Adobe news: Adobe Announces Changes to Executive Leadership Team

Содержание

Окончательная смерть Flash. Adobe выжгла инициативу сохранения плеера в живых

| Поделиться Adobe при помощи DMCA нанесла удар по проекту Clean Flash, который позволял любому желающему установить нацеленную на китайский рынок версию Flash-плеера, но без присущих ей вредоносных дополнений. Компания прекратила поддержку Flash в конце 2020 г., однако технология по-прежнему востребована небольшим пулом пользователей. С закрытием Clean Flash его представителям будет очень непросто, если вообще возможно, найти альтернативную реализацию плеера, одновременно актуальную, бесплатную и безопасную.

Атака на Clean Flash

Корпорация Adobe Systems добилась закрытия Clean Flash за нарушение авторских прав, пишет портал Torrentfreak.

Проект занимался развитием установщика актуальной версии программы для воспроизведения Flash-роликов. Он использовал официальный китайский дистрибутив Flash Player, очищенный от сомнительных компонентов, встроенных в него местным партнером Adobe.

По информации источника, 4 октября 2021 г. Adobe направила жалобу в адрес хостинга ИТ-проектов Github, на котором размещался Clean Flash. Компания потребовала удалить репозиторий проекта на основании закона США об авторском праве в цифровую эпоху (DMCA). Разработчик Flash счел, что Clean Flash содержит программный код, исключительное право на который принадлежит компании. Github требованию подчинилась. Кроме того, как выяснил CNews, на том же основании 13 октября 2021 г. был заблокирован репозиторий проекта на площадке Gitlab.

Разработчик и владелец репозиториев под псевдонимом darktohka с претензиями со стороны Adobe не согласен. «Clean Flash устанавливает актуальную и бесплатно доступную версию Flash, но без программы, которая показывает рекламу», – заявил он в разговоре с Torrentfreak. Программист пояснил, что в репозитории не хранилась информация, которая могла бы быть отнесена к интеллектуальной собственности Adobe. По его словам, хранилище содержало код проекта на .NET, написанный «с нуля», без использования каких-либо материалов компании.

Представители Adobe не ответили на вопрос Torrentfreak о причинах принятия таких мер в отношении Clean Flash.

По требованию Adobe закрыт проект Clean Flash

После того, как Adobe прекратила поддержку Flash-технологии в конце 2020 г. и в довольно агрессивной манере вынуждала пользователей отказаться от ее использования, Clean Flash оставался единственным инструментом, который позволял всем желающим продолжать получать «чистую», регулярно обновляемую официальную версию Flash Player, причем совершенно бесплатно.

Теперь пользователям, нуждающимся во Flash Player, придется либо присмотреться к его альтернативным реализациям, либо к официальном китайскому дистрибутиву. Уровень безопасности последнего вызывает беспокойство специалистов.

Откуда взялся китайский Flash

В июле 2017 г. Adobe публично заявила о намерении оставить морально устаревшую, к тому же кишащую опасными уязвимостями, Flash-технологию в прошлом.

Днем полного прекращения ее поддержки было назначено 31 декабря 2020 г. Таким образом, компания дала всем заинтересованным сторонам два с половиной года на то, чтобы перейти к использованию более безопасных и прогрессивных технологий вроде HTML5, Webassembly и WebGL.

В январе 2021 г., за несколько дней до полной блокировки Flash-контента, Adobe опубликовала предупреждение о необходимости незамедлительного удаления Flash Player с компьютеров. Поскольку компонент перестал получать обновления безопасности, его использование стало еще более рискованным. С выходом Windows 10 (21h2) Flash-проигрыватель исчез с ПК под управлением данной операционной системы.

Для корпоративных пользователей Flash Adobe оставила «лазейку» – они могли обратиться к партнеру компании – Harman, который был готов оказывать услуги по поддержке продукта и после завершения его жизненного цикла.

Кроме того, возможность продолжать использовать Flash-технологии получили китайские пользователи. На территории КНР действует так называемый Flash Center, принадлежащий компании Zhongcheng Network Technology – местному партнеру Adobe.

Flash Center позволяет бесплатно скачать и установить официальную версию Flash Player, которая поддерживает автоматическое обновление. Апдейты выходят раз в месяц, поддерживаются операционные системы Windows XP, Windows Vista, Windows 7, Windows 8, Windows 10.

Опасность Flash Helper

Как отмечает Torrentfreak, при установке плеера из Flash Center в дополнение к нему на компьютере «оседает» программа Flash Helper, которая помогает загружать и устанавливать обновления.

У финтех-компании Revolut появился серьезный конкурент из Литвы

Интеграция

Согласно выводам специалистов ИБ-компании Minerva Labs, исполняемый файл FlashHelperService.exe содержит код зашифрованной динамической библиотеки (dll), который загружает из интернета и выполняет другую библиотеку, код которой также зашифрован. Она, в свою очередь, с заданной периодичностью показывает в браузере всплывающие окна с рекламой благодаря применению функции ShellExecuteW из Windows API. Эта функция позволяет запустить любую программу на компьютере, в том числе и с правами администратора, следует из руководства разработчика приложений для Windows. Впрочем, с функцией обновления Flash-плеера Helper тоже справляется.

Проект Clean Flash разрабатывал установщик, который загружает и инсталлирует плеер из Flash Center без Flash Helper.

Альтернативы Clean Flash

Согласно данным w3techs, по состоянию на 18 октября 2021 г. не более 1,7% всех веб-сайтов в интернете используют технологию Adobe Flash для воспроизведения контента на стороне клиента. С января 2021 г. этот показатель уменьшился на 0,4 процентных пункта.

Несмотря на снижающуюся популярность, во Flash по-прежнему нуждаются как рядовые, так и бизнес-пользователи, не успевшие или не пожелавшие адаптироваться к миру без Flash. Об этом свидетельствует наличие сразу нескольких проектов, нацеленных на создание неофициальных Flash-плееров.

Так, в Китае разработчик национального дистрибутива Linux, компания UOS, работает над альтернативой под названием Refla с улучшенной безопасностью и стабильностью.

Модуль «Управление активами и инвентаризация» на платформе Security Vision: еще больше возможностей

Безопасность

Кроме того, как сообщил CNews в декабре 2020 г., в рамках проекта Ruffle ведется разработка кроссплатформенного эмулятора Flash Player. Он написан на языке Rust, может применяться как самостоятельное приложение на стороне клиента и встраиваться в веб-страницы при помощи технологии Webassembly. Код эмулятора опубликован на хостинге проектов Github на условиях лицензий Apache 2.0 и MIT. Финансовую поддержку проекту, в частности, оказывают издание The New York Times и развлекательная площадка Newgrounds. Разработка находится на ранней стадии.

Необходимость Flash или модернизации инфраструктуры подтверждает инцидент в городе-миллионере Даляне (провинция Ляонин, КНР), случившийся в январе 2021 г. Система формирования расписания и бронирования билетов местного железнодорожного перевозчика, завязанная на Flash, вышла из строя в момент начала блокировки Adobe контента на основе данной технологии.

Налоговой службе ЮАР тоже не хватило времени или ресурсов на переход к использованию более современных технологий. Ведомство разработало специальный браузер со встроенной поддержкой Flash, без которого, как выяснилось, не работают критически важные элементы сайта южноафриканских налоговиков, в том числе форма подачи деклараций.

Несколько фактов о Flash

Flash – это мультимедийная платформа компании Adobe Systems для создания веб-приложений или мультимедийных презентаций. Ранее широко применялась для создания рекламных баннеров, анимации, игр, а также воспроизведения на веб-страницах видео- и аудиозаписей.

На стороне клиента для воспроизведения Flash-контента применялся специальный плеер – Flash Player. Его можно было установить как в качестве самостоятельного приложения, так и в виде подключаемого модуля браузера.

