Курс биткоина к доллару центробанк: Курс Биткоина на сегодня, стоимость, курс BTC онлайн, график Bitcoin

Содержание

Центробанк предлагает запретить выпуск, майнинг и обращение криптовалют

  © Тимур Ханов/ПГ

Для снижения угроз, вызванных распространением криптовалют, следует запретить в России их выпуск, майнинг и обращение. Об этом говорится в докладе Центробанка «Криптовалюты: тренды, риски, меры», опубликованном на сайте регулятора.

В докладе подчёркивается, что интерес россиян к криптовалюте, существенный объём вложений и высокие риски, связанные с ней, создают потенциальные угрозы. Однако статус рубля, не являющегося резервной валютой, не позволяет применять в России мягкий подход и игнорировать нарастание рисков. В такой ситуации целесообразны дополнительные меры, подчеркнули в ЦБ. 

В частности, предлагается ввести на территории России запрет на выпуск криптовалюты и его организацию, а также обращение такой валюты, в том числе криптобиржами, криптообменниками и P2P-платформами (онлайн-сервис для взаимодействия частных инвесторов и заёмщиков). За нарушение данного запрета предполагается ответственность. При этом предложенные меры не предполагают запрет на владение криптовалютами.

В случае введения запрета необходимо выработать механизмы отслеживания таких операций и выявления лиц, которые их осуществляют, а также механизмы блокировки покупки или продажи криптовалюты за фиатную валюту. Кроме того, нужно будет определить уполномоченный орган, который эти меры будет реализовывать.

Наказывать предложили и за нарушение запрета на использование криптовалют в качестве платежа за товары, работы и услуги, продаваемые и покупаемые россиянами и организациями — резидентами Российской Федерации. 

Кроме того, на законодательном уровне предлагается ввести запрет для финансовых организаций на собственные вложения и связанные с ними финансовые инструменты, а также запрет на использование российских финансовых посредников и российской финансовой инфраструктуры для осуществления любых операций с криптовалютами. 

В Банке России также считают оптимальным решением введения запрета на майнинг (производство криптовалюты за счёт мощностей компьютерного оборудования. — Прим. редакции).

Читайте также:

• Чиновникам объяснили, как отчитаться о криптовалюте • Биткоин и майнинг хотят обложить налогами • СМИ: Банк России может запретить инвестиции в криптовалюты

«Важным аспектом является выработка согласованной позиции в отношении регулирования криптовалют в рамках ЕАЭС для исключения рисков регуляторного арбитража в регионе, учитывая, что ряд стран (в частности, Казахстан и Республика Беларусь) также являются активными участниками глобального криптовалютного рынка», — также подчёркивается в документе. 

В регуляторе пообещали и дальше рассказывать гражданам о рисках, сопряжённых с вложениями в криптовалюту, а также об их отличии от цифровых валют центральных банков. 

Информацию о намерениях ЦБ запретить инвестиции в криптовалюты СМИ сообщали в декабре прошлого года. Тогда отмечалось, что в Банке России не исключают введения запрета на вложения в криптовалюты из-за рисков финансовой стабильности.

что Центробанк предложил делать с криптовалютами в России — Крипто на vc.ru

Если идеи регулятора примут, скорее всего, для физлиц ничего не изменится, но вести криптобизнес в стране будет сложно.

{«id»:351105,»type»:»num»,»link»:»https:\/\/vc.ru\/crypto\/351105-nichego-ne-ponyatno-nichego-ne-sluchilos-chto-centrobank-predlozhil-delat-s-kriptovalyutami-v-rossii»,»gtm»:»»,»prevCount»:null,»count»:204}

{«id»:351105,»type»:1,»typeStr»:»content»,»showTitle»:false,»initialState»:{«isActive»:false},»gtm»:»»}

{«id»:351105,»gtm»:null}

17 337 просмотров

20 января 2022 года ЦБ предложил запретить оборот криптовалют и их майнинг в России. В докладе также говорится о введении наказаний за нарушения, но уголовную ответственность вводить не планируют.

Центробанк пока подготовил только предложения: регулятор не обсуждал их с Минфином, другими ведомствами и бизнесом. Участники рынка объяснили vc.ru, что может измениться, если идеи регулятора одобрят.

Часовая запись пресс-конференции Центробанка, на которой представили доклад

Что конкретно предлагает ЦБ: для российских физлиц

  • Ввести ответственность за оплату товаров, работ или услуг с помощью криптовалюты.
  • Запретить приобретать, платить, переводить и «отчуждать» криптовалюты с помощью российских финансовых посредников и инфраструктуры финансового рынка.

Соучредитель и техдиректор децентрализованного финансового сервиса СoinIndex Алекс Лозовюк считает, что после введения предложенных мер за частными лицами «будут пристально следить». Но, по его словам, самих держателей крипты, а также тех, кто проводит операции без опоры на финансовые институты, это не коснется.

Но по российским законам оплачивать товары, работы и услуги криптовалютой было запрещено и раньше, говорят специалисты криптобиржи Currency.

Для криптобирж, криптообменников, P2P-платформ и других криптопроектов

  • Запретить выпуск, обращение и обмен криптовалюты на территории России.
  • Установить ответственность за нарушение этого запрета.

«С системным бизнесом, который строит инфраструктуру, и обменниками будет строже. Несколько показательных процессов точно будут», — говорит Лозовюк.

Биржи

Биржи с локального рынка уже и так зарегистрированы за пределами страны, а глобальные криптобиржи будут вынуждены свернуть программы по работе с российским рублем и закрыть свои представительства в стране, говорит представитель сервиса для поиска обменных пунктов и данных о курсах электронных денег BestChange.ru Никита Зуборев.

Для пользователей это лишь немного усложнит схему пополнения и вывода биржевого счета, на стоимости самих операций это не отразится. Более того, представители ЦБ уже подтвердили, что запрет на владение криптовалютой не подразумевался. Поэтому такие операции на заграничных сайтах не будут незаконными.

Никита Зуборев

руководитель отдела PR и маркетинга BestChange.ru

Обменники

В BestChange.ru считают, что обменные пункты пострадают сильнее бирж — они будут вынуждены быстро сменить страну регистрации бизнеса и перенастроить платёжные шлюзы для работы с рублем.

{ «osnovaUnitId»: null, «url»: «https://booster.osnova.io/a/relevant?site=vc&v=2», «place»: «between_entry_blocks», «site»: «vc», «settings»: {«modes»:{«externalLink»:{«buttonLabels»:[«\u0423\u0437\u043d\u0430\u0442\u044c»,»\u0427\u0438\u0442\u0430\u0442\u044c»,»\u041d\u0430\u0447\u0430\u0442\u044c»,»\u0417\u0430\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u044c»,»\u041a\u0443\u043f\u0438\u0442\u044c»,»\u041f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0438\u0442\u044c»,»\u0421\u043a\u0430\u0447\u0430\u0442\u044c»,»\u041f\u0435\u0440\u0435\u0439\u0442\u0438″]}},»deviceList»:{«desktop»:»\u0414\u0435\u0441\u043a\u0442\u043e\u043f»,»smartphone»:»\u0421\u043c\u0430\u0440\u0442\u0444\u043e\u043d\u044b»,»tablet»:»\u041f\u043b\u0430\u043d\u0448\u0435\u0442\u044b»}} }

«Для конечных пользователей это может удорожить операции по покупке или продаже криптовалют из-за дополнительных рисков и новых издержек», — пояснил Зуборев.

P2P-платформы

По словам Зуборева, сегмент peer-to-peer обмена, то есть операций напрямую между продавцом и покупателем без посредников, и вовсе может закрыться или значительно видоизмениться: уже сейчас банки на основе рекомендаций ЦБ отслеживают и блокируют переводы, очевидно связанные с криптовалютами.

Пока сложно говорить, как будет выглядеть рынок p2p-обменов после выхода запрета, но для простых пользователей это вряд ли создаст проблемы. Под ударом окажутся именно бизнесмены, которые очень активно используют свои банковские карты в таких операциях.

Никита Зуборев

представитель BestChange.ru

Майнеры

Зуборев прогнозирует, что майнеры пострадают больше всего. Они не смогут просто уйти в тень, так как при введении этих мер их можно будет отследить по интернет-трафику и по электропотреблению.

«Энергопотребление у майнера в десятки, а иногда в сотни раз выше среднестатистического. И майнинг имеет специфический протокол связи stratum+tcp», — объясняет Зуборев.

По его словам, майнерам придётся покинуть страну: судя по стоимости электроэнергии и уровню принятия криптовалют они могут уехать в Грузию, Украину или Белоруссию. «Хотя есть риск, что в последней могут последовать примеру союзного государства и тоже запретить подобную деятельность», — говорит представитель BestChange.ru.

Очередной переезд майнинговых ферм в новую юрисдикцию скажется на заработке отрасли, говорит ведущий аналитик инвестпроекта 8848 Invest Виктор Першиков.

Кроме того, это повлияет и на блокчейн-сети: их мощность временно снизится из-за отключения и переезда значительных объёмов майнеров в другие регионы, объяснил эксперт. По его словам, в моменте это может оказать давление на курс криптовалюты.

Для российских юрлиц

  • Наказывать за продажу товаров, оплату работы или услуг с помощью криптовалюты.
  • Финансовым организациям запретить вкладывать свои деньги в криптовалюты и связанные с ними финансовые инструменты.
  • Запретить компаниям оказывать услуги по хранению криптовалюты и содействовать «принятию рисков через деривативы».

«Как я понимаю, речь идет о размытой формулировке запрета на участие в криптооперациях «российской финансовой инфраструктуры». То есть «в белую» банк или инвесткомпания не смогут работать, но в целом это заставит лишь уйти в тень часть бизнеса», — добавил соучредитель и техдиректор DeFi-сервиса СoinIndex Алекс Лозовюк.

Например, нельзя будет купить BTC в Сбербанке, как золотые монеты, но на практике российскую финансовую инфраструктуру не используют для работы с криптовалютами и сейчас, говорят представители Currency.

Что ЦБ предлагает делать властям

  • Выработать механизмы выявления операции и тех, кто их совершает.
  • Выработать механизмы блокировки операций, направленных на покупку или продажу криптовалюты за фиатную валюту.
  • Определить ведомство, которое будет следить за реализацией этих мер. Кто мог бы стать уполномоченным органом, ЦБ пока не решил. Регулятор предложил начать обсуждение этого вопроса.
  • Регулярно получать у иностранных платежных систем информацию о платежах российских резидентов с целью приобретения криптовалюты.
  • Работать с другими национальными регуляторами «в целях гармонизации подходов», чтобы избежать перетока операции в юрисдикции с более лояльным регулятивным режимом. Согласовать позицию по регулированию с ЕАЭС.
  • Организовать информационный обмен между ФНС, ЦБ и Росфинмониторингом.«Например, в том числе когда будет обязательное декларирование владения криптовалютами», — заявила Данилова.
  • Сам ЦБ продолжит осведомлять о рисках при вложении в криптовалюту и об их отличии от цифровых валют центральных банков.

Что не будут запрещать

  • Владеть криптовалютами.
  • Операции с криптовалютами в другой юрисдикции.
  • Операции с NFT.

Что думает рынок

Рынок слишком большой, чтобы его запрещать

Обороты криптовалюты и вовлеченность людей в эту сферу достигли таких объёмов, что ни один запрет ничего не даст, комментирует Алекс Лозовюк. По его словам, запретить «вообще и полностью» криптовалюты невозможно в силу технологической специфики.

Запрет майнинга — сложный вопрос: за последние годы эта отрасль в России стала значительной на фоне запрета добычи в Китае, подтверждает ведущий аналитик 8848 Invest Виктор Першиков. По его словам, в майнинге в России сейчас много интересантов, денег и договорённостей, и запрет этой деятельности должен решаться на очень высоком уровне, а не просто на уровне рекомендаций ЦБ.

Криптовалюта уйдёт в подполье

«Конечно, про свободную торговлю, например, биткоин-фьючерсами на бирже MOEX, можно пока забыть. Но в частном порядке те, кто работал с криптой, будут работать или релоцируются», — заключил соучредитель СoinIndex Алекс Лозовюк.

Сооснователь сайта про инвестиции в криптовалюты cyber.fund Дмитрий Стародубцев также считает, что запреты уведут рынок в «серую или тёмную» зону. «Ни один запрет ещё никогда ничего не запретил. Будет купец — будет и товар. Люди и их интересы не перевоплощаются с принятием законов», — пояснил он.

Пока не понятно, кто выиграет от ограничений, когда их введут и будут ли они работать

Стародубцев считает предложенные меры неэффективными. «Это примерно как в африканской саванне сделать такой «закон», который самолеты из говна и палок заставит слетать за тушенкой», — говорит он. К своему комментарию он приложил картинку:

Ничего «существенно страшного» в докладе ЦБ не прозвучало, считают представители криптобиржи Currency.

Полагаем, что перенять опыт китайского регулирования рынка криптовалют ЦБ РФ не планирует. Вероятнее всего, регулирование будет схожим с регулированием рынка Forex: на территории РФ без получения лицензии работать будет запрещено, однако сами граждане смогут работать с зарубежными торговыми платформами на свой страх и риск.

специалисты криптобиржи Currency

Пока не совсем понятно, кто выигрывает от запрета криптовалют в России. ЦБ заявляет о рисках для стабильности рубля, финансовой системы в целом, и влияния майнинга на экологию.

Но на мой взгляд слабость рубля, несбалансированность финансовой системы и бюджета в России и проблемы с экологией проистекают не из криптовалют и токенов. Цифровые активы могут представлять угрозу для финансовой стабильности, но в России в нынешнее время есть более объективные причины проблем, нежели биткоин.

Виктор Першиков

ведущий аналитик 8848 Invest

В любом случае разработка подобных законопроектов и их принятие занимает длительное время. Скорее всего, не стоит ожидать вступления в силу подобных запретов раньше 2023 года, если они вообще будут приняты.

Пока это лишь рекомендации регулятора. И они могут претерпеть много изменений на пути принятия закона, и в лучшем варианте запреты даже могут смениться на регулирование.

