Товарный бизнес с нуля с одностраничника: Товарный бизнес с нуля: советы и ошибки новичков

POET Commodity Trading Fund позволяет студентам получить реальный опыт

Уроки торговли сельскохозяйственными фьючерсами и опционами в Государственном университете Южной Дакоты в этом семестре изменились. Вместо того, чтобы студенты торгуют только через моделирование или вынуждены вкладывать свои собственные средства для совершения сделок, недавно созданный фонд POET Commodity Trading Fund позволяет 18 студентам класса получить реальный опыт.

«POET гордится тем, что является частью этой программы», — сказал Джефф Броин, председатель и главный исполнительный директор POET. «Возможность торговать реальными долларами дает студентам толчок к пониманию рынка, на изучение которого мне потребовались годы развития сырьевого бизнеса. Я считаю, что это поможет выпускникам SDSU стать более проницательными трейдерами, когда они столкнутся с реальными торговыми сценариями, будь то в POET или другой сельскохозяйственной компании ».

По словам профессора SDSU Мэтью Дирсена, это знание вступило в силу почти сразу.

«По сравнению с прошлым годом, когда они не могли торговать по-настоящему, студенты были гораздо более агрессивны в своих предложениях, чем в этом семестре, когда на кону стояли реальные доллары. Похоже, что сама по себе психология совершения чего-либо за реальные деньги по сравнению с бумажными деньгами оказывает тонкое влияние на их поведение », — сказал Дирсен.

«Сделки ограничены семестровым периодом, который ограничивает масштаб или объем совершаемых ими сделок; нет ни минимума, ни максимума », — продолжил он.«Поскольку они строят портфель с нуля в течение семестра, им нужно подумать, как новая сделка повлияет на существующий набор сделок, которые у них есть».

Поскольку цель состоит в том, чтобы будущие классы также торговали с Фондом торговли сырьевыми товарами POET, на студентов оказывается давление, чтобы они не потеряли свой баланс. Тернер Блазиус, аспирант из Кимбалла, выполняет функции риск-менеджера.

«Я смотрю на каждую серьезную сделку, которая выносится на рассмотрение», — сказал он.«Я удостоверяюсь, что мы не чрезмерно выставляем себя за одну-единственную сделку или один-единственный товар. Таким образом мы сможем управлять своими рисками, и даже если цены не пойдут нам навстречу, у нас все равно будут деньги для работы в течение семестра.

«Пока что лучшее в классе — это просто видеть, как работают рынки, и реагировать на них по-разному», — продолжил Блазиус. «Например, рынки могут учесть ценовой потенциал нового торгового соглашения, поэтому колебания цен не всегда будут такими сильными, как вы могли подумать.

И Натан Кёль, и Лэнс Эйде планируют взять с собой свой классный опыт, когда они вернутся к своим семейным делам.

«Если вам нужен практический опыт, это класс», — сказал Кёль, младший специалист по сельскохозяйственному бизнесу из Морриса, штат Миннесота. «Вы не только торгуете реальными деньгами, но у вас также есть этот человек, Мэтт Дирсен, который почти эксперт, чтобы проконсультироваться, научить вас и помочь вам в этом. Я думаю, что этот класс — лучшее, что может предложить SDSU, потому что вы торгуете на товарном рынке с реальными деньгами, а также можете заниматься своей собственной торговлей по программе в свободное время.

Эйде, старший специалист по сельскохозяйственному бизнесу из Clear Lake, сказал, что одной из самых сложных частей этого класса было удержание должностей после получения на них прибыли.

«Всегда заманчиво купить или продать обратно первоначальную сделку после того, как вы заработали на ней немного денег», — сказал он. «Поскольку я планирую вернуться на свою семейную ферму после окончания учебы, я действительно хочу знать все тонкости трейдинга. Я планирую реализовать стратегии хеджирования как производитель, поэтому я хотел узнать, как эффективно защитить себя от любых движений рынка.

Эту информацию Дирсен хочет, чтобы каждый ученик ушел, когда урок закончится в мае.