Изначально Flash разрабатывался компанией Futurewave и был известен как Futuresplash Animator. Но в 1996 г. разработчик был выкуплен компанией Macromedia, которая переименовала продукт во Flash. В апреле 2005 г. стало известно, что Adobe покупает Macromedia за $3,4 млрд.

Дмитрий Степанов



Adobe Premiere Pro 14.9 — более быстрое кодирование H.264 и HEVC

Adobe (эдоби) только что выпустила новое «обновление производительности» Adobe Premiere Pro версии 14.9, которое включает в себя повышение производительности рендеринга звука на 20-80%, а также более быстрый экспорт файлов h364 и HEVC в macOS. 

Долгое время производительность Adobe Premiere Pro (и сбои) была огромным источником жалоб от пользователей. Но похоже, что Adobe начинает очень быстро решать и улучшать свое программное обеспечение, выпуская почти новую версию каждый месяц. Действительно, в прошлом месяце Adobe выпустила Premiere Pro версии 14.8, в которой исправлены некоторые ошибки и уже улучшено кодирование H.264 / HEVC для процессоров TigerLake (мобильные процессоры Intel Core 11-го поколения).

Adobe Premiere Pro версии 14.9 — это скорее обновление «производительности», чем настоящее обновление с новыми функциями. Он решает многие проблемы, с которыми сталкивались монтажеры, в том числе:

  • Улучшения производительности аудиофильтров в Premiere Pro: более быстрый рендеринг звуковых эффектов обеспечивает прирост скорости от 20 до 80%; Оптимизированные звуковые эффекты включают аналоговую задержку, автоматическое удаление щелчков, DeEsser, DeNoise, DeReverb, Notch Filter и Mastering.
  • Более быстрый экспорт для h364 и HEVC на macOS.
  • Исправлена ​​проблема с длительностью при установке минимальных значений на панели Essential Sound.
  • Исправлена ​​проблема с непрерывным редактированием, когда линейки отображаются в программном мониторе.
  • Повышена стабильность при отправке последовательности с эффектами Essential Sound Panel в AU.
  • Исправлена ​​проблема с контекстными меню и изменением размера трека при переименовании треков.
  • Исправлена ​​ошибка, из-за которой расширения отображались серым цветом.
  • Исправлена ​​ошибка, из-за которой проекты Ghosts создавались при сохранении в некоторых виртуальных средах.

Adobe также выпустила обновление для Premiere Rush версии 1.5.50, которое включает несколько новых функций для пользователей настольных компьютеров, iOS и Android:

  • Настольный компьютер, iOS и Android: быстрое переворачивание / зеркально отображение видеоклипов, изображения, наклейки и наложения.
  • iOS и Android: добавлено 1500 новых звуковых эффектов.
  • iOS: повышение производительности за счет увеличения времени автономной работы, меньшего нагрева и более быстрого экспорта: до 7 раз быстрее на iPhone 12 Pro.

Все обновления доступны для загрузки сейчас бесплатно, если у вас есть план подписки Adobe Creative Cloud.

Для получения дополнительной информации посетите веб-сайт Adobe здесь .

Кстати, adobe снизила цена на месячную подписку теперь она стоит порядка 1300-1600 р (21 доллар), что смотрится очень привлекательным.

А вы знали что российский фильм «Холоп» был смонтировал режиссёром монтажа — Тимом Павелко? Интервью тут

Подписывайтесь в социальных сетях:telegram вконтакте instagram facebook

По вопросам размещения рекламы писать сюда, стать автором сюда, сделать донат сюда

Купить настоящие подставки apple box для дома и работы можно тут

Также будет интересно:

ADOBE PREMIERE PRO, PREMIERE RUSH И AUDITION ПОЛУЧАЮТ ПОДДЕРЖКУ APPLE M1

ОСНОВЫ ADOBE PREMIERE PRO

ADOBE PREMIERE RUSH НА СМАРТФОНЕ С ANDROID

ИНФОГРАФИКА В AFTER EFFECTS

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

The following two tabs change content below.

Фильммейкер, главный редактор, технический писатель По вопросам статей и материалов писать сюда http://news.fidller.com/about-contact/ Наш магазин оборудования — http://fidller.com/

188 News+intro Video Templates Compatible with Adobe Premiere Pro

188 News+intro Video Templates Compatible with Adobe Premiere Pro

Our site is great except that we don‘t support your browser. Try the latest version of Chrome, Firefox, Edge or Safari. See supported browsers.

Все элементыСтоковое видеоВидеошаблоныМузыкаЗвуковые эффектыГрафические шаблоныГрафикаШаблоны презентацийФотографииШрифтыРасширенияВеб-шаблоныШаблоны для CMSWordPress3DПоиск элементов
  • Все элементы
  • Стоковое видео
  • Видеошаблоны
  • Музыка
  • Звуковые эффекты
  • Графические шаблоны
  • Графика
  • Шаблоны презентаций
  • Фотографии
  • Шрифты
  • Расширения
  • Веб-шаблоны
  • Шаблоны для CMS
  • WordPress
  • 3D
Сортировать по релевантностипо популярностипо новизне
  • This video is currently unavailable

    Интро новости

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    НовоеDynamic News Intro

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    Интро новости

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    Интро новости

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    Интро «Экстренные новости»

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    Интро «Экстренные новости»

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    Интро новости о коронавирусе

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    Новость Интро Версия 0.3

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    Глобальные новости Интро Про

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    Городские новости

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    Открывалка ежедневных новостей | Премьерный проект

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    Открывалка новостей

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    Открывалка новостей

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    Последние новости

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    Открывалка новостей

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    Коронавирус Covid-19 — Новостной трейлер

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    Названия газет — MOGRT

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    Акварельная интро

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    Современное интро

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    Глитч Обратный отсчет Интро Могрт

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    Пакет новостей для телевещания

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    Введение Футбольной лиги — Открывалка для футбола — Интро в футбол на Youtube — Premiere Pro

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    Трансляция новостей Ultra Pack Premiere Pro

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    Набор инструментов для мультиплатформенграфика НОВОСТИ для Premiere Pro

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    Типография YouTube Интро 3 в 1

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    Пакет новостей вещания | Анимированные титры и нижние титры для Premiere Pro

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    Интро в новостях

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    Заставка темных Интро

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    Ежедневные новости

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    Оставайтесь в новостях

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    Открывалка новостей

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    Новинка новостей — вирус короны

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    Открывалка для ежедневных новостей

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    Открывалка для последних новостей

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    Открывалка для заставки

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    Динамическое интро

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    Фото Логотип Интро

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    Слайдшоу истории газет — Premiere Pro

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    Открывалка политических новостей — Premiere Pro

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    Слайд-шоу с капля чернил

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    Игровое интро 02 Mogrt

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    Вводный Видео ролик Youtube

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    Новости мира Полный пакет вещания

    Добавить в коллекциюСкачать
  • This video is currently unavailable

    24 Новости вещания — Полный пакет

    Добавить в коллекциюСкачать
Быстрые ссылки- Другие продукты Envato
Шаблоны и темы сайтов
Бесплатные инструменты

Знакомство с Envato

© 2022 Envato Elements Pty Ltd. Trademarks and brands are the property of their respective owners.

PусскийDeutschEnglishEspañolFrançaisPortuguês brasileiroPусский

Оповещение СМИ: Индекс цен Adobe Digital: онлайн-инфляция достигла нового максимума в декабре

  • Интернет-цены выросли на 3,1% по сравнению с прошлым годом
  • Декабрь отмечен 19 -м месяцем подряд онлайн-инфляции
  • В 2021 году потребители потратили в Интернете рекордные 855 миллиардов долларов, что свидетельствует о сильном росте цифровой экономики

САН-ХОСЕ, Калифорния.—(БИЗНЕС-ПРОВОД)— Компания Adobe (Nasdaq:ADBE) сегодня опубликовала последние данные об инфляции в Интернете, полученные от Adobe Digital Price Index (DPI). В декабре 2021 года онлайн-цены выросли на 3,1% в годовом исчислении (г/г) и на 0,8% м/м (м/м). Между тем, потребительские расходы в Интернете за весь 2021 год достигли рекордных 855 миллиардов долларов, увеличившись на 9% в годовом исчислении, что свидетельствует о силе цифровой экономики в целом. Рост цен в декабре стал 19 -м месяцем подряд онлайн-инфляции в годовом исчислении и последовал за рекордным максимумом ноября 2021 года, когда онлайн-цены выросли на 3.5% г/г. В декабре продукты питания и одежда были выдающимися категориями, при этом цены на продукты продемонстрировали самый высокий годовой рост более чем за год (4,9% г/г, 0,7% м/м). Продажи одежды выросли на 16,6% г/г (0,6% м/м).