Никита Зуборев

руководитель отдела PR и маркетинга BestChange.ru

криптовалюты рухнули после решения регулятора // Смотрим

Самая популярная криптовалюта рухнула после заявления ЦБ РФ о планах запретить майнинг. Вместе с биткоином быстро подешевели и остальные криптовалюты.

Биткоин подешевел в пятницу за сутки на 14% с 43,5 тыс. до ниже 38 тыс. долларов – до минимума августа 2021 года – после объявления ЦБ РФ своего плана по запрету майнинга и обращения криптовалют в России, согласно данным торгов платформы Coindesk к 17:00 мск.

Падают на 9-12% и остальные криптовалюты. Банк России сегодня около 17:00 мск получил анонимную угрозу о минировании своего главного здания в центре Москвы на Неглинной улице. Персонал эвакуировали, здание проверили, угроза оказалась ложной, в анонимке упоминался криптовалютный запрет ЦБ, уточнили в пресс-службе регулятора.

Россия входит в тройку крупнейших центров по майнингу в мире. Банк России предложил разработать законы для запрета криптовалют в России, включая майнинг, расчеты, инвестиции, накопления и использование инфраструктуры российского финансового рынка. Это заявление совпало с ужесточением критики криптовалют в ЕС. Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) также требует запретить на территории ЕС майнинг из-за высокого энергопотребления.

По оценкам ЦБ, основные операции с криптовалютами проводят граждане – объем операций россиян с цифровыми валютами ежегодно составляет порядка 5 миллиардов долларов.

ЦБ пока не планирует ограничивать операции с криптовалютами, но назвал угрозы криптовалюты для граждан и экономики:

1. Криптовалюты обладают признаками финансовых пирамид. Цена «новых денег» зависит от спекулятивного спроса новых игроков рынка и поддается манипулированию небольшим числом инвесторов, обладающих наибольшими накоплениями.

2. Криптовалюты популярны среди преступных группировок для отмывания и вывода денег.

3. Криптовалюты угрожают экономике – виртуальные монеты при росте их доли в расчетах снижают инвестиции реального сектора экономики и увеличивают отток капитала.

4. Майнинг требует больших энергозатрат. Россия стала одним из трех крупнейших центров по майнингу в мире. Это увеличивает выбросы и углеродный след страны, мешает достижению национальных целей и увеличивает риск возникновения чрезвычайных ситуаций.

Эфир и ум: в 2022-м капитализация крипторынка достигнет $4 трлн | Валютный рынок

Почему Ethereum станет лучшим активом для инвестиций, чем биткоин

В первом полугодии 2022-го курс биткоина обновит исторический максимум и может даже достигнуть $100 тыс., однако затем окажется под давлением, прогнозируют эксперты. При этом, по их словам, значительный объем длинных вложений не позволит монете резко подешеветь, как это было в 2018-м. Аналитики считают, что Ethereum окажется более инвестиционно привлекательным и за счет активного расширения проектов на основе его блокчейна способен подорожать до $6 тыс. Однако уже в 2022 году Центробанк может ужесточить контроль за операциями с криптой на территории страны.

По бычьему тренду

Текущая ситуация на крипторынке предполагает рост курса биткоина и цифровых валют в целом. В I квартале 2022-го цена главной монеты будет подвержена бычьей динамике, может обновить исторический максимум и превысить $70 тыс., уверен ведущий аналитик финансовой компании 8848 Invest Виктор Першиков. По его словам, основной причиной повышения станет инфляция фиатных денег, которая вынуждает инвесторов искать альтернативные инструменты для вложений. Кроме того, увеличивается число институциональных участников рынка, в том числе на фоне запуска банками и компаниями продуктов на основе криптовалют, например биржевых инвестиционных фондов.

Сейчас заметен повсеместный интерес корпоративного сектора и даже государств к размещению резервов в цифровых активах, это мощный фактор спроса и повышения цены биткоина, считает аналитик ФГ «Финам» Сергей Переход. По его мнению, бычий тренд продолжится в 2022-м и год может стать не менее успешным для рынка, чем 2021-й. При этом цена главной криптовалюты способна превысить отметку $100 тыс., а стоимость Ethereum составить $5,8–6 тыс.

Виктор Першиков также ожидает рекордных значений на рынке криптовалют, однако прогнозирует рост биткоина в начале года, а сектора в целом и Ethereum — во втором полугодии. После обновления главной монетой исторического максимума ее цена может начать снижаться и зафиксироваться в первые шесть месяцев в диапазоне $40–75 тыс. Это произойдет на фоне ужесточения монетарной политики мировыми Центробанками, сворачивания программ количественного смягчения, из-за чего инвесторы начнут забирать средства с рынка криптовалют.

При этом во втором полугодии капитализация сектора может достичь уже $4 трлн за счет активного расширения сегментов DeFi, GameFi, NFT и метавселенных. Такое повышение приведет к росту курса Ethereum — наиболее популярной платформы для децентрализаванных финансов и NFT-проектов. Стоимость второй по капитализации монеты в 2022 году может достичь отметки в $6 тыс., рассказал эксперт. И эта криптовалюта будет более инвестиционно привлекательна, чем биткоин.

Справка «Известий»

DeFi — это децентрализованная общедоступная экосистема финансовых приложений и сервисов, основанных на блокчейне.

NFT — невзаимозаменяемый токен, он имеет свой уникальный идентификатор, отслеживается и не может быть заменен другими, в отличие от обычных криптовалют, как, например, биткоин. Такая монета может быть привязана к уникальному объекту в реальном мире и подтверждать владение предметом.

GameFi — это индустрия блокчейн-игр, объединяющая игровую механику с децентрализованными финансами.

С таким прогнозом согласен ведущий стратег инвестиционной компании Exante Янис Кивкулис. По его мнению, в 2022 году капитализация рынка может достичь 4 трлн, при этом Ethereum будет занимать всё более значительную позицию по отношению к главной монете. Его рост поддержат растущие секторы NFT и DeFi. Активное расширение этих проектов и интеграция криптовалют в сервисы и платежные системы компаний станут основными тенденциями наступившего года, ожидает эксперт.

Только вперед

Курс биткоина может испытать давление в начале года, однако крупного спада, как в 2018-м, не будет, так как рынок наполнен долгосрочными инвесторами, которые не торопятся продавать активы, сообщил Янис Кивкулис.

В 2022 году главная криптовалюта может укрепиться до $75 тыс. и даже выше, считает руководитель инвестиционного департамента ICB Fund Аарон Хомский. Кроме того, в середине года состоится обновление Ethereum, которое изменит механизм обработки транзакций и может значительно расширить сеть. Это событие способно повысить цену второй по популярности монеты до $7–8 тыс., а общую капитализацию крипторынка — до $4 трлн.

На текущий момент курс биткоина находится на уровне $50,7 тыс., а индекс его доминирования составляет 40%. При последнем обновлении главной криптовалютой ее исторического максимума это значение превышало 47%. В начале ноября 2021-го ведущая монета подорожала до рекордных $67,5 тыс., а размер общей капитализации крипторынка составил $2,9 трлн. Цена Ethereum сейчас составляет примерно $4 тыс.

Регуляторная политика будет оказывать ключевое влияние на сегмент цифровых активов. В конце 2021-го Центробанк дал понять, что не видит будущего для криптовалют на российском рынке и рассказал, как банки могут ограничить использование таких активов. Поэтому сценарий запрета на обращение криптовалют на территории страны вполне вероятен, считает основатель Anderida financial group Алексей Тараповский. Однако активное освещение этой темы в публичном пространстве может привести к обратному эффекту — повышенному вниманию и спросу на цифровые активы.

На текущий момент криптовалютами заинтересовались даже те потребители, которые игнорировали этот сегмент в предыдущие волны популярности цифровых валют. Из-за этого уже в первой половине 2022-го может произойти значительный рост количества операций с криптой, совершаемых россиянами, отметил эксперт.

Руководитель аналитического департамента международной финансовой компании AMarkets Артем Деев согласен, что стоит ожидать ужесточения регулирования криптовалют. В 2022 году могут значительно усилить контроль за их покупкой и продажей на территории страны. Кроме того, из-за роста ставок со стороны центральных банков рисковые активы могут начать терять привлекательность и оказаться под давлением, считает эксперт.

В крупнейших кредитных организациях и Банке России оперативно не ответили на запрос «Известий» об ограничении использования цифровых активов.

Юрлицо! Меняешь рубли на биткоины? Ты — террорист! → Roem.ru

Блин сайт ддосят, отвечу в одном комменте: Ашманову: > А нельзя узнать, почему нужны доказательства возможности взлома, а не доказательства невозможности взлома? Давайте так. Что понимаем под взломом алгоритма sha-256? К любому хэшу можно найти исходное сообщение, никто этого и не отрицает. Просто это очень сложно. Подробности — в Википедии. Вы уверены в своей способности прочесть описание функционирования Биткоина и лично удостовериться в том, что там нет контролирующего центра, закладок, бекдоров или других вомзожностей скрытого управления системой? Вот скажите, приходилось ли вам разбирать и сдавать на экзамене доказательство каких-нибудь теорем высшей математики? С доказательством, скажем, на 20-40 страниц? У меня высшее математическое образование. Как раз курсовая типичная. Например, доказательство теоремы Гёделя о неполноте или вот, что далеко ходить за примером, доказательство великой теоремы Ферма? Доказательство Теоремы Ферма опубликовано, его можно изучить и проверить, верно ли оно. Возьмётесь? Его уже проверили не раз. Все публикации — на arxiv.org. Мне кажется, большинство из вас такими навыками как раз не обладает. Просто в силу не очень хорошего, хоть и технического образования и в целом невысокой тактовой частоты центрального процессора. Как не обладаете вы и навыком находить закладки в опенсорсном коде. Ну и зачем вы предлагаете это делать в качестве аргумента? Если сами не можете? Здесь действует закон больших чисел. Если конкретно я или другой человек не могут проанализировать, то _сообщество_ — может. Если бы закладки нашлись — то их либо бы уже использовали, либо трубили на весь свет и курс бы рухнул давно. Биткоину не полтора дня отроду. Истории с золотыми долларами и прочими альтернативными валютами в США последних 50 лет (предлагаю погуглить) показывают, что вариант б) даже более привлекателен, но и от постановки под контроль тоже не отказываются. И опять же, не обижайтесь только, сказывается отсутствие технического образования (любого). Типичные доводы гуманитария: если что-то уже было, то это повторится. Технически золотые доллары и прочие альтернативные валюты с _централизованным_ способом эмиссии задавить не просто легко, а очень легко, что и продемонстрировали США. Биткоин технически совсем по-другому устроен. На пальцах в том же лурке объяснено простыми словами. Но во всех случаях и во всех мыслимых Вселенных невозможен вариант в) ФРС и власть США ничего не делают по этому поводу. А в прессе мы видим оглушительное молчание, никаких реакций властей США и ФРС. Они как бы ничего не делают. Делают, и ещё как. Просто там всё-таки США, нельзя просто ботинком топнуть и закрыть просто за слово «биткоин». sol289: альтер, деньги — это универсальное средство обмена. мы с вами с помощью денег не доверием занимаемся, а куплей-продажей, то есть обменом товаров на деньги и деньги на товары. и продавец товаров «доверяет» деньгам настолько, насколько он сможет эти деньги потом обменять на другие товары. многие не доверяют доллару, но используют его в расчетах. Так кто вам мешает продолжать пользоваться фиатными деньгами? Не рассматривайте биткоин как аналог доллара, рубля и т.д. Рассматривайте биткоин как актив, как золото то же самое. Его покупают и продают. Курс по отношению к фиатным деньгам устанавливается биржевым способом. Как на алюминий, нефть, газ, окорочка, подсолнечное масло и т.п. Фьючерсные контракты на которые не отличаются от торговли биткоином, т.к. материальным товаром там не торгуют. В чём проблема-то? альтер, ну что за манера — переиначивать человеческие слова? вот у меня в кармане есть деньги, это вполне материальные объекты, а никакое не доверие. если бы мне за труд платили доверием, то я бы трудился обещанием. а так — вполне себе материальные объекты, защищенные разными механизмами. отдаю в магазине материальный объект и взамен беру другой материальный объект — и попробуйте сказать, что я плачу доверием! Такое ощущение, что разговариваем со стенкой. Вы не думали, почему у вас берут эти ваши материальные объекты, а взамен дают товар? Только потому что доверяют тому, что у них завтра эти полученные материальные объекты примут в обмен на другой товар или услуги. Когда это доверие теряется (что завтра их примут), то никто у вас эти бумажные материальные объекты принимать не будет. Это случается, когда таких материальных объектов вдруг становится очень много. И получается Зимбабве. Материальные объекты очень сильно размножаются и все перестают им доверять. Поэтому одни материальные объекты заменяются на другие материальные объекты (зимбабвийские доллары на доллары США там были), так как к другим материальным объектам _доверия_ больше. Деньги — это доверие. Любая ценность ценна постольку, поскольку есть уверенность в том, что завтра в обмен на эту ценность можно получить другую материальную ценность и всё. Именно поэтому золото и ценно: все уверены в том, что завтра это золото примут у них в обмен на какую-то другую вещь или услугу, т.к. послезавтра вдруг запасов золота не станет в 10 раз больше, это очень редкий в природе объект. Точно поэтому же и биткоин имеет свою _ценность_. Люди, покупающие его, _уверены_ в том, что завтра в обмен на биткоины они могут получить свои доллары, рубли, которые можно будет поменять на другие вещи или услуги, или получить без доллара и рубля в промежутке. Неважен порядок. Важно, что есть уверенность в том, что завтра этих биткойнтов непонятных не станет вдруг в 10 раз больше. Все кошельки в один прекрасный момент попросту исчезнут с компов.Т.е. если не удастся скупить все биткоины по 10-40 долларов обвалив его курс, его попросту уничтожат. Я согласен, быстрее продавайте свои биткоины, пока я по 10 покупаю.

весьма вероятно, что Центробанк России разрешит использование Биткоин / Хабр

Газете «Известия» из источника в Центробанке стало известно, что на следующей неделе чиновники из Центрального банка встретятся с представителями финансовых рынков. Обсуждать они будут биткоин в частности и криптовалюты в целом. Как ни странно, отношение к этой теме в ЦБ за прошедший год сильно смягчилось.

