50 ресурсов для повышения финансовой грамотности
Сайты
1. Сравни.ру – путеводители по вкладам, кредитам и страховкам, из которых можно узнать о выгодном выборе, экономии и получении дополнительного дохода от использования различных финансовых продуктов.
2. Финансы просто – сайт, на котором можно изучить основы финансовой грамотности, проходить тесты и получать подарки за правильные ответы.
3. Тинькофф-журнал – умный журнал о личных финансах простым языком.
4. Финграмота – статьи и советы о финансах.
5. Финансовое просвещение – раздел на сайте Центрального Банка с информацией о деньгах, их истории и использовании.
6. Всё о банковских картах от MasterCard – советы по использованию международных платёжных карт.
7. Рост сбережений – публикации о банках, валютах, пенсиях, сбережениях, недвижимости и т.д.
8. Всё о страховании вкладов от АСВ – советы о том, как получить страховку из банка, у которого отозвали лицензию.
9. Дружи с финансами – большая библиотека с брошюрами, памятками и уроками по финансовой грамотности.
10. «Знай как» о финансах – статьи с ответами на самые популярные финансовые вопросы.
11. Федеральный образовательный портал – учебные программы по экономике.
12. Финансовый футбол – игра, позволяющая расширить свои знания в финансовых вопросах.
13. Финансовая грамотность – серия уроков от банка «Восточный экспресс».
14. Банкист – полезные статьи по финансам.
15. «Лайфхакер» о финансах – интересные статьи о финансах на каждый день.
16. Финансовая грамотность от КП – проект по повышению финансовой грамотности от «Комсомольской правды».
17. Финик – статьи о финансовых продуктах.
18. Жизненные ситуации от Пенсионного фонда России – всё про пенсии доступным языком.
19. Научные публикации Высшей школы экономики – серьёзный анализ экономических тем от учёных из ВШЭ.
20. Храни деньги – статьи о банковских вкладах.
21. База знаний ВТБ 24 – ответы на самые популярные вопросы о продуктах банка: вкладах, кредитах, ипотеке и банковских картах.
22. Пульс рынка – ежедневные комментарии аналитиков компании «Открытие брокер» о самых важных событиях на торговых рынках России и мира.
23. Гид по налогам – подробные инструкции Федеральной налоговой службы о получении ИНН, оплате задолженности по налогам, получение налогового вычета, создание собственного бизнеса и т.д.
24. FAQ по страховым продуктам – АльфаСтрахование поясняет правила пользования страховой защитой для автомобилей, имущества и недвижимости граждан.
25. Главбух – профессиональный журнал о финансовом учёте, где можно найти разъяснения по всему, что связано с бухгалтерией.
26. Forbes – интернет-версия популярного журнала, в которой собраны истории финансового успеха.
27. investing.com – финансовый портал с котировками, новостями, техническим анализом, экономическим календарём и другими опциями, которые необходимы для работы на бирже.
28. Ипотека шаг за шагом – портал об ипотеке: как выбрать кредит, как подготовить документы, как возвращать долг, какие альтернативы есть у ипотеки.
29. Зенрус – простая страница, где показывается изменяющийся в реальном времени курс доллара, евро и цена на нефть. Можно выбрать живые обои, звук и наблюдать, как меняются показатели.
30. Персональные финансы от MSN – подборка материалов о деньгах, которые публикуются на других ресурсах.
31. КУАП – финансовый анализ банков, отчётность Центробанка, сравнение финансовых организаций по различным показателям.
32. Инвесткафе – независимое аналитическое агентство, где можно задать вопрос аналитикам или представителям финансовых компаний.
Видео
33. Финам.ру – бесплатные видеокурсы, уроки, мастер-классы и инструкции, обучающие игре на бирже.
34. Финансовый гений – видеосоветы о финансах от Константина Белого.
35. Мегапрорыв – видеоуроки о бизнесе.
36. Простые решения от Сбербанка – канал с разъяснениями о правилах пользования банковскими продуктами и услугами.
37. Персональный советник – финансовый советник Наталья Смирнова рассказывает о правилах ведения семейного бюджета.
38. Финансовая видеоэнциклопедия – поясняющие видео о кредитах, долгах, коллекторах, ипотеке, фондовых биржах, личных финансах и т.д.
39. Школа Московской биржи – статьи и видеоуроки о торговле на финансовых площадках.
40. Бизнес-секреты 2.0 – интервью с успешными бизнесменами.
Книги
41. «Дети и Деньги» – книга от банка «Хоум кредит», которая поможет научить маленьких детей правильно использовать деньги родителей.
42. «Дети и первые деньги» – книга от создателей сервиса Upup, в которой на простых примерах рассматривается финансовое воспитание самых маленьких детей.
43. «Финансовая грамота» – рассказывает о финансовом планировании, банковских и инвестиционных продуктах.
44. «Как стать бизнесменом» – бестселлер от Олега Тинькова.
45. Gold.ru – подборка книг про золото.
Зарубежные ресурсы
46. 360 градусов финансовой грамотности – сайт призван отвечать на финансовые вопросы. Темы пояснительных статей предназначены для подростков, родителей, студентов, уволенных, владельцев бизнеса и т.д.
47. Белорусский инфобанк – полезные статьи о финансах в Белоруссии.
48. Google finance – важные события на финансовых рынках, тренды, курсы валют.
49. Moneysupermarket – англоязычный сайт о деньгах, путешествиях, энергопотреблении, мобильной связи и торговле. Можно выбрать самые выгодные товары и услуги, почитать новости, узнать о тонкостях экономии.
50. CNN Money – англоязычный сайт о котировках, валютах, главных новостях на рынках со всего мира.
современность и перспективы – тема научной статьи по экономике и бизнесу читайте бесплатно текст научно-исследовательской работы в электронной библиотеке КиберЛенинка
УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСАМИ: СОВРЕМЕННОСТЬ И ПЕРСПЕКТИВЫ
Аннотация. Статья посвящена управлению финансами в современных условиях ограниченности доступа к внешним финансовым ресурсам, основным чертам такого управления, возникающим проблемам и возможным решениям. Ключевые слова: финансы, управление финансами.
FINANCIAL MANADGMENT: PRESENT AND FUTURE
Annotation. The article is devoted to financial management in modern conditions of limited access to externalfinancial resources, the main features of such a control, the problems encountered andpossible solutions. Keywords: finance, financial management.
Управление финансами в большей степени, чем все другие инструменты и институты экономики государства зависит от поведения внешней среды. Не случайно в последнее время финансы выделяются как самостоятельная категория из категории экономика: словосочетание «Экономика и финансы» стало термином современности. И это объяснимо: только хорошо настроенная система управления финансами способна поддержать и удержать экономику государства. Каким же образом должны управляться финансы — вот вопросы, требующие решения и гармонизации подходов на макро-, мезо- и микро- уровнях.
Современное состояние экономики по мнению академика С.Ю. Глазьева достаточно проблемное и продолжает ухудшаться, в период кризиса 2008-2009 г, «Россия потеряла треть валютных ресурсов, падание промышленного производства превысило 10 %, инвестиции сократились на 15 %, втрое упал фондовый рынок» [1] — такова ситуация на макроуровне. На микроуровне дела также обстоят не блестяще: «Втрое ухудшились финансовые результаты деятельности предприятий, резко снизилась их платежеспособность». В целом в экономике государства, по мнению академика, с которым сложно не согласиться срабатывает эффект ловушки: «Падение спроса — падение производства и инвестиций — падение доходов — падение спроса». Активно происходит перераспределение национального дохода из сферы материального производства в торгово-спекулятивные операции [1].
Сегодня динамически меняющаяся ситуация в Российской экономике в 2014-2016 гг. в области финансов и денежно-кредитной сфере все больше осложняется. Фактически перестают работать сырьевых источники экономического роста, понижение цен на нефть со сбывшимися ожиданиями министра финансов А. Силуанова о их возможном падении до 30 долл. США за баррель, экономические санкции США и Европейского союза приводит к девальвации национальной валюты, усилению инфляции.