(Графика: Business Wire)

DPI обеспечивает наиболее полное представление о том, сколько потребители платят за товары в Интернете. С помощью Adobe Analytics анализируется один триллион посещений сайтов розничной торговли и более 100 миллионов артикулов в 18 категориях товаров: электроника, одежда, бытовая техника, книги, игрушки, компьютеры, бакалея, мебель/постельное белье, инструменты/обустройство дома, товары для дома/сада, товары для домашних животных, ювелирные изделия, медицинское оборудование/принадлежности, спортивные товары, товары личной гигиены, цветы/сопутствующие подарки, безрецептурные лекарства и канцелярские товары.

«Инфляция в Интернете не показывает признаков снижения, поскольку устойчивый потребительский спрос сталкивается с теми же постоянными проблемами с поставками, которые привели к появлению более шести миллиардов сообщений об отсутствии товаров в Интернете в этот праздничный сезон», — сказал Патрик Браун, вице-президент по маркетингу роста. и идеи, Adobe. «Поскольку потребители борются с более высокими офлайн-ценами на все, от газа до аренды, они обнаруживают, что электронная коммерция по-прежнему является менее дорогим вариантом, когда речь идет о таких товарах, как игрушки, электроника и даже ювелирные изделия.”

В декабре 2021 года в 12 из 18 категорий, отслеживаемых DPI, цены выросли по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, причем цены на одежду росли быстрее, чем в любой другой категории. Падение цен наблюдалось в шести категориях: электроника, канцтовары, ювелирные изделия, книги, игрушки и компьютеры.

В месячном исчислении в 13 из 18 категорий в декабре наблюдалось повышение цен, при этом снижение цен наблюдалось в пяти категориях, включая игрушки, товары для домашних животных, товары для дома/сада, компьютеры и цветы/сопутствующие подарки.

Известные категории в индексе цен Adobe Digital (декабрь 2021 г.)

  • Бакалея: Цены выросли на 4,9% г/г (на 0,7% м/м), что является самым высоким годовым приростом с октября 2020 г., когда цены подскочили на 5,2% г/г. Это единственная категория, которая движется в ногу с индексом потребительских цен, который фиксирует цены, которые потребители платят в обычных магазинах.
  • Одежда: Цены выросли на 16.6% г/г (+0,6% м/м). Это девятый месяц подряд, когда онлайн-цены ежегодно растут в категории, в которой обычно наблюдаются постоянные периоды дефляции, когда вступают в силу сезонные скидки.
  • Бытовая техника: Цены выросли на 4,1 % г/г (на 3,0% м/м). Это 20 -й месяц подряд инфляции в этой категории, в то время как потребители стремятся инвестировать в свои дома. В праздничный сезон (с 1 ноября по 31 декабря) онлайн-продажи бытовой техники удвоились по сравнению с предсезонным уровнем (сентябрь 2021 г.).Мебель и постельные принадлежности следовали аналогичной тенденции после 20 месяцев инфляции подряд, когда цены в декабре 2021 года выросли на 3,3% в годовом исчислении и на 0,8% в месячном исчислении.
  • Инструменты и товары для дома: Цены выросли на 7,1% в годовом исчислении (рекордный максимум для данной категории) и на 1,0% в месячном исчислении, что стало 13-м -м месяцем подряд онлайн-инфляции, поскольку потребители продолжают тратить больше в этой категории. За праздничный сезон (с 1 ноября по 31 декабря) онлайн-продажи в категории выросли на 1.В 7 раз выше предсезонного (сентябрь 2021 г.) уровня.
  • Электроника: Цены снизились на 2,6% г/г (+0,4% м/м). Это большее падение цен по сравнению с ноябрем 2021 года, когда цены на продукты в этой категории снизились всего на 0,4% в годовом исчислении и почти перешли на инфляционную территорию впервые с тех пор, как Adobe начала отслеживать ценовые тенденции в 2014 году.

Обзорный отчет Adobe о праздничном сезоне: Дополнительные сведения о сезоне праздничных покупок 2021 года (с 1 ноября по 31 декабря), включая расходы потребителей в Интернете, уровни отсутствия на складе и многое другое, можно найти в сводном отчете Adobe здесь.

Методология

DPI создан на основе индекса потребительских цен, публикуемого Бюро статистики труда США, и использует индекс цен Фишера для отслеживания онлайн-цен. Индекс цен Фишера использует количество соответствующих товаров, приобретенных в текущем периоде (месяце) и предыдущем периоде (предыдущем месяце), для расчета изменения цен по категориям. Анализ Adobe взвешивается по реальному количеству продуктов, приобретенных за два соседних месяца.

Adobe использует комбинацию Adobe Sensei, искусственного интеллекта Adobe и платформы машинного обучения, а также ручных усилий для разделения продуктов на категории, определенные в руководстве по CPI. Методология была впервые разработана вместе с известными экономистами Останом Гулсби и Питом Кленоу.

Об Adobe

Adobe меняет мир с помощью цифровых технологий. Для получения дополнительной информации посетите сайт www.adobe.com.

© 2022 Адобе.Все права защищены. Adobe и логотип Adobe являются либо зарегистрированными товарными знаками, либо товарными знаками Adobe в США и/или других странах. Все остальные товарные знаки являются собственностью их соответствующих владельцев.

Источник: Adobe

Как руководитель Adobe по разнообразию использует данные для создания более справедливого рабочего места

Брайан Миллер уже почти 15 лет работает над обучением, разнообразием и наймом в трех компаниях. Когда он присоединился к Adobe в августе прошлого года, ему были предоставлены широкие полномочия, которые отражались в его титуле — директор по талантам, разнообразию и интеграции.

Его широкомасштабная задача состоит в том, чтобы создать разноплановую рабочую силу, где каждый будет чувствовать себя частью организации и иметь шанс преуспеть в своей карьере. Он признает, что об этом легче говорить, чем делать. Просто сказать, что вы хотите быть разнообразным и инклюзивным, — это только первый из длинной серии шагов к созданию более разнородной компании.

Миллер выделяет несколько ключевых моментов. Главным из них является использование данных для принятия каждого решения, поскольку они дают вам текущее состояние и помогают понять, что вам нужно улучшить.Как сказала мне Либра Клемонс, директор по разнообразию в Twilio, в прошлогодней статье об усилиях ее компании по разнообразию, данные помогают внести ясность в процесс:

«Данные помогают нам понять, что либо мы увеличили, либо не увеличили в этой конкретной демографической группе или населении. Итак, как мы используем данные, чтобы на самом деле двигаться и вносить некоторые изменения или сдвиги в нашу политику или практику и так далее», — сказала она.

Миллер также подчеркивает, что построение диверсифицированной компании требует серьезной приверженности со стороны исполнительной команды, и не только в краткосрочной, но и в долгосрочной перспективе — то, что он называет выносливостью, чтобы продолжать работать, даже когда это необходимо. становится тяжело.

Недавно я встретился с ним, чтобы поговорить о его работе с исполнительной командой Adobe и проблемах, с которыми он сталкивается при разработке политик для воплощения этих идей в жизнь.

Получение поддержки от высшего руководства

Миллер говорит, что все начинается наверху организации с убежденности создать рабочую силу, отражающую мир, в котором работает бизнес, и лидеров, которые готовы делать больше, чем просто говорить об этом . Тем не менее, Миллер обнаружил, что даже при наличии желания требуются выносливость и стремление постоянно пересматривать и работать над созданием честной и инклюзивной компании.