В начале 2014 года в Центробанке достаточно жёстко относились к биткоинам. Их обозвали ругательным словосочетанием «денежный суррогат», и хотя никаких законов, запрещающих их использование, принято не было, гневного письма из Центробанка оказалось достаточно для того, чтобы начать угнетать предпринимателей, пытающихся принимать платежи в криптовалютах. Генпрокуратура, естественно, поддержала введение запретов.

Основными недостатками биткоинов были названы отсутствие реального обеспечения какими-либо ценностями и случаи использования валюты при покупке различных запрещённых товаров.

Что касается первой претензии, то наличие «реального обеспечения» у государственных банкнот почему-то не помогало тем странам, которые в разные периоды своих историй организовывали изъятие, гиперинфляцию, обмен купюр с ограничениями и другие операции с деньгами, приводившие к обману своего населения.

Возьмём, к примеру, золото. Его нельзя есть, а его ценность обусловлена явно не возможностью использовать его в микросхемах и контактах дорогих аудиокабелей. Битконы, по сути, обеспечены тем же, чем и золото — их нельзя создать много и просто из воздуха, и они имеют ценность потому, что все договорились о том, что они имеют ценность.

Что же касается использования криптовалют для покупки оружия, наркотиков и других пагубных операций — в этой сфере с начала времён лидируют наличные деньги. Но пока никто не собирается их запрещать. Кроме Норвегии.

Закон обещали доработать и принять, но в связи с разразившимся в прошлом году событиями, кризисами и санкциями, его отложили в долгий ящик. Различные депутаты, горящие праведным гневом, устали дожидаться доработки закона, и выдвинули в декабре свою версию запрета с миллионным штрафом. Свою версию законопроекта они основывали на предложении Министерства финансов.

Но этот гнев внезапно был слегка затушен заявлением первого заместителя председателя Центробанка Георгием Лунтовским, который на Международном банковском конгрессе сообщил, что в ЦБ стараются всё делать осторожно и не отвергать биткоин слишком яростно — потому, что, «возможно, за ним будущее». При том, что будущее биткоина в России, несомненно, определяет сам Центробанк.

Вот и Минэкономразвития под конец года выступило с комментариями по поводу того, что запрет всяких «денежных суррогатов» — дело поспешное, и надо всё хорошо обдумать. Особенно волновались приглашённые в качестве консультантов при обсуждении представители ОпСоСов, которые любят начислять «призовые баллы» и другие фантики. Последние с лёгкостью могут попасть в категорию «суррогатов». Пока неизвестно, будут ли в законе вообще отделять криптовалюты от бонусных баллов и скидочных программ — слишком уж тонкое различие.

Сложно сказать, что повлияло на смену гнева на осторожную милость в ЦБ. Необходимость «всё тщательно обдумать» (после того, как уже были сделаны достаточно резкие заявления)?

Возможно, регулятором движет желание не отстать от других стран. Сейчас биткоин полностью запрещён в Бангладеш, Боливии, Эквадоре, Таиланде и Вьетнаме. При этом в Таиланде запрет, по пояснению властей, действует временно — до тех пор, пока не будет выработано соответствующее законодательство. В некоторых странах действуют частичные ограничения — например, в Китае операции с криптовалютами недоступны для банков. В большинстве же стран криптовалюты разрешены — разнится только их определение и подход к налогом с операций.

Зампредседателя Национального совета финансового рынка Александр Наумов считает, что ЦБ мог бы вместо запрета начать регулировать рынок биткоинов в РФ — совместно с Минкомсвязи и Федеральной службой безопасности. По его мнению, полный запрет криптовалюты просто перенесёт её в теневую часть рынка, и тогда его действительно будут использовать только для незаконных операций. Наумов уверен, что легализация биткоинов в России — вопрос ближайших 1–2 лет.

Как политика ФРС США разогнала стоимость криптовалют — Российская газета

Включение долларового «печатного станка» Федеральной резервной системой (ФРС) США разогнало не только реальную экономику США и мира, но и спекулятивные сегменты финансового рынка, включая криптовалюты. Инвесторы, теперь уже и крупные и обогащенные свежими долларами, активно вкладывались в последнее время даже не то что в акции третьего эшелона, но и в довольно маргинальные финансовые инструменты типа биткоина и его аналогов (денег стало так много, что можно и рискнуть).

Это разогнало стоимость таких активов, но на фоне дальнейших планов ФРС интерес к ним упадет и криптовалюты займут снова свою узкую нишу и будут конкурировать уже с цифровыми валютами центробанков, если, конечно, смогут.

Исторического рекорда курс биткоина достиг 10 ноября, составив 69 тысяч долларов за одну «монету». Спустя неделю он подешевел и торгуется возле 60 тысяч долларов, следует из данных криптобирж. В целом рост курса биткоина, как и его капитализация, подозрительно совпадает с активизацией программы количественного смягчения ФРС. Год назад криптовалюта стоила немногим больше 10 тысяч долларов.

В начале ноября ФРС объявила о начале сокращения программы покупок гособлигаций, сохранив при этом нулевой диапазон процентной ставки. До этого ФРС выкупала гособлигации США и ипотечные облигации минимум на 120 млрд долларов в месяц, это и называется «количественным смягчением». Оно проводится ФРС для помощи экономике из-за коронакризиса. ФРС увеличивает собственный баланс, эмитируя новые доллары, и скупает на эти деньги облигации. Из-за этого их доходность падает, что стимулирует инвесторов вкладываться в акции компаний, но по факту формирует и пузыри на рынке. Таким способом ФРС в 2020-2021 годы вылила на финансовый рынок триллионы долларов. Аналогичной политики все это время придерживается и Европейский ЦБ (ЕЦБ).

В ФРС теперь считают, что американская экономика достигла необходимого прогресса, чтобы выкуп активов можно было снизить на 10 млрд долларов для гособлигаций и на 5 млрд долларов для ипотечных облигаций, следует из релиза по ноябрьскому заседанию Федрезерва. С конца ноября ФРС будет увеличивать запасы гособлигаций минимум на 70 млрд долларов в месяц и ипотечных облигаций минимум на 35 млрд долларов в месяц. С декабря ФРС планирует снова сократить выкуп: гособлигации будут приобретаться минимум на 60 млрд долларов в месяц, ипотечные — минимум на 30 млрд.

Криптовалютой начали интересоваться крупные инвесторы

Действия ФРС определенно оказали поддержку не только реальному сектору, но и финансовым рынкам. Это произошло благодаря снижению стоимости привлечения финансирования и появлению больших объемов дешевой ликвидности. В результате часть инвесторов направили свои средства на финансовые рынки, в том числе на рынок криптовалют, констатирует старший аналитик Центра экономического прогнозирования (ЦЭП) Газпромбанка Евгений Гранкин.

Институциональные инвесторы начинают интересоваться криптовалютой: например, начинают появляться ETF (индексные) фонды. «Пока в основе этих ETF лежат не сами биткоины, а лишь фьючерсы на них. Но и эта ситуация привлекает к себе интерес все большего числа инвесторов», — констатирует Гранкин.

«В последние полгода-год усиливается корреляция между фондовым и криптовалютным рынками. На это влияет рост интереса в целом к данному типу активов среди крупных институциональных инвесторов. Некоторые страны третьего мира признали официальным платежным средством биткоин во внутренних расчетах, крупные компании принимают платежи в криптовалюте за свои товары и услуги, и следствием этого являются рост капитализации рынка и более прогнозируемые рыночные тренды, которые коррелируют в большей степени с основными рыночными трендами», — говорит аналитик ФГ «ФИНАМ» Максим Пухов.

По его словам, сокращение выкупа активов ФРС в первую очередь влияет на фондовый рынок, и опосредованно, вследствие корреляции с криптовалютами, — на динамику криптовалют. «Рост стоимости криптовалют как минимум на 50% является следствием роста инфляции, и покупка данного вида активов в теории может нивелировать инфляционные риски. При заявлении основными регуляторами о том, что они способны справиться с инфляцией не только путем повышения процентных ставок, в долгосрочной перспективе это — негативный фактор для динамики роста криптовалют», — подчеркивает Пухов. По его словам, для дальнейшего роста курса криптовалют нужен иной драйвер, но сейчас его нет.

«В ближайшие годы биткоину и другим криптовалютам предстоит конкурировать с цифровыми валютами центральных банков. Это пока еще разрабатываемые инструменты, но со временем они могут стать третьей формой денег, и тогда криптовалюты в качестве средства платежа будут потеснены. Вероятно, криптовалюты все же сохранят свою привлекательность благодаря спекулятивным качествам и присущей им анонимности», — допускает Гранкин.

Биткойн подскочил на 10% после того, как Минфин ввел новые санкции против ЦБ России

Рынок криптовалют вырос в понедельник после того, как Минфин ввел новые санкции в отношении ЦБ России.

Биткойн подскочил на 10,4% до 41 807,16 долларов, а эфир вырос на 7,6% до 2826,54 долларов. Американские акции резко упали в начале дня, прежде чем отыграть большую часть своих потерь.

«В прошлом существовала сильная корреляция между ликвидацией традиционных активов и падением цифровых активов», — сказала генеральный директор Valkyrie Funds Леа Уолд.«Однако мы не видим этого прямо сейчас, и решающим тестом является проверка того, сохраняется ли эта модель. Если это произойдет, мы потенциально можем оказаться на переломном моменте, которого многие ждали, когда биткойн и другие монеты, возможно, станут мейнстримом. .»

Санкции, обнародованные администрацией Байдена, фактически запретят американцам вести дела с российским центральным банком и заморозят активы в США.

Эти шаги подчеркивают роль криптовалюты в военном конфликте.У молодого класса активов никогда раньше не было возможности продемонстрировать свою потенциальную значимость в такой среде, хотя его сторонники часто подчеркивали это как часть своего бычьего аргумента в пользу биткойна.

С четверга, когда началось вторжение России, транзакции на централизованных биржах биткойнов как в российском рубле, так и в украинской гривне выросли до самого высокого уровня за несколько месяцев, согласно данным компании Kaiko.

Узнайте больше о криптовалютах от CNBC Pro

«Объем торговых пар с рублем и гривной рос гораздо быстрее, чем объем других пар, таких как BTC-USD, что предполагает, что кризис напрямую влияет на торговое поведение», — говорит Кайко. .

Майкл Ринко, венчурный партнер AscendEx, сказал, что 38 000 долларов — это число, за которым стоит следить.

«Это одна из самых больших стадий накопления», сказал он. «Вы можете определить базовую стоимость каждого отдельного держателя. Больше людей купили по цене 38 000 долларов, чем на любом другом уровне выше или ниже, чтобы получить хорошую маржу. Это очень ключевой уровень, потому что он может быть поддержкой при движении вниз, но также и сопротивлением при движении вверх. »

Он также согласился с тем, что конфликт подчеркивает важность безграничных и устойчивых к цензуре качеств биткойна, но сказал, что это не причина, по которой криптовалюты превзошли более широкие рынки в понедельник.

«Сегодняшнее движение криптовалюты вверх может отражать повышение ставок», — сказал Ринко. «Мы все более скептически относимся к способности и готовности ФРС к агрессивным действиям на этом неопределенном геополитическом фоне».

Тем не менее, добавил он, биткойн и другие криптовалюты все еще находятся на ранней стадии, когда цены определяются в первую очередь нарративом, и не следует недооценивать силу гуманитарного обоснования биткойна.

По данным аналитической компании Elliptic, по состоянию на воскресенье правительство Украины собрало более 10 миллионов долларов в виде пожертвований в криптовалюте.По состоянию на воскресенье общий объем пожертвований в криптовалюте украинскому правительству и неправительственным организациям, поддерживающим вооруженные силы, составил около 16,7 млн ​​долларов.

В понедельник официальные лица России и Украины собрались на белорусской границе, чтобы обсудить возможное прекращение боевых действий между двумя сторонами. Официальные лица обеих стран заявили, что переговоры могут быть продолжены.

Этот первый раунд является «главным событием недели», по словам Юи Хасэгавы, аналитика рынка криптовалют японской биржи биткойнов Bitbank.

«Это может определить направление биткойнов в краткосрочной перспективе», — сказал Хасэгава. «Если это не удастся, цена может продлить воскресный убыток и упасть ниже 37 000 долларов».

Хасэгава добавил, что целевой диапазон биткойнов на неделю составляет от 34 000 до 43 000 долларов.

Цифровая валюта центрального банка (CBDC) Определение

ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ О НОВОСТЯХ 9 марта 2022 г., 13:33. EST: Президент Байден подписал указ, поручающий различным правительственным учреждениям разработать рамки и политические предложения для усиления регулирования и «ответственного развития» цифровых валют.Заказ включает оценку инфраструктуры, необходимой для выпуска CBDC США.

Что такое цифровая валюта центрального банка (CBDC)?

Цифровые валюты центрального банка — это цифровые токены, аналогичные криптовалюте, выпущенные центральным банком. Они привязаны к стоимости фиатной валюты этой страны.

Многие страны разрабатывают CBDC, а некоторые даже внедрили их. Поскольку многие страны изучают способы перехода на цифровые валюты, важно понимать, что они из себя представляют и что значат для общества.

Ключевые выводы

  • Цифровая валюта центрального банка — это цифровая форма фиатной валюты страны.
  • CBDC выпускается и регулируется национальным органом денежно-кредитного регулирования или центральным банком.
  • CBDC способствуют расширению доступа к финансовым услугам и упрощают реализацию денежно-кредитной и фискальной политики.
  • Будучи централизованной формой валюты, они не могут анонимизировать транзакции, как это делают некоторые криптовалюты.
  • Многие страны изучают, как CBDC повлияют на их экономику, существующие финансовые сети и стабильность.

Понимание цифровых валют центрального банка (CBDC)

Фиатные деньги — это выпущенная государством валюта, которая не обеспечена физическим товаром, таким как золото или серебро. Он считается формой законного платежного средства, которое можно использовать для обмена товарами и услугами. Традиционно фиатные деньги выпускались в виде банкнот и монет, но технологии позволили правительствам и финансовым учреждениям дополнить физические фиатные деньги кредитной моделью, в которой балансы и транзакции записываются в цифровом виде.