© Жилкина А.Н., 2016
УДК 336.02 А.Н. Жилкина
Anna Zhilkina
Финансовый менеджмент
ционные процессы неизбежно процентная политика вступает в противоречие с задачей обеспечения условий для экономического роста.
Современное постиндустриальное общество, общество в котором преимущественно производство, создание знаний и главные структуры — места производства и накопления этих знаний -университеты и научные лаборатории. Отличительной чертой постиндустриального общества является то, что акцент от преимущественного производства товаров переходит к преимущественному производству услуг [3]. Такое изменение обусловлено, с одной стороны, развитием науки и научно-техническим прогрессом, с другой стороны, ростом доходов населения, которое готово платить не только и не столько за предметы первой необходимости, но и за предоставляемые другими услуги. Изменение структуры потребления приводит и к изменению структуры накопления. Общемировая тенденция состоит в том, что от пассивных способов сохранения и приращения денег в банках экономические агенты переходят к активному размещению временно свободных денежных средств на финансовых рынках.
Политика санкций, проводимая США и западными странами, применительно к России, отрезающая Россию от привлечения и вложения средств на мировых финансовых рынках подталкивает к инвестированию внутри страны, к развитию собственной банковско-кредитной системы. А, принимая во внимание постулат постиндустриального общества о заинтересованности потребителя в малосерийных товарах со множеством модификаций и персонифицированных вариантов предоставляемых услуг, гарантирующих удовлетворение потребностей разных групп потребителей, можно говорить о вложении средств преимущественно в малый и средний бизнес. С точки зрения финансов определяющим является вопрос о сохранении или смене приоритетов в реализации функций финансов в современной экономике на макро-, мезо- и микро- уровнях.
Как известно финансы предприятий выполняют три функции: обеспечивающую, распределительную и контрольную. Обеспечивающая функция финансов предприятий предполагает, что предприятие должно быть полностью обеспечено в оптимальном размере необходимыми денежными средствами при соблюдении очень важного принципа: все расходы должны быть покрыты собственными доходами. Временная дополнительная потребность в средствах покрывается за счет кредита и других заемных источников. При этом оптимизация источников денежных средств — один из путей получения наивысшего финансового результата.
Распределительная функция финансов предприятий тесно связана с обеспечивающей. Распределительные отношения также серьезно влияют на конечные результаты. Распределяемая выручка от продаж частично направляется на возмещение затрат предприятия (потребленные средства производства и заработная плата), а другая часть ее представляет прибыль. Прибыль распределяется между предприятием, его собственниками и кредиторами и бюджетом. Финансовый механизм этих отношений включает: зависимость заработной платы от полезности производимой продукции и поступления платежей за нее; обоснованное распределение прибыли между предприятием, торговлей и банками, при котором большая доля должна доставаться производителю; объективную реальность нормативов распределения прибыли между предприятиями и бюджетами различных уровней, а также внебюджетными фондами, предполагающую долговременность и стабильность; обоснованность отчислений на накопления (развитие производства) и потребление; достаточность средств на социальные нужды, на научно-исследовательские работы, на подготовку кадров и другие цели.
Контрольная функция финансов предприятий связана с применением различного рода стимулов и санкций, а также соответствующих показателей. Если предприятие своевременно рассчитывается с бюджетом, банками, поставщиками, оно тем самым улучшает свои конечные результаты, повышает эффективность производства и использования средств. В противном случае оно вынуждено платить штрафы, пени, неустойки, возникает напряженное финансовое положение, ухудшаются ко-
нечные результаты. Одной из форм финансового контроля является использование ряда финансовых показателей. Главным из них является стабильное наличие средств у предприятия. Именно в этом проявляется взаимодействие контрольной функции финансов с первыми двумя; это и есть проявление финансового контроля рублем. К другим финансовым показателям относятся: задолженность поставщикам, банку, бюджету, работникам, обеспеченность оборотных средств соответствующими источниками, убытки, ликвидность, степень вероятности банкротства. Таким образом, контрольная функция финансов позволяет выявить результаты работы предприятий, недостатки их деятельности, а затем принять необходимые меры по улучшению положения. Контрольная функция финансов на государственном уровне проявляется в организации денежных потоков, в своевременном формировании централизованных денежных фондов и наиболее рациональном и экономном их использовании, в создании определенных условий для сферы производства и услуг.
В условиях современной экономики финансы выполняют в рамках контрольной функции довольно важную подфункцию, связанную с противодействием легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем. Финансовый контроль в этом отношении в большей степени носит административный, а не экономический характер. Необходимость его усиления была вызвана значительным ростом указанных явлений.
Источником финансирования на стадии становления компаний выступают инвесторы или осуществляющие прямые инвестиции, или инвестирующие через рынок ценных бумаг. В стадии зрелости компании предпочтительным источником финансирования выступают собственные средства -направление прибыли на развитие компании. Также, в случае успешности компании, продолжают поступать средства через рынок ценных бумаг. В качестве альтернативы усиливается роль малого и среднего бизнеса, так как небольшие гибкие предприятия становятся наиболее конкурентоспособными не только на локальных, национальных, но и глобальных рынках. Большие издержки требуются и на научные исследования, как на многочисленные эксперименты, так и на высокую оплату разработчиков и постоянное финансирование их профессионального роста.
Какой же должна быть система управления финансами в данных условиях. Кардинально новой? И тогда мы должны предложить абсолютно новые инструменты. Или максимально быстро эволюционировать для решения новых задач и ответа на новые вызовы. Думается путь инновационной, креативной эволюции наиболее результативен и эффективен.
Библиографический список
1. Глазьев С. Ю. О неотложных мерах по укреплению экономической безопасности России и выводу российской экономики на траекторию опережающего развития: доклад [Электронный ресурс] / С. Ю. Глазьев. — Режим доступа : http://www.glazev.ru/upload/iblock/797/79731df31c8d8e5ca59f491ec43d5191.pdf (дата обращения : 28.04.2016).
2. Жилкина, А. Н. Управление финансами в постиндустриальной экономике / А. Н. Жилкина // Вестник университета. — 2015. — № 1. — С. 88-91.
3. Набиуллина, Э. С. Вступительное слово к «Основным направлениям единой государственной денежно-кредитной политике на 2015 и период 2016 и 2017 годы» [Электронный ресурс] / Э. С. Набиуллина,. -Режим доступа : http://www.cbr.ru/dkp/ondkp/on_2015(2016-2017).pdf (дата обращения : 28.04.2016).
cyberleninka.ru
Финансы предприятий Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»
Ш/rj^c: г: ГСШГ^тттгге
I 2 (51), 2009-
Сегодня, в условиях финансово-экономического кризиса, все большее число предприятий сталкивается с комплексом проблем и в первую очередь это вопросы финансирования текущей деятельности и обеспечения будущего развития. Привлечение заемных средств связано с дополнительной финансовой нагрузкой, что отражается на себестоимости продукции и, как следствие, на ее конкурентоспособности. Катастрофическая нехватка платежных и финансовых средств с одновременным ростом запасов сырья и готовой продукции на предприятиях свидетельствует о том, что необходимо срочно приступать к разработке эффективной и тщательно проработанной для каждого предприятия программе выхода из кризисного состояния, избавления от финансовых трудностей и организации эффективной работы. Однако, не имея достаточно полной и удовлетворительной информации о финансовых процессах и финансовом положении предприятия, невозможно управлять и эффективно распоряжаться финансовыми средствами. Неосведомленность же в возможностях финансового анализа и финансово-экономических расчетах препятствует принятию необходимых управленческих решений. Помочь в этом может управленческий финансовый анализ. Его задача показать, как источники финансовых средств предприятия и направления их использования (деньги, полученные и потраченные) влияют на хронический или периодически возникающий недостаток денежных средств. Деньги -удобный критерий для анализа финансовых последствий принятых решений, выбранной стратегии и политики предприятия, его планов. Такой анализ помогает увидеть болевые точки, понять, как движутся деньги и почему их периодически не хватает, а для руководителя это крайне важно. Результат такого анализа — картина реального финансового состояния в целом с точки зрения движения денежных средств с причинами и основными внутренними и внешними взаимосвязями, порождающими неже-
( N
Financial analysis of enterprise is given. Its task is to show how sources of financial assets of enterprise and areas of their using influence on chronic or periodically arising lack of cash assets.