История продолжается

«Это должно начаться со старшего [самого] ответственного лидера. Они привержены? Есть ли у них убеждения? Следующее, что я проверяю, это ваша выносливость? Потому что это будет трудно. Я Я собираюсь провести предварительную проверку, чтобы получить разнообразный список кандидатов, и вы не будете довольны мной. Итак, давайте обсудим этот вопрос сейчас», — сказал он.

Он говорит, что ему повезло, что директор по персоналу Глория Чен и генеральный директор Шантану Нарайен поддерживают его в этом отношении.Хотя он все еще находится в периоде понимания компании и помощи организации в понимании того, что все это значит, все начинается с плана.

Первым шагом был просмотр текущих данных, потому что только поняв ситуацию, он может начать составлять план продвижения компании вперед. Он говорит, что большинству технологических компаний нравится работать с данными, чтобы лучше понимать клиентов и рынки, и он верит в применение такого же подхода к разнообразию.

«Мы должны знать наши номера.Например, сколько женщин у нас в организации? Узнаем ли мы это очень быстро или нет? Это тот тип вещей, который я все больше и больше пытался проверить под давлением и продолжаю проверять все больше и больше, когда эти цифры легко доступны», — сказал он. из примерно 25 000 сотрудников по всему миру.Это число примерно 30% соответствует большинству технологических компаний, но он знает, что эти цифры являются лишь отправной точкой.

«Мы продолжаем работать над увеличением представленности женщин в Adobe, а также над увеличением числа женщин на руководящих должностях», — сказал он. Для достижения этих целей компания реализует ряд программ, помогающих женщинам добиться успеха, включая спонсорство и наставничество старших руководителей, а также развитие лидерских качеств.

Он добавил, что отрасль в целом не должна довольствоваться этим числом в 30%. «Как отрасль, мы должны стремиться к более сильному разнообразному представительству и объединяющим моментам, которые позволяют организациям полностью раскрыть свой потенциал.»

Он сказал, что следующим шагом будет рассмотрение справедливости и паритета в организации, что является многогранной концепцией. Для начала вы можете посмотреть на оплату труда женщин и мужчин на одной и той же должности. Одинаково ли они зарабатывают? То же самое относится и к другим исторически недопредставленным группам.

Компания сообщает, что в 2021 ФГ она достигла глобального паритета в оплате труда мужчин и женщин четвертый год подряд.Компания также добилась паритета в оплате труда в 2021 ФГ для исторически недопредставленных групп, что Adobe определяет в У.S. в качестве чернокожего/афроамериканца, латиноамериканца/латиноамериканца, коренного американца, жителя островов Тихого океана и/или сотрудников двух или более рас — второй год подряд.

Следующая часть — паритет поощрений. Все ли получают возможность продвинуться в своей области и найти способы обеспечить, чтобы исторически недопредставленные группы получили справедливые шансы на продвижение по службе на руководящие должности и в исполнительную команду. Он говорит, что этот паритет возможностей должен быстрее распространяться на все исторически недопредставленные группы, и он придумал для этого новый термин.

«Я придумал новую концепцию или новый способ мышления, который я называю «скорость возможностей». Это означает, что мы собираемся чрезмерно инвестировать в определенные группы, и мы собираемся продвигать их или инвестировать в них, чтобы со временем их количество в Adobe могло увеличиваться. Это просто другой способ мышления», — сказал он.

Он говорит, что техническим специалистам просто нужно больше работать над всем этим. «Это включает в себя постоянные инвестиции в рекрутинг разнообразия, стратегию возврата, которая включает в себя союзничество с университетами, и непоколебимую приверженность развитию разнообразных талантов.»

Объединить людей

Миллер говорит, что для достижения скорости возможностей вам действительно нужно перевернуть представление о том, что для того, чтобы кто-то получил прибыль, кто-то другой должен проиграть. Труднее всего создавать альянсы вместо разделения. Он сказал, когда дело доходит до к равенству — убедиться, что все получают одинаковую оплату за одинаковую работу, обеспечить равные возможности для продвижения по службе — все это может объединить людей, но не всегда легко убедить людей в этом.

«Есть момент, когда мы можем [продвинуться] в сторону Adobe, потому что это сложная часть. Легкая часть — создать моменты, когда вы говорите: «Я собираюсь инвестировать больше в одну группу, чем в другую». .’ Сложнее всего, когда вы говорите: «Подождите минутку, как мне создать объединяющие моменты?»

Он говорит, что разговоры, которые он ведет с Ченом и Нарайеном, посвящены поиску способов создать эти объединяющие моменты, уважая при этом различия людей. «Мы должны привести всех с собой.Теперь мы должны стать гораздо более сплоченной компанией, где, когда что-то разъединяет нас, мы выясняем, как нам объединиться», — пояснил он.

Компания поставила перед собой цель иметь не менее 30% женщин на руководящих должностях к 2025 году, удвоив к тому времени число других исторически недопредставленных людей на руководящих должностях (с пониманием того, что иногда они будут накладываться друг на друга). ).

Имея это в виду, послание Миллера состоит в том, чтобы продолжать шлифовать, используя данные как свою путеводную звезду.

«Вопрос, который у меня по-прежнему есть, заключается в том, как мне создать выносливость для этого движения? Как мы его поддерживаем? И для меня это просто говорит на языке бизнеса, который в основном говорит о том, что говорят данные? Что мы собираемся обещать и отстаивать, а затем как мы собираемся продолжать отслеживать это и быть прозрачными в этом».

Adobe: снижение на 37% по сравнению с максимумами, агрессивный выкуп акций (NASDAQ:ADBE)

SeanShot/iStock Неопубликовано через Getty Images

Adobe (ADBE) владеет одними из самых известных брендов в технологическом секторе, начиная от PDF-документов и заканчивая Adobe Photoshop.Акции исторически имели щедрую премию к технологическим аналогам, особенно с поправкой на рост. Акции значительно упали всего за несколько месяцев, поскольку они не были застрахованы от более широкой слабости в технологическом секторе. В настоящее время акции торгуются с 32-кратной форвардной прибылью, и ожидается, что рост будет продолжаться в течение многих лет. Компания агрессивно скупала собственные акции, и я ожидаю, что программа обратного выкупа акций будет иметь еще большее влияние при таких более низких ценах. Я оцениваю акции как покупку с годовой доходностью от 18% до 20%, ожидаемой в течение следующих 3 лет.

Цена Adobe Stock

С тех пор, как я в последний раз писал о компании и оценивал ее акции как нейтральные, акции упали на 33%:

YCharts

Ранее я был в стороне из-за того, что оценка была довольно растянутой. Тем не менее, резкое отставание от более широкого рынка создало привлекательную точку входа в одно из самых качественных технологических имен на рынке сегодня.

Доходы Adobe Stock

ADBE завершила 21 финансовый год с хорошими результатами.Компания превзошла все свои первоначальные цели, обеспечив выручку в размере 15,8 млрд долларов и прибыль не по GAAP в размере 12,48 долларов на акцию.

Презентация Adobe FY21

Они отражают рост на 22,7% и 23,6% соответственно. Высокие результаты были в значительной степени обусловлены ростом выручки подразделения Document Cloud на 29 % благодаря выходу на рынок электронных подписей. ADBE также обеспечила устойчивый рост в Creative Cloud (включая программное обеспечение Photoshop) и Experience Cloud (продукты для онлайн-маркетинга и веб-аналитики).

Презентация Adobe FY21

С точки зрения инвестора, ADBE был инвестиционным тезисом о огромных прибылях. За последние несколько лет ADBE извлекла выгоду из операционного левериджа, поскольку это существенно увеличило размер прибыли.