Физическая валюта по-прежнему широко обменивается и принимается; однако в некоторых развитых странах его использование значительно сократилось, и эта тенденция ускорилась во время пандемии COVID-19.

Внедрение и развитие технологии криптовалюты и блокчейна вызвало дальнейший интерес к безналичным обществам и цифровым валютам. Таким образом, правительства и центральные банки по всему миру изучают возможность использования поддерживаемых государством цифровых валют.Когда и если они будут реализованы, эти валюты будут пользоваться полным доверием и поддержкой правительства, которое их выпустило, точно так же, как бумажные деньги.

Цели цифровых валют центрального банка

В США и многих других странах многие люди не имеют доступа к финансовым услугам. Только в США 5% взрослых не имеют банковского счета. Еще 13% взрослого населения США имеют банковские счета, но пользуются дорогостоящими альтернативными услугами, такими как денежные переводы, ссуды до зарплаты и услуги по обналичиванию чеков.

Основная цель CBDC — предоставить предприятиям и потребителям конфиденциальность, возможность передачи, удобство, доступность и финансовую безопасность. CBDC также могут уменьшить объем обслуживания, который требуется сложной финансовой системе, снизить трансграничные транзакционные издержки и предоставить тем, кто в настоящее время использует альтернативные методы денежных переводов, более дешевые варианты.

CBDC также предоставляет центральному банку страны средства для реализации денежно-кредитной политики для обеспечения стабильности, контроля роста и влияния на инфляцию.

Цифровые валюты центрального банка также снизят риски использования цифровых валют в их нынешней форме. Криптовалюты очень волатильны, их стоимость постоянно колеблется. Эта волатильность может вызвать серьезный финансовый стресс во многих домохозяйствах и повлиять на общую стабильность экономики. CBDC, поддерживаемые правительством и контролируемые центральным банком, предоставят домохозяйствам, потребителям и предприятиям стабильные средства обмена цифровой валюты.

Типы CBDC

Существует два типа CBDC: оптовая и розничная.Оптовые CBDC в основном используются финансовыми учреждениями. Розничные CBDC используются потребителями и предприятиями так же, как физические формы валюты.

Оптовая торговля CBDC

Оптовые CBDC аналогичны хранению резервов в центральном банке. Центральный банк предоставляет учреждению счет для размещения средств или использования для расчетов по межбанковским переводам. Затем центральные банки могут использовать инструменты денежно-кредитной политики, такие как резервные требования или проценты по остаткам резервов, чтобы влиять на кредитование и устанавливать процентные ставки.

Розничные CBDC

Розничные CBDC — это поддерживаемые государством цифровые валюты, используемые потребителями и предприятиями. Розничные CBDC устраняют посреднический риск — риск того, что частные эмитенты цифровой валюты могут обанкротиться и потерять активы клиентов.

Существует два типа розничных CBDC. Они различаются тем, как отдельные пользователи получают доступ к своей валюте и используют ее:

  • Розничные CBDC на основе токенов доступны с закрытыми/открытыми ключами. Этот метод проверки позволяет пользователям выполнять транзакции анонимно.
  • Для розничных CBDC на основе учетной записи требуется цифровая идентификация для доступа к учетной записи.

Два типа CBDC, оптовая и розничная, не исключают друг друга. Можно развивать оба и заставить их функционировать в одной и той же экономике.

Проблемы с CBDC Адресация и создание

Федеральная резервная система опубликовала отчет о том, что, по его мнению, является критически важными проблемами, с которыми сталкивается CBDC, и проблемами, которые необходимо решить, прежде чем их можно будет успешно разработать и внедрить.

Проблемы, решаемые CBDC
  • Без кредитного риска и риска ликвидности

  • Усовершенствования международных платежей

  • Поддерживает международную роль доллара

  • Доступ к финансовым услугам

  • Расширяет доступ для широкой публики

Проблемы, требующие решения
  • Изменения в финансовой структуре

  • Стабильность финансовой системы

  • Влияние денежно-кредитной политики

  • Конфиденциальность и защита

  • Кибербезопасность

Выпускает объяснение адресов CBDC

  • CBDC устраняет сторонний риск таких событий, как банкротство или бегство банков.Любой остаточный риск, остающийся в системе, возлагается на центральный банк.
  • Высокие трансграничные транзакционные издержки можно снизить за счет сокращения сложных систем распределения и расширения сотрудничества между правительствами в юрисдикциях.
  • Доллар по-прежнему остается самой используемой валютой в мире. CBDC США может поддержать и сохранить свое доминирующее положение.
  • Устраняет затраты на внедрение финансовой структуры в стране, чтобы предоставить доступ к финансам населению, не имеющему доступа к банковским услугам.
  • CBDC
  • могут установить прямую связь между потребителями и центральными банками, что устраняет необходимость в дорогостоящей инфраструктуре.

Объяснение проблем, создаваемых CBDC

  • Финансовая структура США может кардинально измениться. Как изменение повлияет на расходы домохозяйств, инвестиции, банковские резервы, процентные ставки, сектор финансовых услуг или экономику, неизвестно.
  • Влияние перехода на CBDC на стабильность финансовой системы неизвестно.Например, может не хватить ликвидности центрального банка для снятия средств во время финансового кризиса.
  • Центральные банки осуществляют денежно-кредитную политику, чтобы влиять на инфляцию, процентные ставки, кредитование и расходы, что, в свою очередь, влияет на уровень занятости. Центральным банкам необходимо будет убедиться, что у них есть инструменты, необходимые для положительного влияния на экономику.
  • Конфиденциальность — один из самых важных факторов, стоящих за криптовалютой. CBDC потребует соответствующего вмешательства со стороны властей для отслеживания финансовых преступлений; мониторинг важен еще и потому, что он поддерживает усилия по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма.
  • Как уже неоднократно отмечалось, криптовалюты становились целью хакеров и воров. Цифровая валюта, выпущенная центральным банком, скорее всего, привлечет ту же толпу воров, поэтому усилия по предотвращению проникновения в систему и кражи активов и информации должны быть значительными.

CBDC против криптовалют

Криптовалютные экосистемы дают представление об альтернативной валютной системе, в которой обременительные правила не диктуют условия каждой транзакции.Их трудно продублировать или подделать, и они защищены механизмами консенсуса, которые предотвращают подделку. Цифровые валюты центрального банка разработаны так, чтобы быть похожими на криптовалюты, но они могут не требовать технологии блокчейна или механизмов консенсуса.

Кроме того, криптовалюты не регулируются и децентрализованы. Их ценность определяется настроениями инвесторов, использованием и интересом пользователей. Это волатильные активы, более подходящие для спекуляций, что делает их маловероятными кандидатами для использования в финансовой системе, требующей стабильности.CBDC отражают стоимость фиатной валюты и предназначены для обеспечения стабильности и безопасности.

Краткий обзор цифровых валют центрального банка

У многих центральных банков есть пилотные программы и исследовательские проекты, направленные на определение жизнеспособности и применимости CBDC в их экономике. По состоянию на март 2022 года девять стран и территорий запустили CBDC.

  • Багамы
  • Антигуа и Барбуда
  • Сент-Китс и Невис
  • Монсеррат
  • Доминика
  • Сент-Люсия
  • Сент-ЛюсияВинсент и Гренадины
  • Гренада
  • Нигерия

Инициативы и проекты CBDC реализуются еще в 80 странах. Вот некоторые из них:

  • В феврале 2022 года центральный банк Индии объявил, что к концу 2023 года введет цифровую рупию.
  • Ямайка выпустила свою первую партию CBDC в августе 2021 года. Ожидается, что Банк Ямайки выпустит свою CBDC в 2022 году.
  • Шведский Риксбанк начал разработку электронной версии кроны (называемой e-krona) после того, как в стране произошел спад в использовании наличных денег.
  • Соединенные Штаты исследуют CBDC для улучшения внутренней платежной системы, повышения эффективности и снижения затрат.
  • Банк Англии (BoE) все еще изучает возможность интеграции CBDC в свою финансовую систему.
  • Банк Канады (BOC) продолжает исследования по внедрению CDBC.

Является ли CBDC криптовалютой?

Хотя идея цифровых валют центрального банка проистекает из криптовалют и технологии блокчейна, CBDC не являются криптовалютами.CBDC контролируются центральным банком, тогда как криптовалюты почти всегда децентрализованы, а это означает, что они не могут регулироваться одним органом.

Что такое CBDC США?

По состоянию на март 2022 года в США нет CBDC. Но Федеральная резервная система и ее отделения изучают CBDC и способы их внедрения в финансовую систему США, а президент Байден приказал разработать национальную стратегию в отношении цифровых валют.

Основан ли CBDC на блокчейне?

CBDC

могут быть основаны на блокчейне, но это не обязательно.Федеральный резервный банк Бостона и Инициатива цифровой валюты Мичиганского технологического института обнаружили в своем исследовании, что распределенные реестры могут снизить эффективность и масштабируемость CBDC.

Может ли биткойн убить центральные банки?

Благодаря своей политике центральные банки сыграли ключевую роль в развязывании финансового кризиса 2008 года. Одним из ответов на этот кризис стал биткойн (BTCUSD). Благодаря своей децентрализованной системе и одноранговой технологии Биткойн может разрушить банковскую систему, в которой центральный орган несет ответственность за решения, влияющие на экономическое состояние целых стран.Но у криптовалюты есть свой набор недостатков, из-за которых трудно обосновать децентрализованную систему, состоящую из криптовалюты.

Ключевые выводы

  • Одноранговая технология Биткойн и децентрализованная система могут изменить роль центральных банков в современной финансовой инфраструктуре.
  • Сторонники центральных банков говорят, что они жизненно важны для экономики, чтобы поддерживать занятость, стабилизировать цены и поддерживать работу финансовой системы во время кризиса.Критики предполагают, что центральные банки оказывают негативное влияние на потребителей и экономику и несут ответственность за изнурительные рецессии.
  • Несмотря на потенциал замены центральных банков, Биткойн сам по себе имеет множество недостатков, включая ограниченное предложение и отсутствие юридического статуса в большинстве стран.
  • Центральные банки заимствуют элементы дизайна и технологии Биткойн, чтобы исследовать использование цифровых валют центральных банков (CBDC) в своей экономике.

Роль центральных банков в экономике

Прежде чем исследовать влияние Биткойна на центральные банки, важно понять роль, которую центральные банки играют в экономике.Политика центрального банка лежит в основе глобальной финансовой системы. Полномочия центральных банков различаются в зависимости от страны. Например, Федеральная резервная система США отвечает за контроль над инфляцией и поддержание полной занятости. Банк Англии обеспечивает стабильность и платежеспособность финансовой системы Соединенного Королевства.

Центральные банки используют различные тактики, известные как денежно-кредитная политика, для достижения своих целей. Однако в основном они манипулируют денежной массой и процентными ставками.Например, центральный банк может увеличивать или уменьшать количество денег, находящихся в обращении в экономике. Больше денег в экономике означает больше расходов потребителей и, следовательно, экономический рост. Противоположная ситуация, то есть меньше денег в экономике, приводит к тому, что потребители тратят меньше, и наступает рецессия.

Действия центрального банка также влияют на импорт, экспорт и зарубежные инвестиции. Например, высокие процентные ставки могут сдерживать инвестиции иностранных компаний в недвижимость, в то время как низкие процентные ставки могут стимулировать инвестиции.

Центральные банки используют сеть банков для распределения денег в экономической системе. В этом смысле они являются стержнем финансовой инфраструктуры экономики, состоящей из банков и финансовых учреждений, а политика центральных банков приводит к экономическим подъемам и спадам.

Поручение центральному агентству функционирования экономики имеет свои преимущества и недостатки. Возможно, самым большим преимуществом является то, что он укрепляет доверие к системе. Валюта, выпущенная центральным банком, поддерживается доверенным органом и может быть обменена по универсальной стоимости.Если бы каждая сторона денежной сделки выпускала свои монеты, то между валютами возникла бы конкуренция, и наступил бы хаос.

Подобная ситуация уже существовала за несколько дней до создания Федеральной резервной системы. Деньги, выпущенные небанковскими организациями, такими как торговцы и муниципальные корпорации, распространились по всей денежной системе США. Обменные курсы для каждой из этих валют различались, и многие из них были мошенническими, не обеспеченными достаточными золотыми резервами, чтобы оправдать их оценки.Банковские набеги и паника периодически сотрясают экономику США.

Сразу после Гражданской войны Закон о национальной валюте 1863 г. и Закон о национальном банке 1864 г. помогли заложить основу для централизованной и федеральной денежной системы. Была выпущена единая национальная банкнота, которую можно было погасить по номиналу в торговых центрах по всей стране. Кроме того, создание Федеральной резервной системы в 1913 году принесло денежно-кредитную и финансовую стабильность экономике.

Центральный орган, принимающий решения в отношении рецессий

Проблема с описанной выше структурой заключается в том, что она возлагает слишком много доверия и ответственности на решения центрального органа.Изнурительные рецессии стали результатом неправильных мер денежно-кредитной политики, проводимых центральными банками.

По словам бывшего председателя ФРС Бена Бернанке, Великая депрессия, крупнейшая экономическая рецессия в истории Соединенных Штатов, произошла из-за неправильного управления экономической политикой и ряда неправильных решений местных банков Федеральной резервной системы. Финансовый кризис и Великая рецессия 2008 года были другими примерами падения экономики из-за того, что Федеральная резервная система ослабила свое влияние на экономику и проводила политику низких процентных ставок.

Сложность современной финансовой инфраструктуры также усложнила роль центральных банков в экономике. По мере того как деньги принимают цифровые формы, скорость их обращения в мировой экономике увеличивается. Финансовые операции и продукты стали более абстрактными и трудными для понимания.