V_J
УДК 669.
лательные симптомы. Управленческий анализ исходит из того, что финансовое и экономическое положение предприятия складывается под влиянием управленческих решений, принятых его руководством, а также в отдельных службах (снабжении, производстве, сбыте). Они во многом и определяют конечные результаты деятельности предприятия (доходность и ликвидность) и политику финансирования. В таком анализе речь идет не об отдельных показателях, а о последовательном анализе и оценке принятых управленческих решений и методах работы, в первую очередь в финансовой сфере.
Смысл такой аналитической работы — выявить «вчерашнюю» логику принятия решений и увидеть за движением денежных средств необходимость изменений во всех сферах — в производстве продукции, сбыте, снабжении, работе финансовой и экономической службах. Деньги и прибыль взаимосвязаны как ликвидность (платежеспособность) и доходность предприятия. Поэтому и финансовая аналитическая работа включает исследование экономики предприятия, или доходности (эффективности) деятельности; финансов предприятия, т. е. определение возможности финансировать производство, создавать условия для его развития и сохранения ликвидности.
Финансовый анализ проводится по трем направлениям, каждое из которых характеризует ту или иную сторону экономического и финансового положения предприятия.
1. Динамика финансовых результатов деятельности предприятия, его деловая активность.
2. Влияние финансовых результатов на изменение финансовой устойчивости и финансовое состояние. Управление материальными и финансовыми средствами в текущей деятельности. Эффективность использования средств в текущей деятельности и их оборачиваемость.
3. Влияние финансовых результатов на положение с денежными средствами и их движение по
А. Е. НИКИФОРОВ, В. М. МАЧУЛИН, В. В. ТИТОВА, РУП «БМЗ»
ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЙ
предприятию в целом. Источники финансирования и направления их использования (инвестирования).
Динамика экономических и финансовых результатов отражает работу предприятия на рынках сбыта и снабжения, сложившиеся методы планирования и управления, а также порядок принятия управленческих решений. Они влияют на конечные результаты деятельности предприятия (доходность и ликвидность) и являются главной причиной сложившегося положения дел. Чтобы понять, в какой степени происходит управление доходами и затратами, нужно проверить качество роста, или насколько сбалансировано развивается предприятие. Сбалансированное развитие или здоровая экономика предполагает поддержание «здоровых» пропорций в развитии между объемом выпуска и затратами на него, что способствует росту прибыли. Если предприятие поддерживает более быстрые темпы роста прибыли от реализации по сравнению с темпами роста реализованной продукции и темпами роста затрат на нее, значит, оно развивается сбалансированно.
Эффективность работы предприятия на рынках можно оценить с помощью рентабельности капитала. Рентабельность капитала есть отношение прибыли по итогам периода или чистой прибыли к капиталу предприятия (итогу пассива баланса). Она показывает, насколько эффективно используется имеющийся на предприятии капитал, или какое количество прибыли получено на единицу вложенных средств в активы. Рентабельность капитала связана с работой на рынках (рентабельность продаж) через скорость оборачиваемости капитала. Чем быстрее оборачиваемость капитала (чем быстрее возвращаются денежные средства от продажи продукции на предприятие), тем эффективнее используется капитал, выше его рентабельность. Анализ рентабельности собственного и заемного капитала показывает, что на результаты работы предприятия влияют два фактора: цены (рентабельность продаж, оборота) и оборачиваемость (скорость возврата денег, эффективность). Причем если оборачиваемость капитала больше 1, то рентабельность капитала будет выше рентабельности продаж. В этом случае оборачиваемость капитала умножает эффект и улучшает результат работы предприятия на рынках. Если оборачиваемость ниже 1, рентабельность капитала окажется ниже рентабельности продаж. Медленная оборачиваемость капитала «съедает» результаты работы предприятия на рынках. Следовательно, оборачиваемость капитала (средств) — критический фактор, за которым нужно постоянно следить и стре-
АГГГ^ г: глггггтглттгггт /9117
-2 (51), 2009 / ШЧМШ
миться к тому, чтобы за год оборачиваемость собственного и всего капитала была выше 1.
За динамикой изменения финансовых результатов стоит не только служба маркетинга и сбыта, а работа всех служб предприятия. Решения по использованию средств и их финансированию принимаются в основных службах и прежде всего руководителем предприятия. В результате всех этих решений и складывается его финансовое положение, которое зависит и от того, насколько устойчиво и стабильно финансируется предприятие.
Основные показатели финансовой устойчивости и финансового положения приведены в табл. 1.
Т а б л и ц а 1. Основные показатели финансовой устойчивости и финансового положения
Показатель Норматив 01.04.0Х 01.01.0Х
оснащенность капиталом (показатели финансирования)
1. Степень статичной задолжен-
ности (соотношение ЗК/СК) 0,25 0,27 0,67
2. Степень финансовой независи-
мости (доля СК/К), % 0,5:0,8 78,6 60,0
Доля внеоборотных активов в имуществе, % 79,2 69,4
3. Степень задолженности (ЗК / К) <= 0,85 0,21 0,40
4. Доля долгосрочного капитала во всех источниках (ДЗК / К) 0,09 0,17
5. Доля краткосрочного заемного
капитала во всех источниках
(КЗК / К) 0,12 0,23
6. Доля краткосрочных кредитов во
всех источниках 0,04 0,03
финансирование основных средств
1. Покрытие I степени (СК / ВА) 99,2 86,3
2. Покрытие II степени (СК + ДЗК / ВА) 110,5 111,5
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами = (СК + ДО — ВА) / ТА >= 0,3 0,40 0,26
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Инструкция по анализу) = (СК — ВА) / ТА >= 0,3 -0,03 -0,31
ликвидность
I степени или абсолютная (ПС/ТП) >0,2 0,12 0,06
II степени или срочная (ПС+ДЗ / ТП) = 0,5 0,58 0,28
III степени или текущая (ТА / ТП) >= 1,7 1,67 1,35
О финансовой устойчивости предприятия можно судить по следующим показателям финансирования: соотношению заемного и собственного капитала, которое так и называется «степень статичной задолженности», доле собственных средств во всех источниках; правилу финансирования внеоборотных активов, согласно которому основные средства финансируются долгосрочным капита-
Ш//хгг^ г: кшг г /лчтг: гт
/ 2 (51), 2009-
лом (собственным и долгосрочным заемным капиталом).
Каждая единица заемного капитала должна гарантироваться (обеспечиваться) четырьмя единицами собственного, или соотношение заемного капитала к собственному не должно превышать 0,25. Снижение соотношения собственного и заемного капитала означает улучшение ликвидности и платежеспособности. Собственный капитал (или собственные источники приобретения имущества) выполняет две функции, а именно гарантии перед кредиторами и финансирования долгосрочно используемых основных средств (покрытие основных средств).