Презентация Adobe FY21

ADBE поддерживает сильный баланс с чистыми денежными средствами в размере 1,7 миллиарда долларов. Долг в размере 4,1 миллиарда долларов предполагает, что руководство ADBE готово в конечном итоге увеличить долю компании, чтобы повысить доходность акционеров.

Презентация Adobe FY21

По прогнозам ADBE, в следующем финансовом году выручка вырастет на 13,3%, а прибыль на акцию — на 9,8%.

Презентация Adobe FY21

ADBE ожидает, что рост ускорится к концу года, вероятно, из-за необходимости пройти некоторые сложные соревнования, вызванные пандемией.

Adobe Stock: покупать, продавать или держать?

Консенсус-оценки Уолл-стрит призывают ADBE немного превысить свою оценку прибыли, ожидая 13 долларов.80 в прибыли на акцию.

Seeking Alpha

Согласованные оценки также предполагают небольшое изменение верхней линии.

Seeking Alpha

По последним ценам ADBE торгуется с 32-кратной форвардной прибылью, что представляет собой одну из самых низких оценок за последние 5 лет.

YCharts

Ожидается замедление роста, что частично оправдывает более низкую оценку. Тем не менее консенсусные оценки кажутся слишком консервативными. В то время как ожидается, что к 2024 году выручка ADBE составит 23 миллиарда долларов, ожидается, что компания заработает всего 8 долларов.9 миллиардов чистой прибыли, что отражает чистую прибыль в размере 38,7%. Учтите, что его операционная маржа без учета GAAP в прошлом году составила 46%. Даже с учетом этих консервативных оценок прибыль ADBE в 2024 г. составляет 23,4x. Если предположить, что ADBE сохранит 15-процентный рост выручки после 2024 года, я могу ожидать, что прибыль вырастет более чем на 20% благодаря операционному левериджу, опережая консенсус-прогнозы. Я мог видеть, как акции торгуются с прибылью 40x 2024e, отражая 2-кратное отношение роста цены к прибыли («коэффициент PEG»). Более высокий коэффициент отражает типичную премию, назначаемую компаниям с надежными свободными денежными потоками и программами обратного выкупа акций.Это соответствует цене акций $748, что отражает потенциал роста на 69% в течение следующих 3 лет.

Что касается последнего пункта, одним из разумных ударов по акциям является их неизбирательная покупка собственных акций. В прошлом году ADBE выкупила свои акции на 3,87 млрд долларов по гораздо более высокой цене.

Adobe FY21 Presentation

Я не говорю, что компания должна была предсказать недавнее падение цены своих акций, а скорее должна была признать, что акции торговались с высокими мультипликаторами и направили свой денежный поток в другое место.С другой стороны, приобретения в технологическом секторе, возможно, были затруднены, учитывая высокие мультипликаторы.

Однако теперь, когда акции упали ниже, агрессивная программа обратного выкупа акций начинает иметь большой смысл. Я ожидаю, что компания продолжит агрессивно выкупать акции, что будет иметь гораздо большее влияние при этих более низких ценах. Я не удивлюсь, увидев, что компания использует долговые рынки для дальнейшего ускорения любой программы обратного выкупа.

У ADBE есть прочные рвы вокруг своего бизнеса, поэтому я не считаю переход клиентов к конкурентам основным риском.Вместо этого основной риск здесь заключается в замедлении роста и многократном сжатии. Возможно, ADBE растет медленнее, чем ожидалось, и что Уолл-Стрит менее снисходительна, чем я предполагаю. В этом случае ADBE может обеспечить годовой доход в соответствии с ростом прибыли, колеблясь от 13% до 15% в пессимистическом сценарии. Этого по-прежнему было бы достаточно, чтобы превзойти рынок, но, возможно, недостаточно, учитывая, где сегодня торгуется более широкий технологический сектор. Я рекомендую покупать акции как часть распределения технологических компаний с низким уровнем риска, поскольку программа обратного выкупа акций может помочь акциям стать одними из первых, кто вырастет при любом восстановлении технологий.

Adobe Stock: активная покупка этого лидера программного обеспечения (NASDAQ: ADBE)

Jaap2/iStock Неопубликовано через Getty Images

В этом анализе мы проанализировали сегмент цифровых медиа Adobe Inc (ADBE), который состоит из подразделений Creative Cloud и Document Cloud. Мы ожидаем, что рост Creative Cloud продолжится, учитывая его положение как одного из самых известных программ для творчества в отрасли, а также его обширный портфель программных приложений по сравнению с конкурентами.Более того, мы ожидаем, что он будет доминировать на рынке PDF с преимуществом первопроходца и эффективно использовать его для расширения своей огромной пользовательской базы, чтобы предоставить возможности для роста за счет подписки на дополнительные функции. Наконец, мы определили, что у компании хорошо масштабируемая бизнес-модель, и мы ожидаем, что рост ее доходов будет продолжать опережать рост расходов на общие и административные расходы и исследования и разработки благодаря солидному бренду и признанию в отрасли, что дает достаточно возможностей для увеличения маржи.

Adobe

Наиболее востребованное программное обеспечение для творчества на рынке

Сегмент Adobe Creative Cloud является крупнейшим источником дохода сегмента цифровых медиа, что составляет 83.79% сегмента в 2021 финансовом году. По данным Research and Markets, рынок программного обеспечения для дизайна, редактирования и рендеринга в 2020 году составит 27,7 млрд долларов, и, по прогнозам, среднегодовой темп роста составит 5,6% до 2027 года. Исходя из выручки Creative Cloud в 2020 году, доля рынка составит 27,9%. для Адобе.

Исследование, проведенное Venngage, показало, что из 100 вакансий графических дизайнеров из Glassdoor 76% вакансий требовали Adobe Photoshop, а 74% — Adobe InDesign и Illustrator. Это подчеркивает отраслевое признание творческих программных приложений Adobe творческими профессионалами.По данным Бюро трудовой статистики США, к 2030 году ожидается рост занятости графических дизайнеров на 3%. . Основываясь на данных GetApp, мы собрали количество функций выбранных творческих программных продуктов Adobe, соответствующих каждой из ее альтернатив от 33 конкурентов. Количество функций продуктов конкурентов колеблется от 1 (FL Studio) до 55 (InVision).

Мы обнаружили, что у Adobe обычно больше функций, чем в среднем у конкурентов. Однако его конкуренты имеют более высокое среднее количество функций по сравнению с Adobe XD и After Effects. Тем не менее, у Adobe самый широкий портфель программного обеспечения для творчества в целом, включающий в общей сложности 133 функции для всех выбранных программных продуктов для творчества, что выше, чем общее среднее количество функций всех конкурентов. Таким образом, это означает, что Adobe фокусируется на максимально широком спектре услуг, а не на специализации.

1

17

133

5

Средние конкуренты Средние функции

Adobe Creative Cloud

Adobe Photoshop

Adobe Illustrator

Adobe XD

Adobe Animate

Adobe After эффекты

Adobe Audition

Acrobat DC

Итого

Adobe Количество Особенности

24

16

26

21

6

21

1

8

1

17

21

133

13.8

12,3

29,2

16,0

18,0

14,2

21,0

125

Источник: Просто Креативный , G2.com , MovieMaker , Блог AppSumo , GetApp

Таким образом, мы считаем, что полнота и функциональность программного обеспечения Adobe являются преимуществом для творчества.Кроме того, это признается работодателями в качестве необходимого навыка в творческих отраслях. Мы считаем, что обширный портфель программных приложений для творчества может укрепить ее позиции в отрасли. Более того, мы считаем, что его сильное признание в отрасли может дать ему возможность увеличить долю рынка, поскольку его доля рынка составляет всего 27,9%. Мы спрогнозировали выручку Creative Cloud, исходя из среднего показателя роста за 4 года на уровне 23,03 % и снижения на 5 % в качестве консервативного предположения, за которым следует прогнозируемый среднегодовой темп роста рынка программного обеспечения для проектирования, редактирования и рендеринга, равный 5.6% через 2026

Creative Cloud сегмента Прогнозы

2017

2018

2019

2020

2021

2022F

2023F

2024F

2025F

2026F

Creative Cloud ($ млн)

4174

5343

6482

7736

9550

11272

12741

13764

14535

15349

90 261

Рост (%)

28.01%

21.32%

19.35%

23.45%

18.03%

13,0%

8,0%

5,6%

5,6%

Источник: Adobe, Research and Markets, Khaveen Investments

Доминирование на рынке PDF Ожидается продолжение форматы.Согласно диаграмме PDFA ниже, на формат PDF приходится более 80% форматов файлов в Интернете. Среди преимуществ, связанных с файлами PDF, — согласованность формата и возможность открытия в разных операционных системах и устройствах. Кроме того, он поддерживает функции безопасности, такие как разрешение электронных подписей и возможность блокировать файлы и ограничивать доступ.