Опять же, Великая рецессия 2008 года является примером такой сложности. В различных научных работах и ​​статьях рецессия приписывается экзотической торговле деривативами, в ходе которой жилищные ссуды неплатежеспособных заемщиков были переупакованы в сложные продукты, чтобы они казались привлекательными.Привлеченные прибылью от этих сделок, банки продавали продукты ничего не подозревающим покупателям, которые перепродавали транши покупателям по всему миру.

Вся финансовая система приносила огромные прибыли. «Пока играет музыка, нужно вставать и танцевать. Мы все еще танцуем», — печально заявил журналистам тогдашний генеральный директор Citigroup Чак Принс. Все эти сделки поддерживались деньгами Федеральной резервной системы.

Взаимосвязанный характер глобальной экономики означает, что политические решения (и ошибки) одного центрального банка распространяются на многие страны.Например, зараза Великой рецессии быстро распространилась из Соединенных Штатов в другие страны и привела к глобальному обмороку на фондовых рынках.

Потенциальная вина центрального банка в создании и ускорении кризисов послужила основой для изобретения Биткойна.

Может ли биткойн убить центральные банки?

Аргументы в пользу Биткойна как альтернативы центральным банкам основаны как на экономике, так и на технологиях. Сатоши Накамото, изобретатель Биткойна, определил криптовалюту как «одноранговую версию электронных денег», которая позволяет «отправлять онлайн-платежи напрямую от одной стороны к другой, минуя финансовое учреждение».”

В контексте системы финансовой инфраструктуры, в которой доминируют центральные банки, Биткойн решает три проблемы:

Во-первых, это устраняет проблему двойного расходования средств. Каждый биткойн уникален и криптографически защищен, что означает, что его нельзя взломать или воспроизвести. Поэтому вы не можете потратить биткойн дважды или подделать его.

Во-вторых, несмотря на то, что сеть Биткойн децентрализована, она по-прежнему является надежной системой. В этом случае доверие является алгоритмической конструкцией.Транзакции в сети Биткойн должны быть одобрены узлами, разбросанными по всему миру, чтобы быть включенными в его бухгалтерскую книгу. Даже одно несогласие узла может сделать транзакцию неприемлемой для включения в реестр Биткойн.

В-третьих, сеть Биткойн устраняет необходимость в централизованной инфраструктуре, оптимизируя процесс производства и распределения валюты. Любой, у кого есть полный узел, может генерировать биткойны дома. Посредники не требуются для одноранговой передачи между двумя адресами в блокчейне Биткойн.Следовательно, сеть банков, зарегистрированных центральным органом власти, не является необходимой для распространения криптовалюты.

Тем не менее, экономическая независимость, обещанная Биткойном, имеет несколько недостатков:

Первым из них является статус Биткойна как средства транзакций. С тех пор, как он был выпущен для широкой публики, было очень мало законных зарегистрированных случаев использования биткойнов. Криптовалюта приобрела известность как фаворит криминальных операций и как инструмент для спекуляций.

Во-вторых, статус Биткойна как средства легальных переводов неизвестен. Криптовалюта стала законным платежным средством в Сальвадоре, но это остается единственной страной, где криптовалюта разрешена для транзакций. Другие страны по всему миру, в том числе США и Китай, расправились с инфраструктурой и пользователями Биткойн.

Наконец, биткойн нестабилен и его предложение ограничено. Всего будет добыто 21 миллион биткойнов. Ограничение количества существующих биткойнов серьезно ограничивает их использование.Дефицит также сделал криптовалюту привлекательным активом для спекуляций. Его цена колеблется между крайностями, что затрудняет его использование в ежедневных транзакциях.

Проблемы с использованием Биткойна не помешали центральным банкам использовать элементы криптовалюты для разработки своих собственных цифровых валют. Цифровые валюты центральных банков (CBDC), как известны валюты, изучаются несколькими центральными банками для использования в своей экономике. Цифровая валюта, выпущенная центральными банками, может исключить посредников, таких как розничные банки, и будет использовать криптографию, чтобы гарантировать, что она не будет воспроизведена или взломана.Это также может оказаться дешевле в производстве по сравнению с металлическими монетами.

Итог

Центральные банки находятся у руля современной глобальной финансовой инфраструктуры в нынешней экономической системе. Подавляющее большинство стран мира используют центральные банки для управления своей экономикой. Несмотря на ряд преимуществ, эта форма централизованной структуры наделяет чрезмерными полномочиями один орган власти и приводит к серьезному экономическому спаду.

Технология Биткойн основана на алгоритмическом доверии, а его децентрализованная система предлагает альтернативу существующей системе.Но у криптовалюты мизерные темпы принятия, а ее правовой статус все еще находится в тумане. Между тем, центральные банки использовали элементы дизайна и технологии Биткойн для изучения случая цифровой валюты, выпущенной центральными банками.

Скорее всего, в этот момент центральные банки начнут вводить свои собственные цифровые валюты центрального банка (CBDC). По состоянию на 2021 год многие страны находятся на разных этапах изучения возможностей CBCD, планирования пилотных программ CBDC, а некоторые готовятся к развертыванию своих официальных CBDC.Центральный банк Венесуэлы, например, планирует запустить свою CBDC в октябре 2021 года с использованием обмена на основе SMS.

Война Путина может превратить центральные банки в криптополе битвы

До того, как турецкая лира передала российскому рублю сомнительную мантию самой неэффективной валюты в мире, турецкая лира потеряла 44% своей стоимости по отношению к доллару за один год. Его покупательная способность дома также снизилась: в зависимости от того, верите ли вы официальной статистике или частным оценкам, инфляция в Турции составляет от 54% до 124%.Как отреагировали местные жители? Во-первых, технически подкованные классы пошли по пути криптовалюты.

Во всем мире среди всех валют, обмениваемых на стейблкоины — токены блокчейна, которые обещают конвертируемость 1:1 в твердые активы (в основном доллары США), — доля лиры подскочила до 26% в конце прошлого года с 0,3% в январе 2020 года. по мнению исследователей из Банка международных расчетов. Доля в 26 % весьма необычна, учитывая, что турецкая валюта составляет всего 0,5 % мирового валютного рынка.

Раньше общества, в которых не было средств обмена, приемлемых для продавцов товаров, услуг и активов, неофициально «долларизовали», при этом валюта США заменяла национальную расчетную единицу в повседневных сделках. До  Индонезия запретила использование иностранной валюты во внутренних расчетах в 2015 году, пятая часть офисных башен в Джакарте взимала арендную плату в долларах.

Но если доллар был препятствием для того, чтобы суверенные нации полностью распоряжались своей денежной судьбой, «криптоизация», возможно, представляет собой более серьезную проблему: «Принятие криптоактива в качестве основной национальной валюты сопряжено со значительными рисками и является нецелесообразным кратчайшим путем. », — предупредил Международный валютный фонд в октябре прошлого года, вскоре после того, как Сальвадор сделал биткойн законным платежным средством.

Сальвадор может быть исключением, а Турция — результатом неортодоксальной экономической политики президента Реджепа Тайипа Эрдогана. Но Россия подняла ставки. Жесткие санкции, наложенные на 11-ю по величине экономику мира за вторжение в Украину, могут стать большим стимулом для криптоизации: по словам Кайко, торговля в рублях Tether, стабильной монетой, обеспеченной долларом, демонстрирует огромный рост объемов. аналитическая фирма.

«Когда на банковскую систему повлияют финансовые санкции или война, люди бросятся в криптовалюту, чтобы защитить свои активы и сохранить ликвидность», — говорит Уильям Дже, главный исполнительный директор Hamilton Investment Management Ltd.Дже основал Himalaya Exchange, криптовалютную биржу, которая в прошлом году запустила свой торговый токен Himalaya Coin. Сейчас Hcoin имеет рыночную стоимость в 43 миллиарда долларов. «Россияне проявляют большую активность на рынке криптовалют, — говорит он.

Широкое использование токенов лишит банковские системы депозитов. Налоговые поступления могут пострадать, поскольку транзакции с монетами ускользают от фискальных сторожевых псов. Меньше официальных денег означает меньший сеньораж — прибыль, которую органы денежно-кредитного регулирования получают от активов, которые они покупают, выпуская дешевые наличные деньги и обязательства, подобные наличным деньгам.Поскольку центральный банк может печатать только национальную валюту, он не может решить проблему нехватки криптовалюты; финансовая стабильность может быть поставлена ​​под угрозу. Выступая в качестве шлюза для оттока капитала, цифровые активы могут усиливать волатильность обменного курса.

Прежде всего, криптизация представляет собой риск для существующего финансового порядка, в котором работа банков заключается в том, чтобы отказывать в услугах ликвидности и сохранения стоимости тем, кого Вашингтон стремится наказать. Работая вне банковской системы, монеты в децентрализованных реестрах могут ослабить полицейскую власть Америки.Цифровые активы, как заявил президент США Джо Байден в своем указе от 9 марта, могут использоваться «в качестве инструмента для обхода режимов финансовых санкций США и других стран». Они могут даже избежать проверки централизованных бирж, перейдя из рук в руки в одноранговых или P2P-транзакциях.

«Есть реальные опасения, что криптовалюты могут быть использованы для незаконной деятельности или для обхода санкций», — говорит Дже. «Обычным способом для этого являются одноранговые платформы. Однако, если регуляторы будут тесно сотрудничать и давать четкие и согласованные инструкции криптооператорам, проблема также может быть легко решена.«Одним из таких требований могут быть правила «знай своего клиента» или KYC для регистрации участников торговой площадки. «Неважно, будет ли это одноранговая передача или каналы чата, вы должны зарегистрироваться, указав все подробности», — говорит Дже.

Если силы объединяются в пользу внедрения криптовалюты, почему цены не отражают этого? Хотя Биткойн, возможно, изначально распродавался вместе с другими рискованными активами, количество биткойн-адресов с ненулевым балансом превысило 40 миллионов и достигло рекордного уровня, отмечает аналитик Bloomberg Intelligence Джейми Дуглас Куттс.«Биткойн готов к росту, как только макроэкономические факторы ослабнут», — говорит он, добавляя, что количество кошельков, которые только покупали, а не продавали свои биткойны, «продолжает достигать новых максимумов, увеличиваясь на 20% за 12 месяцев и ускоряясь в последние недели».

Ходлеры, криптографический жаргон для пользователей «Держись за дорогую жизнь», демонстрируют большую уверенность , чем на прошлых медвежьих рынках. Все больше институциональных денег вступают в бой. «Я разговаривал со многими управляющими активами и инвестиционными банками, и каждый из них начал инвестировать в криптовалюту или изучает» эту область, — говорит Дже Гамильтон, бывший председатель рынка акционерного капитала Большого Китая в Macquarie Group.«Нравится вам это или нет, — говорит он, — рынок криптовалют «продолжит существовать и расширяться».

Как только они станут широко использоваться в качестве средства платежа, любые проблемы с цифровыми активами, такие как сбои в работе стабильной монеты или падение цены на изменчивый токен, могут распространиться на платежные системы и негативно повлиять на реальную экономическую деятельность. согласно исследованию BIS. Исследователи говорят, что риски усугубляются «неизвестными неизвестными» из-за отсутствия прозрачности в отношении владения монетами.

Аргументы о том, что Биткойн слишком нестабилен, чтобы быть повседневными деньгами, или объемы на P2P-биржах слишком малы, чтобы поддерживать массовое внедрение токенов, действительны в обычное время.Людям не нужна отчаянная альтернатива, когда их банковская система подключена к огромному пулу глобальной ликвидности, а их валюта поддерживается денежно-кредитным органом с неограниченным доступом к обширным валютным резервам. Но когда ни одно из условий не выполняется, правила игры меняются. Как они могут быть в России.

Превращение доллара и сети SWIFT в оружие потрясло весь мир. Ответом может стать повсеместная криптизация. Давление на денежный суверенитет, которого опасались власти со стороны Meta Platforms Inc.План поддержки стейблкоинов Libra вернулся с удвоенной силой, несмотря на то, что этот проект, переименованный в Diem, мертв. Мы должны серьезно отнестись к угрозе.

Еще от этого автора и других авторов из Bloomberg Мнение:

Китай может обойти SWIFT, перейдя на цифровые технологии: Энди Мукерджи

Когда начнется война, даже криптовалюта не сможет оставаться нейтральной: Лайонел Лоран в Украине: Тим Калпан

Эта колонка не обязательно отражает мнение редакции Bloomberg LP и ее владельцев.

Энди Мукерджи — обозреватель Bloomberg Opinion, посвященный промышленным компаниям и финансовым услугам. Ранее он был обозревателем Reuters Breakingviews. Он также работал в Straits Times, ET NOW и Bloomberg News.

Другие подобные истории доступны на сайте bloomberg.com/opinion

Проект цифровой валюты центрального банка ФРС Бостона привлекает бывших сотрудников Circle

Пока чиновники Федеральной резервной компании с прямой долей в результате работают, чтобы информировать проект, новый отчет, основанный на публичных записях находит.

По меньшей мере пять сотрудников Circle, которая выпускает вторую по популярности стабильную монету в мире, за последние три года покинули компанию, чтобы работать в Бостонском Федеральном резервном банке, который изучает, как может работать цифровая валюта США.

Проект может иметь серьезные последствия для будущего денег и для бизнес-модели Circle. Новая форма электронных денег, выпущенная центральным банком, может «прямо и негативно повлиять на спрос» на собственную, частную версию Circle, говорится в заявлении компании в прошлом году.

Миграция сотрудников Circle в Федеральный резервный банк Бостона задокументирована в исследовании некоммерческого проекта Tech Transparency Project, в котором рассматриваются связи между криптоиндустрией и правительством. Отчет освещает быстрое появление вращающейся двери между растущим сектором и политиками, спешащими разработать для него новые правила.

В большинстве случаев, как отмечается в отчете, отрасль проникает в ряды регулирующих органов, законодателей и ведущих сотрудников для новых сотрудников, а не наоборот: по крайней мере 235 бывших чиновников из Конгресса, ФРС и других Агентства были наняты в качестве советников, директоров, юристов, лоббистов, инвесторов или руководителей десятков криптовалютных компаний и торговых групп.