«Мы не сидим сложа руки, пытаясь угадать рынок. Мы стратегически продумываем различные характеристики товаров и применяем их к фонду », — сказал Дирсен. «Он применяет то, что они узнали к этому моменту о различных инструментах и ​​методах, объединяет их и оценивает, как эти позиции работали? Рынок двигался так, как они этого ожидали? Сработала ли конкретная стратегия так, как она должна была работать, или так, как ожидали студенты? »

Хотя Кёль признал, что класс требует времени, чтобы анализировать и проводить исследования вне класса, он рад, что находится в классе.

«Если вы собираетесь уделять время любому уроку, вы получите от него больше», — сказал он. «Это наша последняя возможность научиться, прежде чем делать это самостоятельно и когда это наши собственные деньги. Как я уже сказал, этот класс — лучшее, что может предоставить SDSU ».

Определение товарного рынка

Что такое товарный рынок?

Товарный рынок — это рынок для покупки, продажи и обмена сырьем или сырьевыми продуктами. В настоящее время в мире существует около 50 основных товарных рынков, которые способствуют торговле примерно 100 сырьевыми товарами.

Сырьевые товары часто делятся на две большие категории: твердые и мягкие товары. Твердые товары включают природные ресурсы, которые необходимо добывать или добывать, такие как золото, каучук и нефть, тогда как мягкие товары — это сельскохозяйственные продукты или животноводство, такие как кукуруза, пшеница, кофе, сахар, соя и свинина.

Ключевые выводы

• Товарный рынок включает в себя покупку, продажу или продажу сырых продуктов, таких как нефть, золото или кофе.
• Есть твердые товары, которые обычно представляют собой природные ресурсы, и мягкие товары, которые представляют собой животноводческие или сельскохозяйственные товары.
• Спотовые товарные рынки предполагают немедленную поставку, тогда как рынки деривативов предполагают поставку в будущем.
• Инвесторы могут получить доступ к сырьевым товарам, инвестируя в компании, которые имеют доступ к сырьевым товарам, или инвестируя в сырьевые товары напрямую через фьючерсные контракты.
• Основными товарными биржами США являются Чикагская торговая биржа, Чикагская товарная биржа, Нью-Йоркская торговая биржа и Нью-Йоркская товарная биржа.

Как работают товарные рынки

Товарные рынки позволяют производителям и потребителям товарных продуктов получить к ним доступ на централизованном и ликвидном рынке.Эти участники рынка также могут использовать производные инструменты на сырьевые товары для хеджирования будущего потребления или производства. Спекулянты, инвесторы и арбитражеры также играют активную роль на этих рынках.

Некоторые сырьевые товары, такие как драгоценные металлы, считаются хорошим средством защиты от инфляции, а широкий набор товаров в качестве альтернативного класса активов может помочь диверсифицировать портфель. Поскольку цены на сырьевые товары, как правило, движутся противоположно ценам акций, некоторые инвесторы также полагаются на сырьевые товары в периоды нестабильности рынка.

В прошлом торговля сырьевыми товарами требовала значительного количества времени, денег и опыта и в основном ограничивалась профессиональными трейдерами. Сегодня возможностей для участия на товарных рынках больше.

История товарных рынков

Торговля товарами восходит к заре человеческой цивилизации, когда племенные кланы и недавно основанные королевства обменивались друг с другом на еду, припасы и другие предметы. Торговля товарами действительно предшествовала торговле акциями и облигациями на много веков.Возвышение таких империй, как Древняя Греция и Рим, может быть напрямую связано с их способностью создавать сложные торговые системы и способствовать обмену товарами на огромных территориях по таким маршрутам, как знаменитый Шелковый путь, соединявший Европу с Дальним Востоком.

Сегодня товары по-прежнему обмениваются во всем мире в массовом порядке. С появлением бирж и рынков деривативов ситуация также стала более сложной. Биржи регулируют и стандартизируют торговлю сырьевыми товарами, создавая ликвидные и эффективные рынки.

Пожалуй, наиболее влиятельным современным товарным рынком является Чикагская торговая палата (CBOT), созданная в 1848 году, где первоначально продавались только сельскохозяйственные товары, такие как пшеница, кукуруза и соя, чтобы помочь фермерам и потребителям товаров управлять рисками, устраняя ценовую неопределенность. из сельскохозяйственных продуктов, таких как пшеница и кукуруза. Сегодня в нем перечислены опционы и фьючерсные контракты на широкий спектр продуктов, включая золото, серебро, казначейские облигации США и энергоносители.Группа Чикагской товарной биржи (CME) объединилась с Чикагской торговой палатой (CBOT) в 2007 году, добавив процентные ставки и индексные продукты акций к существующим предложениям группы по сельскохозяйственной продукции.