PDFA

В своем брифинге о прибылях и убытках за четвертый квартал 2021 года руководство сообщило, что существует 2,5 миллиарда мобильных устройств с установленной программой для чтения или Acrobat.По данным Gartner, установленная база смартфонов, настольных компьютеров, планшетов и ноутбуков в 2020 году составила 6,084 млрд. Это соответствует 41% глобальной установленной базы электронных устройств, на которых установлено программное обеспечение Adobe для чтения PDF-файлов.

Adobe Reader можно загрузить бесплатно, а премиум-версию с дополнительными функциями можно приобрести за подписку. Мы считаем, что это их стратегия — предоставлять свое программное обеспечение бесплатно и продавать его по подписке премиум-класса для своей огромной установленной базы.

Мы считаем, что благодаря своему доминирующему положению на рынке и стратегии взимания премиальной платы за подписку Adobe доминирует на рынке с рыночной долей 76.8% на основе рынка программного обеспечения для редактирования PDF в размере 1,95 млрд долларов США в 2020 году по данным Research and Markets со среднегодовым темпом роста 8,68% к 2025 году. Мы прогнозировали выручку этого сегмента, исходя из среднего роста выручки сегмента за 4 года на 23,98%, но спада на 5 % как консервативное предположение, сопровождаемое рынком CAGR на 8,68% до 2026.

5

2019

5

6

Рост (%)

2

2020

2 2021

2022F

2023F

2024F

2025F

2026F

Документ Облако ($ млн)

1 225

1 497

1 970

2 344

2,672

2,672

2912

2 912

1

3 164

3 164

1

3 439

1

24.75%

22.20%

31.60%

18.98%

13.98%

8,98%

8,68%

8,68%

Источник: Adobe, Research and Markets, Khaveen Investments

В целом мы считаем, что Adobe эффективно использовала свое преимущество первопроходца, чтобы доминировать и увеличить масштабы своих пользователей по всему миру, захватив 41% установленной базы устройств.В дополнение к этому мы считаем, что его стратегия по увеличению продаж функций с помощью премиальных подписок позволила ему извлечь выгоду из своей огромной пользовательской базы и доминировать с долей рынка 76,8%. Мы ожидаем, что она и дальше будет извлекать выгоду из своего преимущества и выиграет от роста своего сегмента программного обеспечения PDF.

Рост маржи, поддерживаемый масштабируемостью SG&A и R&D

Компания имеет стабильную валовую прибыль за последние 10 лет на уровне 86,3% и не имеет запасов как компания-разработчик программного обеспечения.Тем не менее, чистая маржа значительно выросла за последние 10 лет с 18,91% в 2012 году до 30,55% в 2021 году. Как компания-разработчик программного обеспечения, она вместо этого сосредотачивает свои расходы на НИОКР и SG&A. Расходы компании на коммерческие и административные расходы и исследования и разработки составляют большую часть ее общих расходов и составляют 79,6% от общих расходов в 2021 году.

Adobe, Khaveen Investments

в маркетинговых расходах.За последние 10 лет рост его выручки опережал рост общих и административных расходов, а рост выручки/рост общих и административных расходов составляет в среднем за 10 лет 1,08 (исключая 2015 год).

Мы считаем, что рост выручки компании может продолжать опережать рост общих и административных расходов. Во-первых, его творческое программное обеспечение выигрывает от его широкого признания в отрасли. Во-вторых, у компании сильный брендинг, поскольку она занимает 27-е место в рейтинге «Лучшие мировые бренды 2020» и поднялась на 12 позиций. Кроме того, он также извлекает выгоду из своей установленной сети в качестве популярного приложения.При поиске программ для чтения PDF в Google и магазинах приложений, таких как Google Play и App Store, Adobe PDF Reader отображается первым в результатах поиска, за исключением магазина приложений Microsoft.

Мы спрогнозировали его общие общие и административные расходы, применив средний 10-летний рост выручки / общие и административные расходы в размере 1,08 с нашими прогнозами роста выручки до 2026 года. В целом, мы предполагаем, что его общие и административные расходы в процентах от выручки снизятся с 34,2% до 33,1%. в 2026 г.

Кроме того, мы также полагаем, что рост ее маржи может быть обеспечен за счет опережающего роста выручки над расходами на НИОКР, для которых средний рост выручки/расходов на НИОКР составляет 1.62 за последние 10 лет и немного ниже по сравнению с SG&A. Согласно годовому отчету компании, рост ее расходов на НИОКР в основном связан с увеличением поощрительного вознаграждения и базового вознаграждения. По данным Capiche, инфляция программного обеспечения составила 62% в период с 2009 по 2019 год, тогда как заработная плата программистов за тот же период выросла на 24%.

Кроме того, еще одна причина масштабируемости компаний-разработчиков программного обеспечения с точки зрения затрат связана с характером разработки программного обеспечения, когда первоначальные затраты на разработку для производства программного обеспечения высоки, но затраты на разработку фиксированы и могут быть распределены между его клиентской базой. что приводит к снижению удельных затрат в долгосрочной перспективе, как объяснено в следующей цитате.

Высокая стоимость разработки сложного программного обеспечения может быть амортизирована огромным количеством пользователей. Если такой веб-сайт, как Amazon, в настоящее время стоит миллиард долларов и у него 100 миллионов пользователей, стоимость одного пользователя составляет всего 10 долларов. – Курт Гюнтерот, инженер-программист с 40-летним стажем

Точно так же мы спрогнозировали его расходы на НИОКР, применив средний коэффициент роста выручки/роста НИОКР за 10 лет, равный 1,16, с нашими прогнозами роста выручки до 2026 года. В целом, мы предполагаем, что его НИОКР в % от выручки, чтобы снизиться с 16.1% до 15,1% в 2026

1

1.44

6

1,22

1

6

1,08

1

6

6

1.08

6

1,08

1,08

6

1.08

5

1.16

18 1.16

0

0

Adobe SG & прогноз ($ млн)

2020

2021

2022F

2023F

2024F

2025F

2026F

Adobe Доход

12868

15785

18296

20571

22,383

24 032

24 032

25 830

25 830

Рост доходов% (‘A’)

152%

22,7%

15,9%

12,4%

8,8%

7,4%

7,5%

SG &

4559

5406

6201

6913

7476

7985

8537

SG & Рост% ( ‘б’)

10.5%

18,6%

14,7%

11,5%

8,1%

6,8%

6,9%

Доход Рост / SG & роста ( ‘C’)

1.08

SG / А, как% от выручки

35,4%

34,2%

33,9%

33,6%

33,4%

33,2%

33,1%

R & D

2188

2540

2889

3199

3,443

3,443

3,443

3,662

3 662

1

3 898

3 898

1

R & D Рост% («D»)

13.4%

16,1%

13,7%

10,7%

7,6%

6,4%

6,5%

Доход Рост / R & D роста (

1

1.14

1.14

1,14

1

6

1.41

1

6

1.16

1.16

1.16

1.16

R & D в% от выручки

17,0%

16,1%

15,8%

15,6%

15,4%

15.2%

15.1%

2

* B = A / C

* D = A / E

Источник: Adobe , Khaveen Investments

В целом мы считаем, что маржа компании может продолжать расти до 2026 года благодаря масштабируемости ее бизнес-модели.Являясь одним из наиболее признанных работодателями поставщиков креативного программного обеспечения, а также выдающимся брендом, подчеркнутым наградами и популярностью в качестве ведущего результата поиска в поисковых системах и магазинах приложений, мы считаем, что рост его доходов может быть выше, чем рост SG&A. Кроме того, мы также считаем, что масштабируемость его отдела исследований и разработок может обеспечить дополнительный потенциал роста его маржи.