«Эти чиновники не просто пытаются повлиять на процесс, они на самом деле пишут основополагающие правила для отрасли, которую многие люди не понимают», — сказала директор проекта Tech Transparency Кэти Пол о тех, кто ушел из правительства ради работы в крипто сектор. «Мы уже работали над вращающейся дверью раньше, но скорость того, что делает криптовалюта по сравнению с другими отраслями, не похожа ни на что, что мы когда-либо видели».

В 2021 году отрасль потратила 7,1 миллиона долларов на лоббирование, из которых 5 миллионов долларов пришлось на вторую половину года, согласно анализу Центра оперативной политики.Это был резкий скачок по сравнению с 2 миллионами долларов, которые сектор потратил в предыдущем году.

Опасения репрессивных мер со стороны регулирующих органов подстегнули инвестиции отрасли в наращивание лоббистской мощи. Буквально на прошлой неделе Комиссия по ценным бумагам и биржам объявила о рекордном штрафе в размере 100 миллионов долларов против компании BlockFi, занимающейся кредитованием криптовалют; Министерство юстиции заявило, что добавляет дюжину прокуроров в новую группу, занимающуюся преступлениями, связанными с криптографией; а Министерство финансов продолжало настаивать на ужесточении надзора за стейблкоинами.Ожидается, что Белый дом, пытаясь упорядочить разрозненный подход федеральных регуляторов, в ближайшее время выпустит меморандум по этой теме, в котором будет рассмотрена потенциальная угроза криптовалюты для стабильности финансовых рынков.

Вы инвестировали в криптовалюту или другие виды цифровой валюты? The Post хочет услышать о вашем опыте.

Согласно отчету проекта Tech Transparency Project, который охватывает деятельность до 2021 года, в отрасли работает множество бывших чиновников только из федеральных регулирующих органов.В отчете указано, что в этом секторе работает 31 бывший сотрудник казначейства, 28 из Комиссии по ценным бумагам и биржам и 15 из Комиссии по торговле товарными фьючерсами. С тех пор к ним присоединились другие. Например, криптовалютная биржа Coinbase, потратившая в прошлом году на лоббирование более 1,5 миллионов долларов, в этом году добавила пару выпускников SEC к своей расширяющейся операции в Вашингтоне.

Было гораздо меньше примеров найма правительством из отрасли, поэтому концентрация сотрудников Circle в Федеральном резервном банке Бостона выделяется.Сторонники более строгого регулирования криптовалюты заявили, что такие наймы могут иметь смысл, если государственный сектор нуждается в технических знаниях, но они предупредили, что обязательства должны тщательно проверяться, чтобы предотвратить даже видимость конфликта интересов.

«Вы должны убедиться, что конфликт не продолжается, а это означает, что люди должны быть верны своему нынешнему работодателю», — сказал Тимоти Массад, бывший председатель Комиссии по торговле товарными фьючерсами. «Мы видели, что у ФРС нет потрясающих стандартов в отношении того, какие виды инвестиций разрешены ее управляющим и, возможно, ее сотрудникам.

Нет никаких указаний на такие конфликты в случае бывших сотрудников Circle, и Федеральный резервный банк Бостона защитил нанятых.

«ФРБ Бостона продолжает формировать команду с ведущими экспертами в области технологий из нескольких организаций, одной из которых является бостонская Circle», — сообщила по электронной почте пресс-секретарь ФРБ Бостона Трейси Рейнольдс. «Все сотрудники Федерального резервного банка Бостона несут ответственность перед Резервным банком и Федеральной резервной системой за добросовестное и беспристрастное выполнение своих обязанностей.

Circle выпускает криптовалюту под названием USD Coin, которая, как и другие стейблкоины, поддерживает более стабильную цену, чем цифровые активы, такие как биткойн, за счет привязки себя к национальной валюте — в данном случае к доллару. На данный момент стейблкоины используются в основном криптоинвесторами для покупки и продажи других цифровых активов на торговых биржах, но Circle надеется, что их монета получит более широкое распространение в качестве способа оплаты в реальной экономике. По данным CoinMarketCap, в настоящее время в мире находится в обращении монет на сумму более 50 миллиардов долларов по сравнению с менее чем 7 миллиардами долларов год назад.

Федералы арестовали супружескую пару и конфисковали взломанные биткойн-средства на сумму 3,6 миллиарда долларов. В этом месяце объединенная команда опубликовала первоначальные результаты этой работы, сообщив, что команда построила систему, способную обрабатывать 1,7 миллиона транзакций в секунду. И в надежде на поощрение общественного мнения, улучшающего технологию, команда выпустила открытый исходный код для платформы, которая будет поддерживать цифровую валюту.

Руководители бостонской команды подчеркнули, что Совет Федеральной резервной системы в Вашингтоне сделает запрос о том, будет ли центральный банк запускать собственный цифровой доллар. Между тем, они заявили, что намерены сосредоточить следующий этап своего исследования на таких целях, как улучшение защиты конфиденциальности системы и ее возможности обмена с другими валютами.

Несколько бывших руководителей Circle сыграли ключевую роль в этих усилиях, согласно отчету проекта Tech Transparency Project, в котором цитируются публичные заявления Федерального резервного банка Бостона и общедоступные профили LinkedIn: Роберт Бенч, бывший директор Circle по соблюдению нормативных требований и заместитель главного юрисконсульта , возглавлял команду Федерального резервного банка Бостона с момента прихода в банк в 2019 году.Кевин Карваски, проработавший в Circle пять лет, последний раз в качестве «менеджера торговой инфраструктуры», присоединился к банку год назад в качестве «главного архитектора» проекта цифрового доллара. Андерс Браунворт занимал должность «главного евангелиста» в Circle и пять лет проработал там старшим инженером-программистом, прежде чем присоединиться к проекту в ФРБ Бостона весной 2020 года. банк, прежде чем уйти в декабре на работу на бирже криптовалют Bitstamp.

Пятый выпускник Circle, Джон ДиТомас, который работал в компании в области комплаенса, присоединился к ФРБ Бостона весной 2021 года, хотя неясно, работает ли он над цифровым долларом. Все пятеро выпускников Circle либо отказались от комментариев, либо не ответили на запросы о комментариях.

Представитель Circle сказал, что компания не комментирует кадровые вопросы.

«Как и во многих ведущих компаниях, сеть выпускников Circle включает людей, которые занимали руководящие должности на государственной службе», — сказал представитель.

Криптокомпании, находящиеся в обороне в Вашингтоне, пытаются собрать лоббистскую машину отраслевые эксперты по криптографии используют свои навыки и опыт в сотрудничестве с федеральными регулирующими органами».

«Создание передовых криптопроектов требует соразмерного опыта и дальновидности тех, кто лучше всех разбирается в этой технологии», — сказал Смит в заявлении по электронной почте.«В целом, эти научно-исследовательские и опытно-конструкторские проекты служат хорошим предзнаменованием для будущего криптографии в этой стране».

В последние месяцы Федеральная резервная система была потрясена разоблачениями того, что некоторые из ее высших должностных лиц занимались торговлей акциями во время пандемии, что вызвало как этические, так и юридические опасения. Трое высокопоставленных политиков — президент ФРБ Бостона Эрик Розенгрен, президент ФРБ Далласа Роберт Каплан и вице-председатель Федеральной резервной системы Ричард Кларида — подали в отставку досрочно после разоблачения их торговой деятельности.

В ответ на этот эпизод ФРС в пятницу выпустила пересмотренные правила инвестирования для высших должностных лиц и сотрудников центрального банка, включая запрет на владение криптовалютами. Запрет, вступающий в силу 1 мая, будет распространяться на 12 президентов региональных резервных банков ФРС и других высокопоставленных чиновников.

Существующая политика Совета Федеральной резервной системы уже запрещает должностным лицам, работающим над установлением криптополитики, владеть цифровыми активами. Однако ни этот запрет, направленный против чиновников, контролирующих денежно-кредитную политику, ни новые правила, похоже, не распространяются на бывших сотрудников Circle, которые сейчас работают над проектом Hamilton.

Этический кодекс бостонского банка запрещает сотрудникам извлекать личную выгоду из своего положения или любой непубличной информации, с которой они сталкиваются на работе. Им также запрещено работать над вопросами, в которых они имеют финансовый интерес. И если они находятся в ситуации, которая может вызвать «даже видимость конфликта интересов», они должны добиваться отказа от сотрудника по этике банка.

Рейнольдс отказался комментировать, сохраняли ли бывшие сотрудники Circle финансовые доли в компании или добивались отказа от соблюдения этических норм.«Мы не раскрываем публично информацию о персонале», — сказала она.

Со своей стороны, Circle стремится зарекомендовать себя как надежный игрок на быстрорастущем рынке стейблкоинов. «Не все эти платежные инструменты созданы равными», — заявил исполнительный директор Circle Джереми Аллер в выступлении перед Комитетом по финансовым услугам Палаты представителей в декабре.

Ведущий конкурент компании, Tether, крупнейший в мире эмитент стейблкоинов, столкнулся с растущими вопросами по поводу качества и состава резервов, которые он поддерживает для резервного копирования своих токенов.В октябре он согласился выплатить CFTC штраф в размере 41 миллиона долларов для урегулирования обвинений, которые он ложно утверждал, что удерживает доллар за каждую из своих стейблкоинов. В рамках отдельного прошлогоднего соглашения с генеральным прокурором Нью-Йорка Летицией Джеймс о своих резервах Tether согласилась прекратить торговую деятельность с жителями Нью-Йорка.

Circle отмечает, что его резервы полностью состоят из долларов и краткосрочных казначейских облигаций, и регулярно проверяет их бухгалтерской фирмой Grant Thornton. Он планирует подать заявку на национальную банковскую хартию в Управлении финансового контролера, что согласуется с стремлением федеральных регуляторов потребовать от эмитентов стабильных монет действовать в соответствии с банковскими правилами.И компания выразила поддержку введению более жесткого федерального надзора за сектором.

Криптовалюта внезапно появилась везде, кроме кассы

Тем не менее, Circle также привлек внимание регулирующих органов. SEC направила ей повестку в суд в июле прошлого года, запрашивая документы и информацию о некоторых из ее «холдингов, клиентских программ и операций», как сообщил Circle в федеральном документе. Он сказал, что полностью сотрудничает с зондом.

Неопределенность в отношении рынка стейблкоинов и места Circle на нем возникает по мере того, как компания стремится стать публичной.Он объявил о планах листинга на Нью-Йоркской фондовой бирже путем слияния со специальной компанией по приобретению, сделка оценивает компанию в 9 миллиардов долларов.

Потенциальные инвесторы будут следить за действиями ФРС о том, следует ли и как действовать с собственным цифровым долларом, поскольку его судьба может определить будущее стейблкоинов. «Можно представить, что они могут сосуществовать; можно представить себе CBDC, который заменит частные стейблкоины», — заявила ранее в этом месяце заместитель министра финансов по внутренним финансам Нелли Лян Комитету по финансовым услугам Палаты представителей.

И пока центральный банк обдумывает свои варианты, команда в Бостоне, создающая макет цифрового доллара США, внимательно следит за Circle и другими частными операторами стейблкоинов. В видеочате, записанном в сентябре и размещенном на веб-сайте Circle, генеральный директор Circle Джереми Аллер спросил Роберта Бенча, бывшего сотрудника компании по соблюдению требований, ныне работающего в ФРБ Бостона, и Неху Нерулу, директора инициативы по цифровой валюте Массачусетского технологического института, как государственные и частные стейблкоины могут сосуществовать.

Скамейка запасных, отметив, что он не говорил от имени ФРС, сказал, что его команда должна заглянуть под капот частных стейблкоинов.«Мы знаем, что частный сектор, такой как Circle или, например, консорциум Center, создает действительно интересные технологии, которые нам нужно глубоко понять».

Дилемма новатора и принятие США цифрового доллара

Вывеска, рекламирующая возможность оплаты с помощью E-CNY, цифровой валюты центрального банка Китая, видна в магазине в Шэньчжэне, Китай, 11 октября 2020 года. (Восточное изображение через Reuters Connect)

Мировой валютный рынок сталкивается с цифровой революцией. Потребители во всем мире стекаются в криптовалюты, открывая более децентрализованную эру в глобальных финансах.Правительства принимают это к сведению и спешат разработать цифровые валюты центральных банков (CBDC) — цифровые формы фиатных валют, основанные на технологиях блокчейна. На данный момент доллар США остается королем, но если американские политики не предпримут решительных шагов для адаптации к все более цифровой финансовой системе, Соединенные Штаты рискуют потерять экономические и геополитические преимущества, предоставляемые им доминированием доллара в мировой финансовой системе.

Реагируя на рост числа цифровых финансовых инструментов, Соединенные Штаты сталкиваются с классической «дилеммой новатора», в которой доминирующий действующий игрок должен реагировать на мятежного новатора, который угрожает его положению.Администрация Байдена начинает решать эту проблему, подписав недавний указ, предписывающий правительственным учреждениям США уделить первоочередное внимание разработке политики регулирования цифровых активов и изучению требований и возможности запуска цифровой версии доллара. Но до тех пор, пока не будет разработана более комплексная политическая основа для цифровых активов — задача, которая, вероятно, займет годы — США. Политики должны работать над поддержкой разработки частных стейблкоинов, альтернативных цифровому доллару, выпущенному ФРС, чтобы занять более активную позицию в противодействии вызовам доминированию доллара.

Дилемма инноватора

Решение о том, запускать или нет CBDC в США и строить необходимую инфраструктуру, несет в себе все признаки «дилеммы инноватора» — концепции бизнес-ученого Клейтона Кристенсена для понимания сложного выбора, с которым сталкиваются действующие лица в ответ на прорывные технологии.