Для понимания финансового положения предприятия сравним показатели работы в I и IV кварталах. Из приведенного примера видно, что в результате снижения прибыли собственные средства, функционирующие в обороте, постепенно уменьшаются, поэтому возрастает потребность в заемных средствах. Доля собственных средств в структуре всех источников снизилась с 78,6 до 60,0%. Собственных средств оказалось недостаточно (покрытие I степени = 86,3%) для финансирования внеоборотных активов. Из-за недостатка зарабатываемой прибыли часть основных средств финансируется долгосрочным заемным капиталом (покрытие II степени = 111,5%). Вследствие этого коэффициент обеспеченности собственными средствами ухудшился с -0,03 до -0,31. В финансах предприятия преобладает заемное финансирование, соотношение заемного к собственному капиталу увеличилось с 0,27 до 0,67. При этом доля краткосрочного заемного капитала во всех источниках выросла с 12 до 23%, доля долгосрочного заемного капитала — с 9 до 17%. На ухудшение финансового состояния предприятия также указывают соотношения коэффициента текущей и абсолютной ликвидности (1,35 и 0,06). Доля платежных средств низкая. Предприятие вкладывает деньги в текущую деятельность, но деньги не возвращаются в срок (замораживаются).
Экономический (управленческий) смысл показателей обеспеченности собственными средствами или финансирования запасов собственными источниками состоит в том, насколько руководство предприятия управляет процессами финансирования текущей деятельности предприятия. Это усугубляет проблему потребности в денежных средствах и сказывается на недостаточной ликвидности и платежеспособности предприятия. При изучении ликвидности устанавливается, достаточно ли у предприятия оборотных средств для покрытия наступивших краткосрочных обязательств по
заемному капиталу. Поэтому на основании динамики этих показателей можно оценивать, в какой степени руководство предприятия поддерживает платежеспособность предприятия, т. е. управляет оборотными средствами и особенно той их составляющей, которая занимает больший удельный вес.
Финансовое состояние и ликвидность предприятия зависят не только от величины зарабатываемой прибыли, но и от движения финансовых средств, куда предприятие инвестирует (где заморожены деньги), какими источниками (собственными или заемными) пользуется, т. е. от политики финансирования; скорости оборачиваемости средств от момента приобретения ресурсов до получения платежей от потребителей. Чем быстрее возвращаются платежные средства после реализации продукции, тем меньше требуется заемных средств для финансирования оборотных средств, тем лучше финансовое положение предприятия.
Финансовое положение предприятия, его платежеспособность и финансовая устойчивость в большей мере зависят от управления финансовыми потоками (платежами за приобретаемую и отпускаемую потребителям продукцию). Болевые, проблемные сферы деятельности предприятия, влияющие на его финансовое положение, можно установить при сопоставлении динамики структуры оборотных активов со структурой источников их финансирования на основании аналитического баланса и его структуры (табл. 2).
Т а б л и ц а 2. Структура текущих активов и пассивов
Структура текущих активов 01.04.0Х 01.01.0Х
Производственные запасы и МБП, % 46,5 53,7
Незавершенное производство, % 9,2 18,0
Итого сфера производства, % 57,3 73,6
Счета к получению, % 27,5 16,3
Платежные средства, % 6,3 4,0
Итого сфера обращения, % 42,7 26,4
Итого текущих активов, % 100 100
Доля текущих активов в имуществе, % 20,8 30,7
Структура текущих пассивов
Краткосрочные кредиты и займы, % 30,8 14,4
Счета к оплате, % 18,5 42,4
Авансы, % 36,0 36,4
Итого текущих пассивов, % 100 100
Приведенный пример показывает, что доля средств производства увеличилась от 57,3 до 73,6%, а доля средств обращения снизилась с 42,7 до 26,4%. Это позволяет сделать вывод о том, что деньги замораживаются в производственных запасах и в незавершенном производстве, их доля увеличилась от 46,5 до 53,7% и от 9,2 до 18,0%.
При оценке оборачиваемости средств, вложенных в текущую деятельность, существует общее правило: чем больше у предприятия заемных средств, тем быстрее должны приходить (оборачиваться) деньги от реализации продукции. Поэтому при увеличении заемных источников крайне важно следить за оборачиваемостью всех денежных средств в текущей деятельности и особенно планировать платежи по кредитам. Если на предприятии такой контроль не налажен, то происходит нежелательное увеличение отдельных видов оборотных средств.
Данные об оборачиваемости отдельных статей текущих активов и текущих пассивов приведены в табл. 3.
Т а б л и ц а 3. Оборачиваемость текущих активов и текущих пассивов
Сумма периодов оборота отдельных составляющих текущих активов (ТА), за исключением платежных средств, определяет затратный цикл. Сумма периодов оборота отдельных составляющих текущих пассивов (ТП) определяет кредитный цикл. Чем больше затратный цикл, тем ниже скорость оборота текущих активов и тем больше средств требуется предприятию для финансирования текущей деятельности. Разница между затратным и кредитным циклом характеризует организацию финансирования деятельности предприятия, или политику финансирования. Превышение затратного цикла над кредитным циклом говорит о том количестве дней, на которое предприятию не
аггг^ г: гсшгшггггггт /опо
-2 (51), 2009 /
хватает средств для финансирования текущей деятельности.
Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности и товаров отгруженных являются масштабом оценки ликвидности предприятия. Они «замораживают» капитал и поэтому связаны с издержками. Более поздние сроки платежей увеличивают риск выплаты взятых предприятием кредитов и кредиторской задолженности. Изменение периода времени платежей клиентов важно анализировать и контролировать с точки зрения издержек, риска и сбыта, причем по кварталам, а не в целом за год. Поэтому задача стоит в ускорении их оборачиваемости.
За величиной товаров отгруженных и дебиторской задолженности в балансе и их оборачиваемостью стоит работа сбыта и финансовой службы с клиентами предприятия. С одной стороны, поток денежных средств от клиентов (покупателей) становится все меньше, деньги оборачиваются все медленнее и потребность в них возрастает. Раз клиент не платит, то решение принимается в пользу увеличения заемных средств.
Из примера видно, что произошло замедление оборачиваемости оборотных средств, средства стали высвобождаться в среднем на 108 дней медленнее, в основном в сфере производства (замедление движения средств составило 89 дней). В сфере обращения произошло замедление на 19 дней за счет средств из дебиторской задолженности. При этом платить по долгам предприятие стало медленнее на 56 дней, в основном медленнее рассчитывается с поставщиками (на 41 дней). Поэтому потребность в денежных средствах к концу периода составила 103 дня, т. е. на 103 дня не доставало собственных средств для финансирования текущей деятельности. Это видно из динамики разрыва между затратным и кредитным циклом, который показывает период времени, в течение которого у предприятия не хватает средств.
В зависимости от того, куда предприятие инвестирует (расходует) средства, из каких источников финансирует их, оно тем самым определяет свои будущие доходы, финансовое положение и финансовую устойчивость. Следовательно, финансовая устойчивость и финансовое положение предприятия во многом являются результатом процессов финансирования и инвестиций или управления финансами предприятия, в том числе его оборотными средствами. В отличие от статичного анализа (на основе показателей) анализ финансовых процессов и потоков — анализ динамический, основан на потоках платежей. Потому он дает более ценные сведения по сравнению со статичными по-
Оборачиваемость ТА, дни I кв. 0Х IV кв. 0Х
Время оборачиваемости материалов в среднем 59 136
Время оборачиваемости готовой продукции в среднем 2 2
Продолжительность производственного цикла (НЗП) в среднем 14 26
Среднее время оборота средств в производстве (оперативный цикл) 75 164
Среднее время платежей дебиторов 21 34
Время оборачиваемости прочих оборотных активов 9 15
Среднее время оборота средств в сфере обращения 30 49
Средний затратный цикл 105 213
Оборачиваемость ТП, дни
Кредит банков 16 17
Платежи поставщикам 9 50
Предоплаты заказчиками (авансы) 23 34
Платежи прочей кредиторской задолженности 6 9
Кредитный цикл (в среднем) 54 110
Затратный — кредитный циклы 51 103
Время оборота капитала 372 431
91(1 Мгггг^ г: гсшгк агугпт ГТ
&IU/ 2 (51),2009-
казателями. С финансовой точки зрения все хозяйственные процессы и действия можно подразделить на процессы финансирования и инвестирования, за которыми стоят принятые решения по источникам прихода средств на предприятие и их использованию, расходованию средств. Для оценки динамичной ликвидности нужно сопоставить собственные заработанные и привлеченные источники (увеличение СК и cash-flow) и средства, направленные на инвестиции в основные средства.