Некоторые товарные биржи в последние годы объединились или прекратили свою деятельность. Большинство бирж продают несколько разных товаров, хотя некоторые специализируются на одной группе. В США доминируют Чикагская товарная биржа (CME), Нью-Йоркская товарная биржа (NYMEX), Межконтинентальная биржа (ICE).Каждая биржа предлагает широкий спектр глобальных тестов для основных классов активов.

Типы товарных рынков

Вообще говоря, сырьевые товары торгуются либо на спотовых рынках, либо на рынках производных финансовых инструментов. Спотовые рынки также называют «физическими рынками» или «наличными рынками», где покупатели и продавцы обмениваются физическими товарами для немедленной доставки.

Рынки производных финансовых инструментов включают форварды, фьючерсы и опционы. Форвардные и фьючерсные контракты — это производные контракты, в которых в качестве базового актива используется спот-рынок.Это контракты, которые дают владельцу возможность контролировать базовый актив в какой-то момент в будущем по цене, согласованной сегодня. Только по истечении срока действия контрактов может иметь место физическая поставка товара или другого актива, и часто трейдеры переносят или закрывают свои контракты, чтобы вообще избежать поставки или принятия поставки. Форварды и фьючерсы в целом одинаковы, за исключением того, что форварды настраиваются и торгуются на внебиржевом рынке (OTC), тогда как фьючерсы стандартизированы и торгуются на биржах.

Примеры товарных рынков

Основные биржи в США, торгующие товарами, расположены в Чикаго и Нью-Йорке, а несколько бирж находятся в других местах внутри страны. Чикагская торговая палата (CBOT) была создана в Чикаго в 1848 году. Товары, торгуемые на CBOT, включают кукурузу, золото, серебро, сою, пшеницу, овес, рис и этанол. Чикагская товарная биржа (CME) торгует такими товарами, как молоко, масло, кормовой скот, крупный рогатый скот, свиные животы, пиломатериалы и постные свиньи.

Товары Нью-Йоркской торговой палаты (NYBOT) включают кофе, какао, апельсиновый сок, сахар и этанол, торгуемые на ее бирже. Нью-Йоркская товарная биржа (NYMEX) торгует на своей бирже такими товарами, как нефть, золото, серебро, медь, алюминий, палладий, платина, мазут, пропан и электричество.

Ключевые товарные рынки в региональных центрах включают Торговую палату Канзас-Сити (KCBT) и Зерновую биржу Миннеаполиса (MGE). Эти биржи в основном ориентированы на сельскохозяйственные товары.Лондонская биржа металлов и Токийская товарная биржа являются известными международными товарными биржами.

Товарно-сырьевые товары торгуются преимущественно в электронном виде; однако несколько бирж США по-прежнему используют метод открытого протеста. Торговля товарами, проводимая вне бирж, называется внебиржевым (OTC) рынком.

Регулирование товарного рынка

В США Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) регулирует рынки товарных фьючерсов и опционов.Целью CFTC является продвижение конкурентных, эффективных и прозрачных рынков, которые помогают защитить потребителей от мошенничества и недобросовестных действий. CFTC и связанные с ним правила были разработаны для предотвращения и устранения препятствий на межгосударственной торговле товарами путем регулирования транзакций на товарных биржах. Например, нормативные акты направлены на ограничение или отмену коротких продаж и устранение возможности манипулирования рынком и ценами, например, сужения рынков.

Закон, учредивший CFTC, несколько раз обновлялся с момента его создания, особенно после финансового кризиса 2007-2008 годов.Закон Додда-Франка о реформе Уолл-стрит и защите прав потребителей предоставил CFTC полномочия над рынком свопов, который ранее не регулировался.

Регулирование товарных рынков продолжало оставаться в центре внимания после того, как в 2014 году четыре ведущих инвестиционных банка были вовлечены в расследование о манипуляциях с драгоценными металлами.