Применяя концепцию Кристенсена к решению Вашингтона о запуске CBDC, дилемму инноватора, с которой сталкиваются американские политики, можно описать следующим образом:

  • Доминирующий действующий оператор (U.долларов США) приносит львиную долю отраслевых прибылей и преимуществ, но лишь постепенно внедряет инновации (например, обновления инфраструктуры SWIFT.gpi и FEDNow) для удовлетворения потребностей клиентов.
  • Тем временем мятежные новаторы (например, цифровые валюты, стейблкоины, децентрализованные платежные сети) выходят на рынок, используя новые технологии (например, блокчейн) и быстро внедряются благодаря более выгодным предложениям (например, более быстрые транзакции, более низкие затраты, конфиденциальность, гибкость, « банк за устройством»), но столкнутся с «пропастью» перед массовым внедрением.
  • Крупные игроки отрасли (например, центральные банки Китая) применяют одни и те же технологии как для защиты своего бизнеса от этих разрушителей, так и для получения доли рынка от доминирующего оператора.
  • Принятие на вооружение этими крупными игроками отрасли и предпринимательский пыл повстанцев повышают ценность прорыва для клиентов, что делает возможным массовое внедрение неизбежным.
  • Доминирующий действующий оператор сейчас стоит перед трудным выбором: внедрить эти прорывные технологии или бороться с ними, а если принять, то как сделать это эффективно.

Альтернативы SWIFT и доллару США появляются с двух сторон: криптовалюты и цифровые валюты центральных банков. Криптовалюты (или «криптовалюты») — это форма платежа, которая может циркулировать без необходимости в центральном денежно-кредитном органе, таком как правительство или банк, и создается с использованием технологий распределенного реестра и криптографических методов, которые позволяют людям безопасно покупать, продавать или обменивать их. децентрализованным способом. Эти децентрализованные сети никем не контролируются и обеспечивают конфиденциальность от вторжения или вмешательства правительства.Криптовалюты, включая биткойн, эфириум и растущее число альтернатив, выросли в цене примерно до 3% мировой денежной массы.

CBDC используют большую часть той же базовой технологии, что и криптовалюты, но вместо децентрализации контроля над деньгами и обеспечения секретности они централизуют инфраструктуру цифровой валюты, обеспечивая больший контроль и проверку. CBDC — это альтернативная форма фиатной валюты в виде электронной записи или цифрового токена официальной валюты страны.Таким образом, он выпускается и регулируется государственным органом денежно-кредитного регулирования или центральным банком. CBDC поддерживаются полной верой и доверием правительства-эмитента. Девяносто стран (на долю которых приходится более 90% мирового ВВП) изучают возможность создания CBDC, а девять стран полностью запустили такую ​​валюту. Однако все те страны, которые запустили CBDC, являются небольшими с ограниченным обращением валюты.

Рисунок 1: Текущее состояние 90 стран, оценивающих или запускающих CBDC

«Хабы»

CBDC представляют собой следующий шаг в обеспечении эффективности цифровых валют для международных платежей.Эти центры могут обеспечить возможности клиринга и расчетов между двусторонними торговыми парами. В настоящее время реализации CBDC развернуты в различных блокчейнах и других ИТ-системах, которые в настоящее время не взаимодействуют друг с другом. Включение клиринга и расчетов в цифровых валютах требует решения технических проблем функциональной совместимости, поскольку сети CBDC и стейблкоинов реализуются на различных блокчейнах или других ИТ-системах, которые в настоящее время не взаимодействуют друг с другом. Трансграничное масштабирование цифровых валют требует от стран координировать действия по таким вопросам функциональной совместимости, а также устранять сложные регулятивные барьеры в разных юрисдикциях.Хотя это трудно сделать, предпринимается много усилий, чтобы это произошло. Швейцария, Гонконг, Сингапур и многие другие страны пытаются создать нормативно-правовую базу для создания бирж цифровых валют, которые представляют собой важные центры будущей международной валютной системы.

CBDC могут решить некоторые проблемы неэффективности финансовой системы, в которой доминирует доллар. Глобальные корпорации ежегодно платят около 120 миллиардов долларов комиссий за транзакции, и CBDC могут снизить эти затраты.CBDC могут способствовать расширению доступа к финансовым услугам, а это означает, что те, кто не пользуется банковскими услугами, могут получить более простой и безопасный доступ к деньгам на своих устройствах. Они могут конкурировать с частными компаниями, которым нужны стимулы для соблюдения стандартов прозрачности и ограничения незаконной деятельности. Они могут способствовать более быстрому и беспрепятственному проведению денежно-кредитной политики. Они могут помочь в тонкой настройке и калибровке контроля за движением капитала.

На данный момент доллар США остается королем мировых финансов. Доллар является мировой резервной валютой, на которую приходится 60% мировых резервов.Доллар представляет собой одну пару в 88% мировых валютных сделок, 60% международных банковских обязательств и указан в 79% международных торговых счетов. Валюты более 65 стран привязаны к доллару США. Платежная система на основе SWIFT (Общества всемирных межбанковских финансовых телекоммуникаций) используется для более чем 50% глобальных трансграничных транзакций. Хотя SWIFT может обрабатывать валюты, отличные от доллара США, он контролируется центральными банками десяти стран, являющихся союзниками США.

Примат доллара США предоставляет правительству и экономике США особые привилегии, в том числе возможность печатать деньги с относительной свободой, выпускать долговые обязательства по низким процентным ставкам, снижая стоимость капитала как для правительства, так и для фирм США, поддерживать долгосрочные и постоянное положительное сальдо торгового баланса. Кроме того, службы соответствия системы SWIFT (правила «знай своего клиента» и меры по борьбе с отмыванием денег) позволяют правительству США отслеживать глобальные транзакции и, следовательно, применять экономические санкции к странам и отдельным лицам — привилегия, не предоставленная ни одному другому правительству на тот момент. тот же масштаб.По мере распространения криптовалют и CBDC выгоды, предоставляемые Соединенным Штатам благодаря доминированию доллара, будут постепенно уменьшаться.

«Застрял у пропасти»: CBDC все еще не стали популярными

Несмотря на свои обещания, страны, предприятия и потребители еще не внедрили цифровые валюты в больших масштабах. Ни одна из семи основных резервных валют, представляющих более 95% мировых резервных валют, еще не запустила цифровую версию. Действительно, было бы слишком далеко говорить, что глобальные торговые партнеры Америки хотят заменить доллар; для этих стран доминирование и огромная ликвидность доллара имеет как преимущества, так и издержки.

Существуют проблемы с массовым внедрением цифровых валют. Чтобы играть эффективную роль в качестве средства сбережения и средства обмена, валюты должны пользоваться доверием своих держателей и пользователей. Волатильность, кибер-кража и использование частных цифровых валют для незаконных действий в настоящее время ограничивают доверие и принятие. Создание эффективных трансграничных платежных систем требует коллективных действий как государственных, так и коммерческих субъектов в отношении стандартов, базовых технологий и регулирования.Наконец, крупные компании, которые управляют межкорпоративными транзакциями, лежащими в основе трансграничных платежей, ненавидят сложность, поэтому любая система цифровых валют и мультивалютных центров должна быть проще в использовании и представлять меньший риск, чем нынешняя система, основанная на долларах.

Многие барьеры на пути внедрения цифровой валюты лучше всего устранить при активном участии Соединенных Штатов и цифрового доллара. Но вхождение США в формирующуюся глобальную экосистему цифровой валюты также ускорит те самые тенденции, которые угрожают разрушить американский рынок.S. доминирование международной валютной системы.

Крупный игрок переходит на цифровые технологии: китайский e-CNY

После более чем 8-летнего планирования Народный банк Китая (НБК) собирается запустить цифровой юань (e-CNY) в следующем году. Китайский e-CNY в настоящее время является самой передовой в мире попыткой масштабировать коммерциализацию CBDC посредством крупномасштабных пилотных проектов и развертываний. Это включает широкомасштабные тесты, касающиеся функциональных возможностей e-CNY, использования электронной коммерции в Интернете, банкоматов, торговых терминалов, аппаратных смарт-карт (обеспечивающих финансовую доступность граждан без смартфонов), биометрической идентификации, распространения стимулов и субсидий и даже кросс — пограничная деятельность, соединяющая материковый Китай с Гонконгом и Макао.Было открыто более 261 миллиона цифровых кошельков с общей суммой транзакций на сумму более 13,9 миллиарда долларов США, выполненных с масштабируемыми вариантами использования и пилотными проектами по всей стране.

Позиция Китая как торгового центра может позволить e-CNY стимулировать внедрение цифровых платежей. Китай контролирует 14% мирового экспорта (почти вдвое больше, чем США), и многие торговые партнеры США в настоящее время торгуют с Китаем больше, чем с Соединенными Штатами. (Тем не менее, юани представляют только 2% мировых платежей.) Население Китая уже является пионером в использовании цифровых платежей, и в стране насчитывается более 850 миллионов пользователей онлайн-платежей. Alipay и WePay — крупнейшие в мире системы мобильных потребительских платежей. Эти данные свидетельствуют о возможностях, которые Пекин видит в запуске цифрового юаня, который станет первой из 10 крупнейших резервных валют для пилотного запуска цифровой валюты в масштабе.

Но стремление Китая ввести e-CNY может не сразу разрушить существующую международную валютную систему.Центральный банк Китая указал, что основное внимание e-CNY будет уделяться внутреннему континентальному рынку. Таким образом, внедрение e-CNY может помешать внутреннему и глобальному успеху WeChat и Alipay, которые являются наиболее широко используемыми в мире платежными инструментами для потребителей. Появляется все больше свидетельств того, что политика правительства Китая направлена ​​на то, чтобы отдавать предпочтение поддерживаемому государством стандарту платежей, а не позволять WeChat и AliPay использовать свои собственные архитектуры. Это отражает текущие проблемы управления, с которыми Китай сталкивается в своей технологической политике — желание привести китайские частные компании в соответствие с директивами государственной политики может ограничить сам успех этих компаний в конкуренции за пределами Китая.На выбор резервной валюты влияют многие факторы, помимо простоты цифровых транзакций, включая конвертируемость валюты, глубину рынков капитала и многое другое. Эти факторы, особенно контроль за движением капитала со стороны правительства Китая, ограничат потенциальное принятие юаня в качестве глобальной резервной валюты, несмотря на потенциал e-CNY для стимулирования международного принятия.

Тем не менее, платформа, предоставляемая e-CNY, создает огромную песочницу для китайских компаний и предпринимателей, где они могут внедрять новые услуги и возможности (если китайское правительство разрешает им).Эти эксперименты и инновации могут создать основу для внедрения новых приложений в других регионах (например, в еврозоне), которые не имеют присущих юаню недостатков или закрытого счета операций с капиталом КНР. Таким образом, e-CNY может стимулировать внедрение цифровых валют за пределами экосистемы юаня.

Недавнее вторжение России в Украину и скоординированный глобальный ответ на него могут повысить интерес к разработке и внедрению цифровых валют. В ответ на вторжение России Соединенные Штаты и их союзники наложили на Россию масштабные финансовые санкции, в том числе заблокировали доступ ее центрального банка к мировым финансовым рынкам и запретили семи российским банкам доступ к системе обмена сообщениями SWIFT.Эти санкции фактически отрезали Россию от международной валютной системы. Другие страны могут расценить способность Соединенных Штатов и их союзников вводить такого рода санкции как тревожную и инвестировать в альтернативы существующей финансовой системе, в которой доминирует доллар и которая контролируется США. Результатом может стать потеря доверия к SWIFT и традиционным финансовым экосистемам, что ускорит переход к новым цифровым валютам.

Реакция действующего правительства США на сегодняшний день: постепенные улучшения

У.Правительство США во главе с Федеральной резервной системой и Министерством финансов изначально заняло выжидательную позицию при запуске цифрового доллара. В первом опубликованном документе Федеральной резервной системы по этому вопросу, опубликованном ранее в этом году, не содержится конкретной позиции по запуску цифровой валюты и рекомендуется дополнительное расследование. Недавний указ Белого дома о криптовалютах не определял конкретной стратегии; скорее, он поручил федеральным агентствам изучить риски и преимущества цифровых валют для защиты прав потребителей, финансовой стабильности, незаконной деятельности, U.S. конкурентоспособность, финансовая доступность и инновации.

Отдельно Федеральная резервная система вносит дополнительные новшества в существующую финансовую систему. Swift.gpi и система обмена сообщениями FedNOW (предназначенная для обеспечения мгновенных переводов) делают существующие платежные сети более эффективными, но это по-прежнему централизованные системы, которые требуют от тех, кто их использует, присоединиться к архитектуре, контролируемой США.

Путь вперед в борьбе с прорывами и инновациями

При рассмотрении реалистичного U.S. политический ответ на CBDC, политики могут предпринять два шага.

Во-первых, политические усилия США должны в краткосрочной перспективе уменьшить отток новых альтернатив цифровой валюте за счет снижения затрат на операции с иностранной валютой и предоставления альтернатив для тех, у кого недостаточно банковских услуг. Это снизит рыночный спрос на цифровую валюту и цифровые торговые центры, созданные другими странами. Действия на этом фронте будут включать ускорение технических улучшений SWIFT.gpi и снижение стоимости транзакций SWIFT.Что еще более важно, создание нормативно-правовой базы, позволяющей использовать стейблкоины, деноминированные в долларах США, в зарубежных торговых операциях, заполнило бы рыночный пробел до того, как Соединенные Штаты создадут собственную CBDC.

Во-вторых, Соединенным Штатам следует признать, что простого улучшения существующей системы недостаточно, и рассмотреть агрессивный подход, взятый из высокотехнологичного «учебника новаторов». Проще говоря: будьте агрессивны, будьте активны и не ждите, пока кто-то нарушит ваш бизнес, — разрушайте себя.

Как США могли это сделать?