В табл. 4 приведено поэтапное сопоставление источников финансирования с направлениями их использования.
Т а б л и ц а 4. Поэтапное финансирование источниками средств направлений их использования
Поэтапное финансирование источниками средств направлений их использования показывает, где предприятие зарабатывает средства, куда тратит, на что не хватает собственных заработанных средств и поэтому привлекаются заемные. В I квартале собственных и привлеченных источников было достаточно для финансирования инвестиций и погашения краткосрочных обязательств и частично для финансирования текущей деятельности. В IV квартале средств не хватило на финансирование текущей деятельности. Дефицит в полном
объеме профинансировали краткосрочными обязательствами, при этом краткосрочные кредиты на сумму 14 189 были не использованы. Но на погашение задолженности с учетом внутренних источников денег хватило и в I, и в IV кварталах.
Завершает финансовый анализ предприятия изучение движения денежных средств (ДДС) или поток денежных средств (cash-flow). Денежный поток как единство поступлений и расходования финансовых средств служит инструментом финансового анализа предприятия в сфере его платежей и позволяет изучать его ликвидность (платежеспособность) и возможности его финансового будущего с точки зрения принятых решений о величине этих потоков. «Отчет о движении денежных средств» позволяет представить все процессы предприятия с финансовой точки зрения в виде притоков и оттоков средств по трем сферам его деятельности: текущей, инвестиционной и деятельности по финансированию (табл. 5). На основании данных таблицы можно проследить формирование свободного остатка денежных средств и возникающие при этом величины потоков по кварталам. В таблице приведены оттоки со знаком «-», притоки — со знаком «+».
Т а б л и ц а 5. Отчет о движении денежных средств
Показатель I кв. 0Х IV кв. 0Х
Сфера оборота
Чистая прибыль (без налогов) 31 902 4 324
Амортизация (ОС+НА) 12 333 11 090
Cash-flow (поступления от основной деятельности) 44 235 15 414
Изменение «Чистого Оборотного Капитала» (ЧОК):
производственные запасы 47 850 -98 457
незавершенное производство 54 490 -94 157
готовая продукция 7 556 -13 789
товары отгруженные 0 0
счета к получению 763 50 043
прочие оборотные активы -13 099 -2 600
Итого «оборотных активов (текущих активов)»: 97 560 -158 960
счета к оплате -10 674 55 265
расчеты с государством 12 228 -11 034
расчеты по заработной плате 1 025 127
прочее -86 220 139 200
Итого «кредиторской задолженности (текущих пассивов)» -83 641 183 558
Итого изменение «ЧОК» 13 919 24 598
Денежное сальдо из сферы оборота. Денежный поток 1 58 154 40 012
Инвестиционная деятельность
Основные средства -6 156 176 057
Вложения в долгосрочные активы -49 708 -100 916
Показатель I кв. 0Х IV кв. 0Х
+ Сash-flow (поток ДС) 43 993 15 449
+ Увеличение (- уменьшение)
собственного капитала -20 491 -266 547
+ Долгосрочные источники 76 433 158 596
+ Итого собственных и привлеченных
долгосрочных источников 99 935 -92 502
— Направлено средств на инвестиции 62 567 112 240
— Использование прибыли 31 902 4 324
= Дефицит/излишек собственных и
привлеченных долгосрочных источников 5 466 -209 066
+ Внутренние источники (в том числе
уменьшение основных средств) 116 825 237 225
= Дефицит/излишек собственных
внутренних и долгосрочных источников 122 291 28 159
— На погашение краткосрочных и долго-
срочных обязательств, 115 648 11 034
в том числе краткосрочных кредитов 18 754
краткосрочных обязательств 96 894 11 034
= Дефицит/излишек собственных
источников для текущей деятельности 6 643 17 125
— Текущая деятельность 13 099 209 003
= Дефицит/излишек средств для текущей
деятельности -6 456 -191 878
+ Краткосрочные обязательства 13 253 194 592
= Дефицит/излишек средств 6 797 2 714
+ Краткосрочные кредиты 14 189
= Увеличение платежных средств 6 797 16 903
окончание табл. 5
Показатель I кв. 0Х IV кв. 0Х
Прочие долгосрочные активы 0
Нематериальные активы -11 -126
Денежное сальдо из инвестиционной деятельности -55 875 75 015
Денежный поток 2 2 279 115 027
Деятельность по финансированию
Собственное финансирование:
изменение уставного капитала 0 0
изменение накопленного капитала -20 491 -266 547
изменение нераспределенной прибыли -31 902 -4 324
Заемное финансирование:
изменение долгосрочных кредитов и займов 76 433 158 596
изменение краткосрочных кредитов и займов -18 754 14 189
Итого финансовые вложения -768 -38
Денежное сальдо из сферы финансирования. Денежный поток 3 4 518 -98 124
Изменение ликвидности (свободные средства) 6 797 16 903
«Отчет о движении денежных средств» — это цельная картина движения денежных средств (денежного потока) между поставщиками, потребителями и предприятием и движения денежных средств внутри предприятия, картина финансового состояния, результатом которого является изменение остатков денежных средств в балансе. Такой отчет показывает, как принятые на предприятии решения по финансированию деятельности и направлениям инвестирования средств (финансово-хозяйственные действия) повлияли на свободный остаток денежных средств. Он отвечает также на вопросы: что происходило с деньгами, почему их хронически не хватает и куда они исчезают. Чтобы управлять финансами, важно понимать, как движутся денежные средства между поставщиками, потребителями и предприятием, а также внутри предприятия.
1. Поступления от основной деятельности ^ash-flow). Cash-flow (поток денежных средств от основной деятельности) дает оценку внутреннего финансирования собственными средствами из оборота, развития финансового положения и доходности предприятия за анализируемый период. Его динамика дает представление о возможностях самофинансирования, кредитоспособности и способности к развитию. Зарабатываемые денежные средства характеризуют финансовую силу и ликвидность предприятия и могут быть использованы для внутреннего финансирования инвестиций, погашения долгов и поддержания на определенном
глгуг:г: г: гсшгш¡гпте /911
-2 (51), 2009 I Ш II
уровне ликвидных средств (остатков денежных средств в балансе). Динамика уменьшения этих средств означает ослабление финансовой силы и недостаточную ликвидность.
Из анализа движения денежных средств (табл. 5) видно, что в I квартале было заработано от основной деятельности 44 235 средств (прибыль + амортизация), в IV квартале — 15 414.
2. Денежное сальдо из сферы оборота (Денежный поток 1) показывает, сколько из заработанных средств предприятие может направить на инвестиции. Здесь показаны процессы финансирования текущей деятельности (изменения запасов по балансу) внутренними источниками и кредиторской задолженностью. Если процессы, связывающие капитал и влияющие на прибыль (решения о закупках в снабжении и расчетах с потребителями о поступлении ДС в сбыте), превышают платежи по кредиторской задолженности поставщикам, результат по основной деятельности будет отрицательным, иначе говоря, для текущей деятельности и погашения задолженности денег не хватит. Такая ситуация означает, что потенциал внутреннего финансирования не совпадает с фактически заработанными финансовыми средствами. Поэтому получается, что движение финансовых средств есть, а денег — практически нет. Предприятие вынуждено зарабатываемые денежные средства от основной деятельности использовать не по назначению, а рост задолженности финансировать дополнительной задолженностью и кредитами.
Денежное сальдо из сферы оборота в I и IV кварталах положительное (58 154 и 40 012). Следовательно, у предприятия были средства на финансирование текущей деятельности и инвестиции.