Средняя валовая и чистая прибыль за последние 5 лет составляют 86,6% и 29,95% соответственно. Маржа улучшается с ростом выручки.

Adobe, Khaveen Investments

Риски: конкуренция со стороны стартапов бесплатного творческого программного обеспечения

Как компания-разработчик программного обеспечения, она конкурирует с различными конкурентами в отрасли с низкими барьерами для входа, используя бизнес-модель с легкими активами. На рынке креативного софта есть различное платное и бесплатное креативное ПО от конкурентов. Несмотря на то, что у него самый полный набор программных приложений, компании могут создавать или копировать аналогичные конкурирующие решения для улучшения своего программного обеспечения или создания своего портфолио, чтобы бросить вызов Adobe.Кроме того, на рынке существуют различные платные и бесплатные программы для чтения PDF, конкурирующие с Adobe Acrobat и Reader, как показано на диаграмме ниже. Как уже отмечалось, мы считаем, что компания придерживается стратегии, согласно которой ее программное обеспечение для работы с PDF изначально будет бесплатным, а дополнительные функции будут продаваться по подписке. Тем не менее, мы считаем, что острая конкуренция со стороны бесплатных программ для чтения PDF-файлов ограничивает их ценовую политику, чтобы изменить свою стратегию и взимать плату за первоначальную загрузку, что может повлиять на ее способность монетизировать свою платформу.

Microsoft Store

Мы полагаем, что компания работает в отрасли с очень низкой переговорной силой по отношению к клиентам, что ограничивает ее возможности ценообразования и ее потенциал роста за счет повышения цен на свою продукцию. Если он поднимет цены, мы ожидаем, что клиенты легко перейдут на бесплатные альтернативы.

Оценка

Чтобы оценить компанию, мы использовали оценку DCF, поскольку мы ожидаем, что компания будет иметь положительный свободный денежный поток, и основывали ее окончательную стоимость на среднем EV/EBITDA выбранных компаний-разработчиков программного обеспечения, равном 54.61x.

Seeking Alpha, Khaveen Investments

Мы прогнозируем выручку Adobe по бизнес-сегментам в таблице ниже. Мы прогнозируем рост доходов от цифровых медиа по двум основным подразделениям. т. е. Creative Cloud и Document Cloud. В течение первых трех лет мы применили средний рост выручки за 4 года и сократили его на 5%, после чего последовал рост рынка программного обеспечения для проектирования, редактирования и рендеринга на 5,6% и рост рынка редакторов PDF на 8,68% соответственно до 2026 года. Мы прогнозируем, что сегмент Digital Experience будет расти со скоростью роста мирового рынка управления взаимоотношениями с клиентами в 12 раз.1%. Мы использовали средний рост выручки за 3 года в размере -13,5% для сегмента издательского дела и рекламы.

6

18 788

1

5

5

6

Рост (%)

1

Сегменты Выручка ($ млн)

2019

2020

2021

2022F

2023F

2024F

2025F

2026F

Digital Media

7707

9233

11520

13,616

15 412

1

16 675

16 675

1

17 699

1

2185%

19.80%

24.77%

18.19%

13.19%

8,20%

6,14%

6,15%

Digital Experience

2795

3125

3870

4338

4863

5452

6111

6851

Рост (%)

34.83%

11.81%

23.84%

12,1%

12,1%

12,1%

12,1%

12,1%

издательство и реклама

669

510

395

342

296

256

221

191

Рост (%)

5.85%

-23,77%

-22,55%

-13,5%

-13,5%

-13,5%

-13,5%

-13,5 %

Итого

11171

12868

15785

18296

20571

22,383

3

24 032

25 830

25 830 3

Общий рост%

237%

15,2%

22,7%

15,9%

12,4%

8,8%

7,4%

7.5%

Источник: Adobe, Источник, Fortune Business Insights , Kzaven Investments

На основании расчетов 10.4% (WACC компании), наша модель показывает, что акции компании недооценены на 56%.

Khaveen Investments

Вердикт

Мы проанализировали сегмент Adobe Digital Media с точки зрения его бизнеса Creative Cloud и Document Cloud. Что касается Creative Cloud, мы подчеркнули широкое признание и спрос на креативные программные приложения в отрасли, а также обширный портфель программного обеспечения с превосходным набором функций по сравнению с альтернативами. Кроме того, мы подчеркнули ее доминирующее положение на рынке программного обеспечения для чтения PDF-файлов, используя ее преимущество первопроходца и огромную пользовательскую базу, составляющую 41% от установленной глобальной базы устройств, со стратегией предлагать бесплатную установку, а затем продавать функции премиум-подписки.Наконец, мы подчеркнули масштабируемость ее бизнес-модели: ожидается, что расходы на коммерческие и административные расходы и исследования и разработки будут продолжать опережать рост выручки благодаря сильному бренду и признанию в отрасли. В целом, мы оцениваем компанию как «Сильная покупка» с целевой ценой $692,17.

АДБЕ | Цена акций и новости Adobe Inc.

Stocks: котировки акций США в режиме реального времени отражают сделки, зарегистрированные только через Nasdaq; полные котировки и объем отражают торговлю на всех рынках и задерживаются не менее чем на 15 минут.Международные котировки акций задерживаются в соответствии с требованиями биржи. Основные данные компании и оценки аналитиков предоставлены FactSet. Copyright 2019© FactSet Research Systems Inc. Все права защищены. Источник: FactSet

.

Индексы: Котировки индексов могут быть в режиме реального времени или с задержкой в ​​соответствии с требованиями биржи; обратитесь к отметкам времени для получения информации о любых задержках. Источник: FactSet

.

Рыночный дневник: данные на странице обзора США представляют торговлю на всех рынках США и обновляются до 20:00.м. См. таблицу «Дневники закрытия» на 16:00. закрывающие данные. Источники: FactSet, Dow Jones

.

Stock Movers: таблицы роста, падения и наиболее активных акций представляют собой комбинацию листингов NYSE, Nasdaq, NYSE American и NYSE Arca. Источники: FactSet, Dow Jones

.

ETF Movers: включает ETF и ETN объемом не менее 50 000. Источники: FactSet, Dow Jones

.

Облигации: котировки облигаций обновляются в режиме реального времени. Источники: FactSet, Tullett Prebon

.

Валюты: котировки валют обновляются в режиме реального времени.Источники: FactSet, Tullett Prebon

.

Товары и фьючерсы: Цены на фьючерсы задерживаются не менее чем на 10 минут в соответствии с требованиями биржи. Значение изменения в период между расчетом по открытому крику и началом торгов следующего дня рассчитывается как разница между последней сделкой и расчетом предыдущего дня. Значение изменения в другие периоды рассчитывается как разница между последней сделкой и самым последним расчетом. Источник: FactSet

.

Данные предоставляются «как есть» только в информационных целях и не предназначены для торговых целей.FactSet (a) не дает никаких явных или подразумеваемых гарантий любого рода в отношении данных, включая, помимо прочего, какие-либо гарантии товарного состояния или пригодности для конкретной цели или использования; и (b) не несет ответственности за любые ошибки, неполноту, прерывание или задержку, действия, предпринятые на основании каких-либо данных, или за любой ущерб, возникший в результате этого. Данные могут быть намеренно задержаны в соответствии с требованиями поставщика.