Торговля на товарном рынке в сравнении с торговлей акциями

Для большинства индивидуальных инвесторов доступ к товарным рынкам, будь то спотовые или деривативы, является неприемлемым.Для прямого доступа к этим рынкам обычно требуется специальный брокерский счет и / или определенные разрешения. Поскольку сырьевые товары считаются альтернативным классом активов, объединенные фонды, торгующие товарными фьючерсами, такие как CTA, обычно допускают только аккредитованных инвесторов. Тем не менее, обычные инвесторы могут получить косвенный доступ к товарам через сам фондовый рынок. Акции горнодобывающих или сырьевых компаний, как правило, коррелируют с ценами на сырьевые товары, и сейчас существуют различные ETF, которые отслеживают различные товары или индексы сырьевых товаров.

Инвесторы, желающие диверсифицировать свой портфель, могут обратить внимание на эти ETF, но для большинства долгосрочных инвесторов акции и облигации составят основу их вложений. Более того, поскольку цены на сырьевые товары более волатильны, чем цены на акции и облигации, торговля сырьевыми товарами часто больше всего подходит для тех, кто имеет более высокую устойчивость к риску и / или более длительный временной горизонт.

Часто задаваемые вопросы о товарном рынке

Как мне узнать, как обстоят дела на товарных рынках сегодня?

Многие финансовые онлайн-порталы предоставляют некоторую информацию о ценах на определенные товары, такие как золото и сырая нефть.Также цены можно найти на сайтах товарных бирж.

Чем занимаются торговцы сырьевыми товарами?

Торговцы сырьевыми товарами покупают и продают либо физические (спотовые) товары, либо контракты с производными финансовыми инструментами, которые используют физический товар в качестве основы. В зависимости от того, какой вы трейдер, вы будете использовать этот рынок для разных целей, например, для покупки или продажи физического продукта, хеджирования, спекуляции или арбитража.

Являются ли сырьевые товары хорошей инвестицией?

Как и любое вложение, сырье может быть хорошим вложением, но сопряжено с риском.Инвестору необходимо понимать рынки товаров, которыми он хочет торговать, например, тот факт, что цены на нефть могут колебаться в зависимости от политического климата на Ближнем Востоке. Тип инвестиций также имеет значение; ETFs обеспечивают большую диверсификацию и меньшие риски там, где фьючерсы более спекулятивны, а риски выше из-за требований маржи. При этом сырьевые товары рассматриваются как защита от инфляции, а золото, в частности, может быть защитой от рыночного спада.

Как работает товарный рынок?

На спотовых рынках покупатели и продавцы обменивают наличные на немедленную доставку физического продукта. На деривативных рынках покупатели и продавцы обменивают наличные деньги на право на будущую поставку этого продукта . Часто держатели деривативов переносят или закрывают свои позиции до того, как может произойти поставка. Форвардные сделки внебиржевые и настраиваются между контрагентами. Фьючерсы и опционы котируются на биржах и имеют стандартные контракты, которые более строго регулируются.

Какие примеры товаров?

Доступно несколько товаров. Энергетические продукты включают сырую нефть, природный газ и бензин. Драгоценные металлы включают золото, серебро и платину. Сельскохозяйственные продукты включают пшеницу, кукурузу, сою и домашний скот. Другие товары, которыми вы можете торговать, — это кофе, сахар, хлопок и замороженный апельсиновый сок.

товаров по сравнению с дифференцированными продуктами | Разработчик решений Ag

Товары против дифференцированных товаров

Сырьевые товары и дифференцированные продукты — это два конца спектра продуктов.Товар является товаром, когда все единицы продукции идентичны , независимо от того, кто их производит. Однако, чтобы быть дифференцированным продуктом, продукция компании на отличается от продукции ее конкурентов на . В континууме между товарами и дифференцированными продуктами есть много степеней и комбинаций этих двух.

Товары

Товары взаимозаменяемы. Это означает, что каждая единица товара в точности такая же, как и любая другая единица.Например, каждый бушель кукурузы номер 2 (15,5% влажности) можно заменить на любой другой бушель кукурузы номер 2. Поскольку кукурузу каждого производителя не нужно хранить отдельно, кукурузу от многих фермеров можно смешивать. Это также означает, что цена на кукурузу в любой день и в любом месте одинакова для всех фермеров.