В I квартале в результате текущей деятельности заработали 13 919 средств (изменение «ЧОК») и привлекли долгосрочных кредитов в размере 76 433. В результате общая сумма заработанных и привлеченных средств составила 134 587. Эти средства были направлены на инвестиции в сумме 55 875, собственное финансирование — 52 393, финансовые вложения — 768 и погашение краткосрочных кредитов — 18 754. Остаток свободных средств составил 6797.
В IV квартале в результате текущей деятельности заработали 24 598 средств (изменение «ЧОК»), привлекли долгосрочных кредитов в размере 158 596 и краткосрочных — 14 189. В результате общая сумма заработанных и привлеченных средств составила 212 797.
3. Денежный поток 2 — финансовый результат производственно-хозяйственной деятельности с учетом инвестиций.
910 I [Г г^шг г /лтгг гт
414/ 2 (51),2009-
В I и IV кварталах он положительный (2 279 и 115 027). В IV квартале вследствие переоценки (уценки) основных средств высвободились денежные средства в виде накопленного капитала (фонд переоценки) в размере 266 547, в результате не потребовались собственные средства на финансирование инвестиционной деятельности (сальдо по инвестиционной деятельности составило 75 015).
4. Денежное сальдо из сферы финансирования (Денежный поток 3). В I квартале денежный поток положительный — 4518, в IV квартале отрицательный — минус 98 124. Отрицательный результат денежного потока в IV квартале показывает, что на предприятии есть проблемы с планированием движения денежных средств. За этим стоит сложившийся порядок принятия решений в службе сбыта и финансовой службе по работе с клиентами, который и определяет сложное финансовое положение предприятия.
Анализ движения денежных средств показывает, что поступление средств от основной деятельности происходит за счет прибыли и амортизацион-
ных отчислений (кэш-фло). Однако заработанной прибыли недостаточно для деятельности предприятия, доля собственного капитала снижается. Следовательно, основное правило финансирования не соблюдается, часть основных средств финансируется заемным капиталом. Величина собственных оборотных средств отрицательная и составляет минус 0,31. Текущая деятельность не генерирует, что приводит к недостатку денежных средств. Кроме того, предприятие осуществляет большие инвестиционные затраты и замораживает средства в незавершенном строительстве, вследствие чего оно вынуждено прибегать к заемному финансированию.
Выявленные в ходе финансового анализа тенденции дают первое представление о проблемных точках в финансово-экономической и производственно-хозяйственной сферах деятельности предприятия. Знание этих тенденций помогает управлять финансами предприятия (финансовыми средствами и денежными потоками) с учетом трех сфер его деятельности: основной, инвестиционной и деятельности по финансированию.
Литература
1. А н т а ш о в В. А., У в а р о в а Г. В. Экономический советник менеджера. Мн., 1996.
2. А н т а ш о в В. А., У в а р о в а Г. В. Новые технологии управления предприятием. Мн., 2006.
3. А н т а ш о в В. А., У в а р о в а Г. В. Практический контроллинг. Мн., 2006.
cyberleninka.ru
Статьи о финансах.
Финансы.
Раздел «Финансы» — это собрание полезные и интересных статей на финансовую и околофинансовую тематику. Здесь Вас ожидают публикации на тему кредитов и займов, банков и банковской деятельности, заработка в интернете и в реальной жизни.
В сегодняшнем мире деньги играют очень значимую роль. Поэтому периодически читать статьи по финансам – это занятие необходимое. Узнавая больше о мире финансов, Вы становитесь более грамотным, что, в свою очередь, вполне может привести Вас к обогащению.
С другой стороны знания в области финансов помогут избежать обмана со стороны банков, МФО и иных организаций, с которыми Вам придётся столкнуться.
Онлайн-энциклопедия Infoogle поможет Вам в получении необходимых знаний.
Самые популярные материалы
Последние публикации
Инсайдер — кто это, и в чем его польза?
Инсайдеры — это люди, которые находятся внутри некой организации или компании людей и обладают информацией, недоступной для других.
Бенефициар — кого называют этим словом в деловой и юридической сфере?
В юридической и деловой практике часто можно встретить термин «бенефициар» — но не всегда понятно, что именно подразумевается под этим словом.
Что такое факторинг?
Факторинг — интересное и достаточно новое понятие, с которым можно часто столкнуться в бизнесе, торговой деятельности и бухгалтерском учете.
Комплаенс-контроль — в чем суть и назначение системы?
Комплаенс — достаточно новый термин, имеющий непосредственное отношение к бизнесу. В данной статье разберёмся, что это такое, говоря простыми словами.
Что такое недобросовестная конкуренция?
Здоровый рынок не может существовать без конкуренции. Однако конкуренция может быть и недобросовестной. О том, что это такое, расскажем в данной статье.
Кредит на обучение для студентов
Бюджетные места в ВУЗах ограничены, и далеко не всем студентам удается получить образование за счет государства. В таких случаях приходится брать кредит на образование…
Кредит на открытие бизнеса — как получить, что нужно знать?
Собственный бизнес — потенциальная возможность прекратить работать «от зарплаты до зарплаты». Но для этого нужны деньги. Как же получить кредит на открытие бизнеса с нуля?
Открытие маникюрного кабинета: что требуется для создания бизнеса с нуля?
Маникюрный бизнес — одно из самых прибыльных направлений в сфере красоты. Но как открыть свой маникюрный кабинет? Что для этого нужно, сколько это всё стоит?
Микрозаймы онлайн за 5 минут на карту — особенности, преимущества и недостатки
Случаются такие ситуации, когда срочно необходимы деньги, а получить их проще всего онлайн – буквально за 5 минут и без проверки кредитной истории. Но куда обратиться?
Кредитный брокер: помощь в получении кредита
Сделать кредитование по-настоящему удобным и выгодным может кредитный брокер. Разберёмся, в чем именно заключаются его обязанности…
infoogle.ru
Финансовые статьи | Управление и финансы.
Отзывы участников семинаров:
«Тема планирования и бюджетирования раскрыта достаточно полно. Было интересно самостоятельно подготовить прогнозный отчет о прибылях и убытках и особенно прогнозный баланс», — Бреславский Владимир, заместитель директора по экономике и финансам, ЗАО «Многовершинное», Хабаровский край.
«Кратко и при этом подробно описана система работы казначейства. Очень хороший преподаватель, огромное спасибо», — Болотова Светлана Сергеевна, казначей, «Акадо», Москва.
«Хороша сама идея семинара по ценообразованию – рассмотрение в комплексе маркетинга и финансов. Понравилась логика изложения материала, связь теории с практикой (примеры и задачи), доступное объяснение», — Инберг Анна Евгеньевна, менеджер по продажам, ООО «Вистеон Автоприбор Электроникс», Владимир.
«Семинар полностью оправдал ожидания. Полученные знания помогут разобраться в финансовой и бухгалтерской отчетности, увидеть нужные цифры в море информации. Также узнала много нового об анализе фин. деятельности», — Никонова Наталья Валентиновна, руководитель проектов отдела связи «X5 Retail Group», Москва.
«Понравилось освещение вопросов по организации внутреннего контроля через управленческий учет», — Романюк Ю.А., руководитель контрольно-ревизионной службы ООО «Аксон», Кострома.
«В семинаре понравилась его практическая направленность на создание системы управления дебиторской задолженностью. Было рассмотрено большое количество практических инструментов по улучшению собираемости денег. Много примеров из реальной практики, что дает возможность применить полученные знания в своей дальнейшей работе. Спасибо!» — Кузьминич Андрей Викторович, Коммерческий контролер ООО «Модерн Машинери Фар Ист», Магадан.
«Структурированные знания по всем функциям казначейства в доступной форме», — Нестеров Е.В., гл. специалист, «Росатом», Москва.