Взаимные фонды и ETF: вся информация о взаимных фондах и ETF, содержащаяся на этом дисплее, за исключением текущей цены и ценовой истории, была предоставлена ​​Lipper, A Refinitiv Company, при условии соблюдения следующих условий: Copyright 2019© Refinitiv.Все права защищены. Любое копирование, переиздание или перераспределение контента Lipper, в том числе путем кэширования, кадрирования или аналогичными способами, категорически запрещено без предварительного письменного согласия Lipper. Lipper не несет ответственности за какие-либо ошибки или задержки в содержании, а также за любые действия, предпринятые в связи с этим.

Криптовалюты: Котировки криптовалют обновляются в режиме реального времени. Источники: CoinDesk (Биткойн), Kraken (все остальные криптовалюты)

Календари и экономика: «Фактические» цифры добавляются в таблицу после публикации экономических отчетов.Источник: Кантар Медиа

Акции 90 000 Adobe упали на 30% со Дня Благодарения. Стала ли акция покупать? (NASDAQ:ADBE)

SeanShot/iStock Неизданные через Getty Images

Акции тяжеловесного программного обеспечения для дизайна Adobe (NASDAQ:ADBE) значительно упали в последние месяцы, в основном из-за прогноза доходов на 2022 год. это не оправдало ожиданий Стрит. Учитывая 30-процентное отступление с конца ноября, заставляет ли цена со скидкой покупать акции?

Adobe умеряет ожидания на 2022 год

За последние два с половиной месяца ADBE пережил заметный спад вместе с остальным рынком.С конца ноября акции Adobe упали почти на 30% по сравнению с индексом S&P 500, который вырос примерно на 2%. С начала года акции Adobe упали на 8%, а индекс S&P упал на 4%.

Акции также торгуются на нижней границе своего 52-недельного диапазона, закрывшись в четверг на уровне $495,02. Акции достигли максимума в $699,54 22 ноября и минимума в $420,78 8 марта прошлого года.

В то время как общая слабость рынка способствовала падению, снижение ADBE также связано с прогнозом на 2022 год, который он опубликовал вместе с отчетом о доходах за четвертый квартал от декабря.16. Прогноз оказался значительно ниже оценок аналитиков: Adobe заявила, что ожидает выручку в размере 17,9 млрд долларов в 2022 году. Аналитики прогнозировали цифру ближе к 18,2 млрд долларов. Прогноз выручки компании на первый квартал 2022 года в размере 4,23 млрд долларов также не оправдался: аналитики ожидали 4,36 млрд долларов.

Прогноз Adobe быстро сопровождался шквалом снижения целевых цен. Jefferies понизил свою цель до 680 долларов с 760 долларов, Credit Suisse снизил цель до 625 долларов с 700 долларов, Deutsche Bank — до 715 долларов с 770 долларов, а BofA Securities — до 640 долларов с 720 долларов.

Сохраняющиеся опасения по поводу роста также побудили UBS понизить рейтинг Adobe с «покупать» до «нейтрального» в начале января и снизить целевую цену до 575 долларов с 635 долларов.

UBS заявила, что понизила рейтинг акций после того, как поговорила с более чем десятком ИТ-руководителей крупных предприятий и сервисных партнеров Adobe об их планах расходов на продукты компании в 2022 году. Большинство руководителей заявили, что их организации перенесли расходы на продукты Adobe на 2021 год из-за отчасти для большего количества сотрудников, работающих дома во время пандемии.

Перспектива этих потенциальных встречных ветров привела к значительному снижению, которое произошло за последние несколько месяцев. Однако достаточно ли упали акции, чтобы стать возможностью для покупки?

Стоит ли покупать ADBE?

Несмотря на снижение целевой цены, аналитики Уолл-стрит в среднем по-прежнему рекомендуют покупать акции. Из 31 аналитика, отслеживаемых SA за последние 90 дней, 17 оценили Adobe как активную покупку, 8 — как «покупать» и 6 — как «держать». Никто не рекомендовал акции продавать. Авторы SA также рассматривали акции в среднем как покупку.

В поисках количественных рейтингов Альфы, однако, рассматривайте акции как удержание. Несмотря на то, что компания получила A+ за прибыльность, она получила C+ за динамику, D+ за рост и D- за оценку.

Для сравнения, несколько конкурентов Adobe, в том числе Salesforce.com, Intuit, SAP, Atlassian и Dassault Systemes, также имеют количественный рейтинг удержания.

Чтобы узнать оптимистичный взгляд на Adobe, прочитайте Джеффа Консидайна, автора SA, «Adobe выглядит привлекательно после падения цены акций». Для медвежьего взгляда см. статью Mott Capital Management, автора SA, «Акции Adobe могут иметь значительный риск снижения».

Прогноз, цены и новости Adobe Stock (NASDAQ:ADBE)

Следующие компании являются дочерними компаниями Adobe: Accelio Corporation, Adobe Assets LLC, Adobe Canada Services Corporation, Adobe Colombia SAS, Adobe Development ARM LLC, Adobe KK, Adobe Labs Inc., Adobe Research (Schweiz) AG, Adobe Software (Shanghai) Company Limited, Adobe Software Trading Company Limited, Adobe Systems (Schweiz) GmbH, Adobe Systems Belgium BV, Adobe Systems Benelux BV, Adobe Systems Brasil Limitada, Adobe Systems Canada Inc., Adobe Systems Danmark ApS, Adobe Systems Engineering GmbH, Adobe Systems Europe Limited., Adobe Systems Federal LLC, Adobe Systems France SAS, Adobe Systems GmbH, Adobe Systems Hong Kong Limited, Adobe Systems Iberica SL, Adobe Systems India Private Limited, Adobe Systems India Private Limited., Adobe Systems Israel Ltd., Adobe Systems Italia SRL, Adobe Systems Korea Ltd., Adobe Systems Korea Ltd., Adobe Systems New Zealand Limited., Adobe Systems Nordic AB, Adobe Systems Norge AS, Adobe Systems Pte.Ltd., Adobe Systems Pty Ltd., Adobe Systems Romania SRL, Adobe Systems Software (Beijing) Co. Ltd., Adobe Systems Software Chile Limitada, Adobe Systems Software Ireland Limited, Adobe Systems South Africa Proprietary Limited, Adobe Systems sro, Adobe Technologies International SL, Adobe Visual Sciences LLC, Aldus Corp, Allegorithmic, Allegorithmic SAS, Amicima, Antepo, Ares Software, Auditude, Aviary, Behance, Behance Inc., Bizible Inc., BluePoint Technologies, Business Catalyst, Business Catalyst Systems Pty Ltd., ContentCal, Day Software, Demdex, DigiDox, Digital Analytix, Efficient Frontier, Emerald City Software, Fotiva, Fotolia, Fotolia Dutch Holding LLC, Fotolia LLC, Fotolia Netherlands Cooperatief UA, Frame Technology, Frame.io, Frame.io Inc., GoLive Systems, GoodBarry, HyWay Ferranti, ICS «Adobe Systems» SRL, IRIDAS, Ideacodes, InterAKT, KyleBrush.com, ООО «ТьюбМогул Украина», ООО «Центр развития X.Commerce», Livefyre, Macromedia, Magento, Magento Commerce International Limited , МагентоТех Инк., MagentoTech LLC, Marketo, Marketo Canada Corporation, Marketo EMEA Limited, Marketo Inc., Marketo Solutions Ltd., Milestone Holdco LLC, Milestone Intermediate Holdings Inc., Milestone Topco Inc., Mixamo, Navisware, Neolane, Nitobi Software, OCR Systems, OKYZ, Oculus Medium, Omniture, Omniture LLC, Photoshop, Pixmantec, Q-Link Technologies, Sandcastle, Sayspring, Scene7, Serious Magic, Shopial Ltd., официальное название дочерней компании, Syntrillium Software, ToutApp Inc., Trade and Technologies France, TubeMogul, TubeMogul Inc., Typekit, Virtual Ubiquity, Workfront, Workfront Inc., Workfront Ltd, X.commerce Inc., YaWah и eSign Services.

.

Leave a Reply