Товары, как правило, представляют собой сырье, такое как кукуруза, пшеница, медь, сырая нефть и т. Д. На «фьючерсных» рынках можно торговать только товарами, потому что каждая единица товара одинакова.Дифференцированные продукты, как правило, являются готовыми продуктами.

Ценники
Людей, производящих товары, называют «ценниками». Это означает, что отдельный производитель не может контролировать свою цену. В любой день они должны брать то, что им предлагает рынок. Например, фермер со Среднего Запада, выращивающий кукурузу, не имеет никакого влияния на цену, потому что кукуруза у каждого фермера одинакова. Таким образом, покупатели не имеют предпочтений, какую фермерскую кукурузу они покупают.

Дифференцированные продукты

Продукт компании является дифференцированным продуктом, если он уникально отличается от продуктов конкурентов.Если товар другой, производитель может заявить, что он лучше. Если это лучший продукт, компания может назначить за него более высокую цену. Например, попытки создать лучшую ловушку для мыши основаны на предпосылке, что, если вы сможете построить лучшую ловушку, она будет иметь большую ценность для покупателя и вы сможете продать ее по более высокой цене. Это резко контрастирует с товарами, где каждая единица товара одинакова, независимо от того, кто ее производит.

Ценник
Производитель дифференцированного продукта называется ценообразователем , а не ценообразователем .Ценник имеет некоторое влияние на цену, но не так сильно, как думает большинство людей. По сути, производитель дифференцированного продукта создает отдельный рынок для своего индивидуального продукта. Например, спрос на «Лучшее органическое молоко Джонсона» является уникальным для Джонсона. Это дает Джонсону возможность устанавливать цену, отличную от цены на другое органическое молоко.

Однако существует мнение, что ценообразователи могут автоматически генерировать прибыль, потому что они могут назначать любую цену, которую они хотят, за свой продукт.Верно, что производители дифференцированной продукции могут назначать любую цену, какую захотят. Собственно, товаропроизводитель может поступить так же. Но будет ли кто-нибудь покупать товар по такой цене? Только в том случае, если воспринимаемая ценность продукта для потребителя выше цены. Помните, что при расчете прибыли цена умножается на объем продаж, а не только на цену.

Восприятие — это все

Дифференцированный продукт не обязательно должен быть лучше, он просто должен восприниматься покупателем как лучший продукт.Большая часть рекламы и продвижения, которые происходят в нашем обществе — а их много — сосредоточена на попытке убедить потребителей в том, что их продукт лучше, чем у конкурентов. Неважно, действительно ли это лучше. Единственное, что имеет значение, — это если вы сможете убедить потребителя , что это лучше. Например, пиво Miller Lite лучше пива Bud Lite или наоборот? Миллионы любителей пива будут возражать против этого вопроса с обеих сторон.

Ошибка дифференциации добавленной стоимости

В сельском хозяйстве существует ошибочное представление о том, что появление нишевых рынков способствует дифференциации продуктов. Например, ниша на рынке органического молока предлагает вам возможность отличить ваше молоко от товарного молока. Хотя это позволяет вам отличить молоко от товарного молока, ваше органическое молоко не является дифференцированным продуктом. Простое производство органического молока выводит вас на другой (хотя и меньший) рынок сбыта.Ваш продукт ничем не отличается от молока любого другого производителя экологически чистых продуктов.

Дифференциация имеет значение только в том случае, если она характерна для вашего продукта . Поэтому вам нужно убедить любителей натурального молока, что ваше органическое молоко лучше, чем это или ваши конкуренты. Один из способов сделать это — создать бренд для вашего продукта (например, Johnson’s Better Organic Milk) и продвигать его среди любителей органического молока.

Таким образом, нишевый рынок не обеспечивает автоматически дифференцированный продукт.Это просто переводит вас на другой товарный рынок. Преимущество заключается в том, что он предоставляет вам возможность дифференцировать ваш продукт. Брендируя свой продукт, предоставляя услуги, ориентируясь на выбранные рынки и т. Д., Вы можете создать дифференцированный продукт. Это то, что практически невозможно сделать на традиционных широких товарных рынках сельского хозяйства.

Дополнительные концепции экономического и бизнес-анализа см. На веб-сайте Ag Decision Maker.

Дон Хофстранд, бывший специалист по дополнительному сельскому хозяйству на пенсии, [email protected]