«После прослушивания семинара имею общую картину по бюджетированию, что и являлось целью. Все возникающие вопросы пояснялись сразу. Много практических заданий. Желаю процветания Школе бизнеса «Альфа», — Баклыкова Наталья Владимировна, ведущий специалист «ГПН-Логистика», Москва.
«Очень все понравилось! Пришла второй раз, была на семинаре по другой теме. Материал представлен очень подробно, все понятно на основе примеров. Удалось проанализировать и собственное предприятие, так как было мало участников и получилось практически индивидуальное занятие. Спасибо!» — Куксова Валерия Владимировна, экономист, ООО «Стройстандарт», Москва.
Другие отзывы по направлениям семинаров >>>
alfaseminar.ru
Статьи по финансам
Алтайский край:
- Барнаул
- Бийск
- Яровое
- Горно-Алтайск
Амурская область:
- Благовещенск
Архангельская область:
- Архангельск
Астраханская область:
- Астрахань
Белгородская область:
- Белгород
Брянская область:
- Брянск
Владимирская область:
- Владимир
Волгоградская область:
- Волгоград
Вологодская область:
- Вологда
- Великий Устюг
- Череповец
Воронежская область:
- Воронеж
- Борисоглебск
- Лиски
- Россошь
Еврейская АО:
- с. Амурзет
Забайкальский край:
- Чита
- пгт. Кокуй
Ивановская область:
- Иваново
Кабардино-Балкарская Республика:
- Нальчик
Калининградская область:
- Калининград
Калужская область:
- Калуга
- Обнинск
Камчатский край:
- Елизово
- Петропавловск-Камчатский
Карачаево-черкесская республика:
- Черкесск
Кемеровская область:
- Кемерово
- Междуреченск
- Новокузнецк
Кировская область:
- Киров
Костромская область:
- Кострома
Краснодарский край:
- Краснодар
- Анапа
- Апшеронск
- Армавир
- Белореченск
- Геленджик
- Гулькевичи
- Ейск
- Кропоткин
- Крымск
- Лабинск
- Новокубанск
- Новороссийск
- Сочи
- Тимашёвск
- Тихорецк
- пос. Лазаревское
- пгт Новомихайловский
Красноярский край:
- Красноярск
- Минусинск
Курганская область:
- Курган
- Шадринск
Курская область:
- Курск
Ленинградская область:
- Санкт-Петербург
- Кингисепп
- Гатчина
Липецкая область:
- Липецк
Магаданская область:
- Магадан
Московская область:
- Москва
- Балашиха
- Домодедово
- Дубна
- Зеленоград
- Электросталь
- Клин
- Коломна
- Королёв
- Люберцы
- Мытищи
- Ногинск
- Орехово-Зуево
- Подольск
- Пушкино
- Раменское
- Серпухов
- Химки
- Чехов
- Щёлково
Мурманская область:
- Мурманск
Нижегородская область:
- Нижний Новгород
Новгородская область:
- Великий Новгород
Новосибирская область:
- Новосибирск
- Бердск
- р/п Краснозерское
Омская область:
- Омск
Оренбургская область:
- Оренбург
- Бугуруслан
- Орск
- Новотроицк
- Ясный
Орловская область:
- Орел
Пензенская область:
- Пенза
Пермский край:
- Березники
- Пермь
Приморский край:
- Владивосток
- Арсеньев
- Артём
- Большой Камень
- Лесозаводск
- Находка
- Партизанск
- Спасск-Дальний
- Уссурийск
- пгт. Кавалерово
- с. Камень-Рыболов
Псковская область:
- Великие Луки
- Псков
Республика Адыгея:
- Майкоп
Республика Башкортостан:
- Уфа
- Белорецк
- Белебей
- Бирск
- Дюртюли
- Ишимбай
- Кумертау
- Мелеуз
- Нефтекамск
- Октябрьский
- Салават
- Сибай
- Стерлитамак
- Туймазы
- Янаул
- с. Бакалы
- с. Буздяк
- с. Месягутово
- с. Новобалтачево
- с. Старосубхангулово
Республика Бурятия:
- Улан-Удэ
Республика Дагестан:
- Махачкала
- с. Акуша
Республика Крым:
- Джанкой
- Евпатория
- Севастополь
- Симферополь
- Ялта
- Феодосия
- Саки
- пгт. Черноморское
Республика Марий Эл:
- Йошкар-Ола
Республика Мордовия:
- Саранск
Республика Ингушетия:
- Магас
Республика Казахстан:
- Байконур
Республика Калмыкия:
- Элиста
Республика Карелия:
- Петрозаводск
Коми:
- Сыктывкар
- Воркута
- с. Усть-Кулом
Республика Саха (Якутия):
- Якутск
- Вилюйск
- Мирный
Республика Северная Осетия-Алания:
- Владикавказ
- пос. Заводской
Республика Татарстан:
- Казань
- Азнакаево
- Набережные челны
- Лениногорск
Республика Тыва:
- Кызыл
Республика Удмуртия:
- Ижевск
Республика Хакасия:
- Абакан
Республика Чувашия:
- Чебоксары
- Канаш
Ростовская область:
- Ростов-на-Дону
- Азов
- Аксай
- Батайск
- Белая Калитва
- Волгодонск
- Зерноград
- Каменск-Шахтинский
- Миллерово
- Новочеркасск
- Новошахтинск
- Сальск
- Таганрог
- Шахты
- х. Новоспасовка
- ст-ца Егорлыкская
- п. Целина
- п. Тарасовский
Рязанская область:
- Рязань
Самарская область:
- Самара
- Тольятти
Саратовская область:
- Саратов
- Балаково
- Балашов
- Энгельс
- Маркс
- Вольск
- р.п. Духовницкое
Сахалинская область:
- Южно-Сахалинск
Свердловская область:
- Екатеринбург
- Красноуфимск
Смоленская область:
- Смоленск
Ставропольский край:
- Ставрополь
- Георгиевск
- Лермонтов
- Пятигорск
Тамбовская область:
- Тамбов
Тверская область:
- Тверь
- Ржев
Томская область:
- Томск
Тульская область:
- Тула
- Новомосковск
Тюменская область:
- Тюмень
- Заводоуковск
- Ишим
Ульяновская область:
- Ульяновск
Хабаровский край:
- Хабаровск
- Комсомольск-на-Амуре
- с. Троицкое
Ханты-Мансийский АО:
- Ханты-Мансийск
- Нижневартовск
- Сургут
Челябинская область:
- Челябинск
- Златоуст
- Магнитогорск
Чеченская Республика:
- Грозный
Чукотский АО:
- Анадырь
Ямало-Ненецкий АО:
- Новый Уренгой
- Салехард
Ярославская область:
- Ярославль
otchetonline.ru
Финансовые ресурсы предприятия Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»
Финансовые ресурсы предприятия
Financial resources of the enterprise ф
УДК 336.011
Молдован Артем Анатольевич,
Санкт-Петербургский государственный экономический университет, доцент, кафедра корпоративных финансов и оценки бизнеса
Moldovan Artem Anatolevich,
St Petersburg State University of Economics, аssistant professor, department of corporate finance and business valuation
Аннотация: В целях определения основных видов финансовых ресурсов предприятия в статье анализируются существующие подходы к пониманию сущности и содержания данной категории. Автор выделяет внешние и внутренние источники поступления финансовых ресурсов, которые далее дифференцирует на собственные, привлеченные и заемные. Систематизированы ключевые принципы, которыми необходимо руководствоваться при организации финансов предприятия.
Summary: In order to identify the main types of financial resources of an enterprise the article analyzes the existing approaches to understanding of essence and content of this category. The author identifies external and internal sources of financial resources that differentiarum further on their own, borrowed and borrowed. Systematized the key principles that hold governs the organization of finance of enterprises.
Ключевые слова: финансовые ресурсы предприятия, внешние и внутренние источники, собственные, заемные и привлеченные средства, денежные средства, прибыль, амортизационные отчисления.