  1. Продолжать разрабатывать скоординированную национальную политику в отношении цифровых валют и ускорять разработку цифрового доллара, учась на опыте других. Соединенным Штатам следует принять философию «быстрого следования».
  2. Возглавьте мировые стандарты для транзакций и регулирования цифровых валют. Это должно включать формирование органа глобальных стандартов под руководством США для установления правил и протоколов взаимосвязи для транзакций, номинированных в долларах.Это поставит американских политиков в влиятельное положение, чтобы написать правила для денежной системы цифровой валюты будущего.
  3. Создание рамок для конфиденциальности, соответствия и управления цифровой валютой, которые отражают ценности США, позволяя таким инфраструктурам распространяться по всему миру.
  4. Активизировать усилия по развитию центров торговли цифровой валютой в США. Правительство США должно сотрудничать с ведущими технологическими компаниями для создания мультивалютного торгового центра с архитектурой, которая контролируется Соединенными Штатами и их доверенными союзниками, но может быть связана с другими торговыми центрами.
  5. Присоединяйтесь к усилиям по развитию других ведущих центров цифровой валюты, чтобы повлиять на их поддержку целей США и изучить передовой опыт.
  6. Создайте интеллектуальную регулятивную песочницу для поддержки развития рынка стейблкоинов и пилотных нормативов, основанных на отзывах участников рынка.
  7. Создание отраслевого консорциума в Соединенных Штатах для создания инфраструктуры цифровых платежей от общих стандартов до стимулов для внедрения. Это может включать государственно-частное партнерство для стимулирования принятия.
  8. Включите вопросы цифровой валюты во внешнеполитическое взаимодействие с ключевыми союзниками, особенно в Азии и Африке — ключевых полях битвы за господство цифровой валюты между e-CNY и его конкурентами. Поддержание инфраструктуры цифровой валюты, основанной на долларе США, должно стать важнейшим компонентом взаимодействия США и средством согласования наших целей с целями наших торговых партнеров.
  9. Обеспечьте, чтобы описанные здесь усилия использовали силу долларовой ликвидности для снижения транзакционных издержек.Это может быть достигнуто путем стимулирования крупных финансовых учреждений и маркет-мейкеров к внедрению стейблкоинов, привязанных к доллару или будущему цифровому доллару.

Политика правительства США требует тонкого баланса между целями, ориентированными на рынок и эффективность, с одной стороны, и целями национальной безопасности и внешней политики, с другой. Достижение этого баланса требует упрощения платежей, снижения комиссий за трансграничные транзакции и обслуживания малообеспеченных банков, а также сохранения возможности мониторинга глобальных потоков платежей, контроля доступа к платформам обмена цифровой валюты для цифрового доллара и введения санкций против мошенников. .Если сейчас Соединенные Штаты не появятся на глобальном игровом поле и не возьмут на себя ведущую роль в определении того, как будут заключаться эти компромиссы, правила будут писать другие страны.

Пока Соединенные Штаты работают над тем, чтобы наверстать упущенное в принятии цифровых валют, даже безупречная стратегия, реализованная с большим профессионализмом, все же может привести к миру, в котором Америка потеряет часть, если не большую, своих рычагов воздействия на существующую глобальную финансовую систему. Однако вялые, реактивные СШАстратегия обеспечит такой результат. Цифровые валюты сделают устаревшими многие существующие стандарты и правила международной валютной системы. Формирующаяся международная денежная экосистема будет заполнена цифровыми валютами стран по всему миру, а не только e-CNY. Страны смогут напрямую обменивать цифровые валюты в двустороннем порядке, минуя SWIFT или аналогичные системы расчетов. Когда технология обеспечивает плавную и мгновенную конвертацию одной суверенной валюты в другую, это меняет практическую потребность в доминирующей глобальной резервной валюте.

Правительству США необходимо быстро позиционировать варианты цифровых платежей и финансирования, которые удовлетворяют потребности Соединенных Штатов, их финансовой системы, их союзников и их глобальных торговых партнеров. США должны сделать это с позиции доминирующей экономической державы и возглавить внедрение цифровых валют на основе доллара. Как это сделать — это не просто разовое решение о том, разрешать цифровой доллар или нет; скорее, это долгий путь, требующий создания глобальной экосистемы.

Майкл Сунг является инвестором в технологии и председателем CarbonBlue Innovations .
Кристофер А. Томас — старший научный сотрудник по внешней политике в Brookings, председатель Integrated Insights, член совета директоров Velodyne LIDAR и приглашенный профессор Университета Цинхуа.

ФРС обрисовывает плюсы и минусы «цифрового доллара» США, но избегает занимать определенную позицию (пока)

Гетти Изображений

 Биткойн был изобретен, по крайней мере частично, для того, чтобы обойти правительства и национальные валюты.В официальном документе, выпущенном после финансового кризиса 2008 года, Сатоши Накамото выразил желание создать «новую систему электронных денег», которая была бы «полностью децентрализованной, без сервера или центральной власти».

Но по мере того, как криптовалюты набирают популярность, захватывая все большую долю мирового финансового пирога, правительства обратили на это внимание, и теперь многие из них изучают, как получить свою долю в действии. Одной из возможностей является то, что известно как CBDC или цифровая валюта центрального банка.

В четверг Федеральная резервная система сделала важный шаг к серьезному отношению к CBDC в США, выпустив долгожданный отчет, в котором рассматриваются потенциальные преимущества и риски CBDC. Этот так называемый цифровой доллар будет включать в себя элементы децентрализованных криптовалют, таких как биткойн, но с одним существенным отличием: он выпускается и регулируется финансовым органом страны.

И США не одиноки. По словам Кристалины Георгиевой, управляющего директора Международного валютного фонда, на той или иной стадии исследования CBDC участвуют десятки стран.

Но CBDC сложны. Они предлагают некоторые потенциальные преимущества (например, предоставление финансовых ресурсов малообеспеченному населению) и потенциальные недостатки (включая серьезные проблемы с конфиденциальностью). А пока вот введение в некоторые основы, а также обзор того, какие страны работают над CBDC, и некоторые подсказки о том, как цифровая валюта центрального банка может работать на практике.

Что такое цифровая валюта центрального банка?

Это виртуальная форма фиатной валюты, то есть выпущенных государством денег, не обеспеченных другими товарами, такими как золото или серебро.Короче говоря, CBDC — это просто цифровая форма официальной валюты страны. Как не что иное, как компьютерный код, эти валюты могут храниться в центральных реестрах в национальном банке страны или в распределенном реестре, как частные криптовалюты, такие как биткойн .

Какие факторы вызывают интерес к CBDC?

Рост популярности криптовалют служит тревожным сигналом для национальных правительств, которые долгое время обладали монополией на выпуск валюты. Опасения по поводу угрозы этой монополии, по-видимому, вызывают интерес к CBDC, по словам Густава Пиблза, профессора антропологии и эксперта по денежной истории, теории и политике в Новой школе в Нью-Йорке.

«Валюты на протяжении всей истории могут быть выпущены как государственными, так и частными лицами, и то, что криптовалюта показала нам или доставила, — это возобновление вековой борьбы между выпуском частной и государственной валюты», — сказал Пиблз. «Центральные банки внезапно оказались в тупике; и поэтому цифровая валюта центрального банка — это попытки центральных банков удержать свою монополию на выпуск валюты перед лицом эрозии этой монополии».

Что Федеральная резервная система сказала о CBDC?

Федеральная резервная система выпустила отчет за январь 2022 года, в котором излагаются потенциальные преимущества и недостатки выпуска CBDC в США.Хотя ФРС не высказалась ни за, ни против выпуска CBDC, она запрашивает общественное мнение по более чем 20 вопросам по этой теме. У людей будет время до 20 мая этого года для участия в этом этапе исследования CBDC ФРС. Более того, в отчете ясно указано, что ФРС не будет продвигать CBDC, если не получит явной поддержки со стороны исполнительной власти, а также Конгресса.

Как на практике будет работать цифровой доллар?

В настоящее время американцы используют и носят с собой меньше наличных денег, вместо этого обращаясь к карточным и электронным платежам, при этом 40% людей сообщили, что они не использовали наличные для личных платежей в апреле, согласно опросу, проведенному Федеральной резервной системой. Офис продукта.Мобильные платежные сервисы, такие как Venmo, Zelle и PayPal , становятся все более популярными: согласно опросу, проведенному Travis Credit Union в 2020 году, 64% респондентов заявили, что регулярно используют платформу цифровых платежей.

Но что, если бы вам не нужно было проходить через свой банк или стороннюю платформу для оплаты или хранения денег?

Вот что обещает цифровой доллар. CBDC могут обойти традиционную банковскую систему, позволив деньгам проходить напрямую между сторонами, точно так же, как обменивая наличные деньги или переводя средства в электронном виде.

Тем не менее, логистика еще не отработана. По словам Пиблза, один из вариантов заключается в том, чтобы Федеральная резервная система выдала американцам цифровые кошельки, сделав деньги доступными через приложение для смартфона или дебетовую карту. Сальвадор сделал это осенью, предоставив сальвадорцам доступ к приложению крипто-кошелька под названием Chivo, когда он принял биткойн в качестве законного платежного средства в стране.

Деньги, по сути, будут на счете, который у вас будет в Федеральной резервной системе или какой-либо организации, такой как частный банк, с которым Федеральная резервная система сотрудничает.Когда вы платили за что-то, Федеральная резервная система брала деньги из вашего цифрового кошелька и вносила их непосредственно в цифровой кошелек другой стороны, минуя сложную сеть сетей, которые в настоящее время участвуют в электронных платежах. В качестве плюса это устранит сборы, обычно связанные с такими платежами.

Цифровые кошельки США могут перевернуть коммерческий банкинг

Однако цифровые кошельки, выпущенные ФРС, станут дестабилизирующей формой CBDC. «Это действительно противоречит общей пирамидальной структуре центрального банка как концепции, которая всегда заключалась в том, что центральные банки не являются банкирами для обычных граждан», — считает Пиблз.Как правило, центральные банки наблюдают за банковской системой, тогда как частные банки взаимодействуют с потребителем.

Такой сдвиг был бы дестабилизирующим, заметил Пиблз, потому что, если средний человек может совершать повседневные платежи через счет ФРС, у него меньше причин держать счет в частном банке. «Это может оттолкнуть частные банки от того, во что они постепенно превратились сегодня — этого депозитного механизма — и вернуть их к их первоначальной задаче: просто выдаче кредитов», — сказал Пиблз.

Мало того, что это дестабилизирует, отчет ФРС, похоже, бросает тень на идею о том, что ФРС в настоящее время имеет право создавать такие учетные записи.Более того, ФРС может сигнализировать о том, что она опасается расширения своей нынешней роли до таких масштабов.

«Закон о Федеральной резервной системе не разрешает прямые счета в Федеральной резервной системе для физических лиц, и такие счета будут означать значительное расширение роли Федеральной резервной системы в финансовой системе и экономике», — говорится в отчете.

Менее дестабилизирующее предложение CBDC не требовало бы федерального счета, но включало бы «кассовую карту», ​​то есть карту, которую клиенты частных банков могли бы использовать в банкоматах для загрузки цифровых денег вместо бумажных денег.«Как и в случае с бумажными деньгами, если владелец потеряет эту карту или у него украдут бумажник, на карте будет указана стоимость, которую сможет использовать любой», — сказал Пиблз.

CBDC могут помочь домохозяйствам, не имеющим доступа к банковским услугам

По состоянию на 2020 год 5% взрослого населения США, или примерно 16 миллионов человек, не пользовались услугами банков, что означает, что они полагаются на небанковские продукты и услуги за наличные, согласно исследованию экономики домашних хозяйств Федеральной резервной системы за 2020 год. Принимать решение. Уровень недостаточного банковского обслуживания был выше среди взрослых чернокожих и латиноамериканцев, а также среди исторически исключенных групп и групп с низким доходом.Для тех, у кого есть банковские счета, уже можно установить прямой депозит в правительстве для федеральных денег, таких как возврат налогов или стимулирующие выплаты. С помощью CBDC Федеральная резервная система может сделать такие средства мгновенно доступными, поместив их в цифровой кошелек, независимо от того, есть ли у человека банковский счет.

Проблемы конфиденциальности в связи с CBDC

Основная проблема, связанная с цифровым долларом, выпущенным государством, связана с конфиденциальностью, особенно когда речь идет о выпуске счетов Федеральной резервной системы.По словам Пиблза, правительство США может отслеживать все покупки граждан через электронный кошелек, предоставляя ФРС отчет обо всем, что мы делаем, и устраняя пространство для неконтролируемого денежного обмена.

Если правительство США контролирует все, что вы покупаете — от молока в местном магазине до фишек для покера во время вашего следующего похода в казино — существует вероятность злоупотреблений.«Из этого могут появиться все виды профилирования, и хакеры могут счесть эту базу данных весьма ценной», — сказал Пиблз. «Таким образом, вы можете представить хищнический маркетинг для пожилых людей, например, если данные станут известны».

Одним из возможных камней преткновения может быть то, что люди используют свои учетные записи ФРС для покупки незаконных товаров, таких как каннабис. Хотя штаты по всей стране легализовали каннабис для медицинского и рекреационного использования, он по-прежнему незаконен на федеральном уровне. Если кто-то купил вещество в аптеке за цифровые доллары, правительство теоретически может принять решение о наложении уголовных санкций за транзакцию.

Какие страны изучают CBDC?

По данным МВФ, около 110 стран находятся на той или иной стадии развития CBDC. Багамские острова, Нигерия и несколько стран восточной части Карибского бассейна через Восточно-карибский валютный союз (включая Гренаду, Антигуа и Барбуду, Сент-Люсию и Сент-Китс и Невис) уже выпустили CBDC. Их электронные валюты называются Sand Dollar, eNaira и DCash соответственно.

Китай, объявивший криптовалюту вне закона в прошлом году, лидирует в разработке цифрового юаня, опробовав транзакции на сумму более 5 миллиардов долларов с июня 2021 года.Согласно недавнему отчету Народного банка Китая, Китай провел несколько реальных пробных запусков для проверки «надежности экономических теорий, стабильности систем и управляемости рисков». Эти пилотные запуски включали в себя предоставление цифровых юаней случайному пулу заявителей, которые можно было потратить в определенных офлайн-местах или на сайте крупнейшего китайского интернет-магазина JD.com.

Вместо того, чтобы использовать собственную цифровую монету или CBDC, в прошлом году Сальвадор сделал биткойн законным платежным средством, а это означает, что установленная криптовалюта должна приниматься в качестве формы платежа по всей стране.Вскоре после этого Панама пошла по стопам Сальвадора и обнародовала аналогичный план, чтобы сделать биткойн законным платежным средством.

США стали следующей страной, присоединившейся к докладу ФРС, который открыл двери для дебатов о цифровом долларе.

Получить информационный бюллетень CNET Daily News

Будьте в курсе самых важных новостей за считанные минуты.

Leave a Reply