Keywords: financial resources of the enterprise, internal and external sources of own, borrowed and borrowed funds, cash, profit, and depreciation.
Влияние финансово-экономического кризиса, негативно отразившееся на состоянии всех развитых и развивающихся государств, а также обострение геополитической обстановки предопределяет усложнение финансово-хозяйственных связей между различными субъектами рынка. В этой связи трансформируется и финансовый механизм
организаций, главная цель которых состоит в извлечении прибыли, позволяющий компании стабильно функционировать, развиваться и приносить прибыль. Указанные факты повышают актуальность исследования финансового механизма хозяйствующих субъектов.
Состояние отечественной финансово-экономической системы под воздействием современного общемирового кризиса, определяет объективную необходимость реорганизации существующих систем и функционирующих механизмов управления финансовыми ресурсами предприятия. В значительной мере увеличивается важность обеспечения финансовой устойчивости предприятия как базового фактора их формирования на рынке и дальнейшего перспективного развития.
Практика свидетельствует, что успешные российские предприятия ориентированы, прежде всего, на адаптацию к сложным рыночным условиям хозяйствования, выявление и оптимальное приложение своих конкурентных преимуществ на различных типах рынка, увеличение своей рыночной стоимости. Важно подчеркнуть, что большинство хозяйствующих субъектов находятся в кризисном состоянии. Это объясняется несколькими причинами, в том числе:
— дефицит финансовых ресурсов;
— низкий уровень финансового менеджмента;
— отсутствие проработанных финансовых стратегий и др.
В этой связи целесообразно провести дополнительное исследование, направленное на углубление теоретических представлений о такой категории, как финансовые ресурсы предприятия, их разновидностям, аккумулированию и преумножению.
При изучении содержательного наполнения категории «финансовые ресурсы предприятия» следует отметить, что существует множество альтернативных подходов к их пониманию. Так, Б.А. Райзберг понимает под финансовыми ресурсами совокупность различных видов денежных средств и финансовых активов, которыми обладает субъект хозяйствования [7]. При этом они выступают как конечный результат взаимодействия всех поступлений и затрат, а также распределения этих средств.
В.Г. Золотогоров подразумевает под финансовыми ресурсами доходы, накопления и поступления в денежной форме, находящиеся в распоряжении хозяйствующего, основное предназначение которых заключается в выполнении имеющихся финансовых обязательств, осуществлении затрат, связанных с расширенным воспроизводством, финансово-экономическом стимулировании и удовлетворении нужд трудящихся [2].
Л.Н. Павлова дает достаточно ограниченное определение финансовым ресурсам, относя к ним исключительно собственные источники финансирования
воспроизводственных процессов, остающиеся в распоряжении предприятия после выполнения всех текущих обязательств. Подобное толкование не вполне корректно. Это обусловлено тем, что хозяйствующий субъект не является замкнутой системой. Он взаимодействует с внешней средой и на него оказывает непосредственное воздействие целый ряд факторов. Как видно, данная трактовка не охватывает заемные и привлеченные средства, которые в условиях финансово-экономического кризиса играют важную роль в обеспечении устойчивого функционирования предприятия.
По мнению И.А. Бланка, финансовые ресурсы представляют собой совокупность собственных и заемных денежных средств, а также их эквивалентов, поступающих в форме денежных фондов целевого характера, предназначение которых сводится к обеспечению его хозяйственной деятельности в будущих периодах [1].
Н.В. Колчина определяет их, как совокупность собственных денежных доходов и внешних поступлений, которые необходимы для полноценного и своевременного выполнения финансовых обязательств предприятия, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с расширением производства.
Особый интерес вызывает мнение Е.П. Коптевой, которая предлагает рассматривать финансовые ресурсы предприятия как форму стоимости, которая его обслуживает и по поводу которой складываются финансовые отношения между участниками воспроизводственного процесса [4].
Таким образом, анализ существующих точек зрения различных авторов на предметное содержание категории «финансовые ресурсы предприятия», позволил систематизировать их основные виды.
Как правило, большинство авторов выделяют следующие виды финансовых ресурсов предприятия по источникам формирования:
— внутренние;
— внешние.
Первую группу традиционно составляют внутренние источники, формируемые за счёт собственных средств. При этом их целесообразно разделить на доходы (прибыль, получаемая от реализации продукции и оказания услуг, прибыль, поступающая от финансовых операций, целевые доходы и т.д.) и поступления (амортизационные отчисления, взносы учредителей, устойчивые пассивы, мобилизация внутренних ресурсов, страховые возмещения и т.д.).
Следует отметить, что прибыль, которая остается в распоряжении предприятия может быть направлена на:
— потребление;
— реинвестирование в устойчивое развитие организации;
— инвестирование в принципиально иные проекты, не связанные с функциональной деятельностью хозяйствующего субъекта и др.
Амортизационные отчисления — это денежное выражение стоимости износа основных производственных фондов и нематериальных активов. Примечательно, что для них свойственна двойственная природа. Это обусловлено тем, что они включены в состав затрат, направляемых на производство продукции, после чего они вместе с выручкой от реализации поступают на расчетный счет и становятся внутренним источником финансирования как воспроизводственного процесса.
Внешние источники целесообразно дифференцировать на заемные (кредиты, ссуды, займы, лизинг и т.д.) и привлеченные (бюджетные ассигнования, средства, полученные от вышестоящих организаций, отечественные и иностранные инвестиции, кредиторская задолженность и т.д.).
Вместе с тем, следует отметить, что вариативность разновидностей финансовых ресурсов на конкретном предприятии зависит от его региона функционирования, отраслевой специфики, организационно-правовой формы хозяйствования, количестве работников и других факторов [8].
Таким образом, финансовые ресурсы предприятия играют особую роль в его устойчивом развитии. В научной литературе представлены внутренние источники финансовых ресурсов предприятия, которые целесообразно дифференцировать на доходы и поступления, и внешние, которым относятся заемные и привлеченные. При этом оптимальная структура финансовых ресурсов оказывает прямое влияние на устойчивость хозяйствующего субъекта и его стабильное развитие.
Список использованной литературы
1. Бланк И. Финансовый менеджмент. М.: Ника-Центр. 2004, 245 с.
2. Золотогоров В.Г. Экономика: энциклопедический словарь. Минск: Книжный дом, 2004, 346 c.
3. Финансы организаций (предприятий): учебник для студентов вузов / Под ред. Н.В.Колчиной. — 4-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009, 402 с.
4. Международный бизнес: учебник / Под ред. В.А. Черненко. — Санкт-Петербург, 2012, 421c.
5. Федосов В.А., Молдован А.А. Проблема суверенных долгов в мировой экономике // Финансы и кредит 2013 №28 С.32-38
6. Трушевская А.А., Кретова Н.Н. Современный системный подход к формированию управленческой отчетности предприятия // Проблемы современной экономики 2016 №2 С.102-113
7. Черненко В. А., Бочаров В. В., Юрьев С. В., Молдован А. А., Скороход А. Ю., Щелканов А. А. Стратегия корпоративного финансирования и управление стоимостью бизнеса: учеб. И практикум для академического бакалавриата. — СПб.: Изд-во СПбГЭУ, 2017.
8. Экономические преобразования в земельно-имущественном комплексе России: анализ и пути решения. Сборник научных статей и тезисов Международной научной-практической конференции / 2017.
9. Гавриленко А.О., Чемодин Ю.А. Современные факторы, влияющие на конкурентоспособность предприятий в транснациональных условиях. Международный журнал прикладных наук и технологий Интеграл. 2018. № 2. С. 9.
10. Бабаян А.В., Маргалитадзе О.Н. Формирование механизма повышения инвестиционной привлекательности территории. Международный журнал прикладных наук и технологий Интеграл. 2018. № 2. С. 45.
11. Актуальные проблемы экономики и управления на современном этапе. Москва, 2015. Том Выпуск 3.
cyberleninka.ru